作者 | 曾有為

來源 | 品牌觀察官（ID：pinpaigcguan）

引言：小牛做夢都沒想到，開年第一季度銷量暴增66%，“經濟風暴”中的小牛還是這么牛！

2024年，行業一哥雅迪銷量暴跌41%。大家都有點慌，紛紛開始議論這不會是電動車的冬天要來了吧。

結果虛驚一場，2024年，九號中國市場全年營收141.96億元，同比增長38.87%；而小牛同期營收32.88億元人民幣?，同比增長24%?。

差距還是有的，分別位列TOP10排行榜第二和第十，小牛和小牛的同學九號，還是有百多個小目標的差距的。

可是別忘了，小牛同學可是在海外市值已經縮水近94%的情況下，頂著種種非議和重重壓力，突出重圍的。

開年本土銷量爆發

一哥倍感壓力山大

2025年后，廠商們日子咋說呢，一個字，難；兩個字：難啊！世界紛紛擾擾亂七八糟，老美那邊關稅戰、貿易戰的號角整天吹個不停，簡直讓世界一眾國家和民眾們看客們都掉了下巴傻了眼。

即便如此，2025年第一季度，電動車中的愛馬仕“小牛牛”同學中國市場整車銷量同比仍增長66%，旗艦車型NX Pro首發更是引爆350萬觀眾的圍觀。

小牛還與和平精英進行跨界合作，首創“小牛杯”電競競速賽，借助AI語音交互和動態安全預警系統打造全新的智能騎行的獨家感覺，動感酷炫的外型更是讓人一見難忘。

一哥雅迪這邊的日子就有點糟心了，經歷了去年銷量的慘淡后，不可能完全感受不到一點點的壓力，但是對于這樣的業內大佬來說，這可能也都不算啥事兒。

果然，2025第一季度雅迪痛定思痛，迅猛發力，有報道說第一季度全國門店的展車幾乎全部售空，各生產基地前排滿了搶貨的車輛，而且線上的咨詢工單顯示18-30歲年齡段的用戶占比也有顯著增長。

明顯是有打算再試試搶回那些早已被時尚個性品牌勾走的年輕新生代們的心，效果怎么樣一時半會兒還真不知道，但是，敗不餒，勝也不驕，小牛同學恐怕還是得要從自己身上再多下些功夫才行了。

市值縮水近94%

小牛怎么還是這么牛

2025年3月17日財報發布后，小牛的美股總市值達到?2.72億美元，而在十年前，這一數字為41億美元，十年間市值縮水了近94%。

如今關稅戰后的華爾街早已慘不忍睹，截止到今天的準確市值為2.14億美元，每股收益為-0.34美元。前兩天老美那邊還傳出了中概股可能退市的消息，三言兩句也沒什么下文，看來這事兒也已經不了了之了。

海外市值縮水將近39個億，這些年華爾街大佬們的白花花的銀子就這樣打了水漂，投資者們更是，被割韭菜后說不心疼是假的。

反觀小牛這幾年的戰績，股市綠油油的，但這幾年的銷量卻根本沒受到很大影響，保持穩定發揮。2020年至2023年的營業收入分別為24.44億元、37.05億元、31.69億元、26.52億元。

最不好過的當屬2023年，但小牛沒有氣餒沉著應對，終于在2024年營收重回30億元俱樂部，虧損同比也減少28.93%。面對如此糟糕的情況，小牛，好像找到了自己的生存法寶。

銷路好人氣自然就高，2025年人氣榜單中的第三名，僅次于雅迪和九號?。外型亮眼、定位高端的小牛硬件方面自然，小牛在用戶體驗上可謂踏踏實實地下足了功夫。

沒有迎合這個時代，單純地為了智能化而智能化。而是選擇先考慮普通用戶的防盜痛點：研發了封閉集成的GPS模塊，隨時追蹤車輛位置，并且第一年流量還是免費的。

講真，如此地用心細致，考慮周到，這要是還沒人氣，粉絲們第一個站出來不答應~

海外首秀已近十年

成績單十分亮眼

?2015年11月，小牛電動N1在米蘭國際兩輪車展會Eicma首次亮相，一亮相，立刻就成為眾人眼中的吸睛小王子，出道即是巔峰。

之后更是屢次驚艷歐洲和世界，戰績不俗。

2016年8月，小牛正式進入歐洲市場。

2017年11月，米蘭——全新概念車 Project X再次亮相Eicma展會。

2018年10月，紐約——華爾街——納斯達克上市。

2020年1月，拉斯維加斯——首次參加2020年消費電子展（CES）上，向全球發布首款自動駕駛三輪電動摩托車TQi以及首款小牛電動跨騎RQi。

2021年11月，仍舊是米蘭——Eicma展會，首推款混合動力概念車YQi。

驚艷之余，更驚訝于小牛海外之路每一步的兢兢業業，踏踏實實，和穩扎穩打。付出就有收獲，竹子破土而出前有將近三年時間看上去并沒有任何的增長，實際上則是在默默地扎根。

也想起古代時候的科舉人，十年寒窗，懸梁刺股，一舉成名，新科“狀元”天下知。

果不其然，2024年小牛海外市場的銷售額為8720萬元?，同比增長47.8%?， 2024年第四季度海外銷量增速達63.9%，成績單亮眼喜人，給小牛上個大分。

海外市場由此也終于迎來了大爆發，離在全歐洲實現2800家以上經銷商鋪貨的目標已經非常接近了，這還僅是在歐洲。

“過于高端”被人非議

坦然面對風口浪尖

風口浪尖自然就免不了成為眾人口中的談資。說起小牛，懂的都懂，不懂的也都不懂，甚至有的人就算聽說過也根本不認識車標。有很多標簽在身，比如，“電動車中的愛馬仕”、“兩輪林寶堅尼”“X格之王”、“高端（極）貨”等等，褒貶不一。

懂小牛的人跟不懂小牛的人偶爾Battle起來的時候，一頓來自粉絲的愛的輸出后，對方可能還是沒Get到，說了半天這車到底有啥好的地方呢，除了貴。言語中感覺是不是多少有點不會吃葡萄非說葡萄酸的那個味。

憑借工業且人性化的設計團隊、家族傳承式樣的設計、符合人體工程學設計等幾大核心優勢，秉持“注重品質，精工巧作”的理念。小牛贏早已得了多個國際重量級的設計大獎，至于，眾人口中的標簽嘛，管它呢！

說白了，喜好這個東西，永遠是甲之蜜糖乙之砒霜，愛小牛的人可以愛到骨子里，不愛小牛的人也可能討厭到天際。

這幾年，很多負面報道不絕于耳，也有硬是往質量問題上拉扯的。越傳越邪乎，很多人聽著聽著也就真信了，打擊了很多鐵粉們的信心。

必須得承認，高端是高端了點，但是真材實料不說，只一次充電即可完成超乎想象的100公里續航你敢信嘛。

人無我有的知名進口鋰電+知名定制電機+超完美工業設計+超長續航+Niusmart智能防盜，將達到3000家線下體驗店提供完整的售后服務，一直都在悶聲干實事的小牛，這才是妥妥地面對流言的工匠精神！

同為新生代寵兒

另一匹黑馬似乎表現更佳

2014年9月成立至今，小牛已經走過了11個年頭。靠著對自己的定位和路線的堅持，成功進入中國電動兩輪車前十，知名度和口碑在眾多新生代中更是不俗，積攢了不錯的口碑。

與小牛定位和外形都有些酷似的但是更顯圓潤的九號，2024年九號電動車的全年銷量達到?350萬臺?，成為行業增長最快的品牌，實力也是不俗相當可圈可點。

憑借卡哇伊的造型九號贏得了不少年輕女粉的關注，看來外型硬朗酷帥主打的小牛，想重獲靚女們的芳心，還得要再加把勁哦。

說了這么多，不得不承認，對小牛的感覺真的可以說是又愛又恨。愛的是它的豪放不羈，“恨”的是它價格的高昂。

不管怎么說，競爭激烈的電動車市場大牌們的價格也沒有高到讓人看一眼就望而生畏的程度，顧客們在真正掏錢買單的時候，多多少少可能還是會考慮顧及下自己的小荷包。這么看來，小牛未來的擴張之路也還是有待觀望。

假如現在有充足預算的話，你會選擇小牛還是其他？理由呢？！

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