導讀：滬指的“九陽神功”在周五最后一刻（集合競價階段）被砸破功，深指與創指到收盤還是小漲的，但個股有2700多家下跌、兩市成交額也只有9000億元出頭。量能跌破“萬億”雖然跟港股周五休市導致北向交易關閉有很大關系，但交投氛圍迅速降溫是不爭的事實。

實際周五當天歐美股市均因節假日休市，A股原本可以乘外圍干擾因素減少的機會上演獨立行情，但大資金明顯對后市行情信心不足。而從周末消息面的發酵來看，利好暫時還停留在口頭上，反倒是“人形機器人半馬”讓人大跌眼鏡的表現，夠機器人概念股下周初喝一壺的。

周末要聞需關注：

1、國務院總理李強4月18日主持召開國務院常務會議，研究穩就業穩經濟推動高質量發展的若干舉措。會議指出，要持續穩定股市，持續推動房地產市場平穩健康發展。相關舉措一旦推出，要直達企業和群眾，提高落地效率，確保實施效果。

2、據券商中國，由于特朗普政府對中國商品加征的畸高關稅將導致供應鏈危機，特朗普政府內部已開始討論組建一個工作組，以便在未能與中國政府談判取得突破的情況下緊急處理這些問題。

3、一季度，全國一般公共預算收入60189億元，同比下降1.1%。其中，全國稅收收入47450億元，同比下降3.5%；非稅收入12739億元，同比增長8.8%。一季度證券交易印花稅411億元，同比增長60.6%。

4、4月19日，北京亦莊半程馬拉松暨人形機器人半程馬拉松開跑。據悉，這是全球首個人形機器人半程馬拉松，來自北京人形機器人創新中心和優必選科技的天工Ultra以2小時40分鐘的成績率先完賽獲得桂冠，松延動力N2小頑童隊獲得亞軍，來自上海的行者二號機器人賽隊獲得季軍。作為人形機器人行業的“頂流”，宇樹科技旗下的宇樹機器人G1也出現在了此次賽事的現場（表現不佳），不過宇樹科技賽后聲明，官方并未直接參賽，而是由第三方公司通過購買的宇樹機器人參賽。

5、寒武紀(688256)4月18日晚間發布2025年第一季度報告，第一季度實現營業收入11.11億元，同比增長4230.22%；凈利潤3.55億元，同比扭虧，上年同期凈虧損2.27億元。中際旭創發布2025年第一季度報告，實現營業收入66.74億元，同比增長37.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.83億元，同比增長56.83%。

6、華為將于4月22日召開2025華為智能電動&智能充電網絡戰略與新品發布會。據了解，發布會上，華為將發布兆瓦級超充產品。根據華為此前的預告，該兆瓦級充電產品最大充電電流2400安培，最大功率1.5兆瓦，每分鐘能補給20度電，15分鐘可充滿一輛電動重卡（約300度電池容量）。

7、德國《經濟周刊》等媒體最近稱，德國新政府聯盟協議刪除針對華為的“可信國家”限制條款，轉而采用“可信技術標準”。這一消息并未獲得有關權威渠道的證實，但市場對此的反應相當熱烈。周五盤中，6G概念股集體拉升，通信板塊更是出現大面積漲停行情。

8、英國《每日電訊報》18日刊登了對英國財政大臣蕾切爾·里夫斯的專訪，里夫斯在專訪中表示，英國應與中國建立更深層次的伙伴關系，而非設置新的障礙，“中國是世界第二大經濟體，我認為不與其接觸是非常愚蠢的。這是本屆政府的態度。”

下周重要時間窗：

1、中國4月一年期及五年期貸款市場報價利率（LPR）將于4月21日（周一）9:00發布。

2、國新辦將于4月21日15:00，就《加快推進服務業擴大開放綜合試點工作方案》有關情況舉行新聞發布會。

3、歐洲各大交易所及香港交易所，因公眾休假于4月21日當天休市。

4、美聯儲將于4月24日（周四）凌晨2:00，公布美國經濟狀況褐皮書。

【簡評】

從近期A股市場的整體表現來看，持續小幅反彈的滬指明顯“失真”，深指與創指的走勢相對更能反映散戶的盈虧狀況。距離4月行情收官還剩8個交易日，但可能只有少數賬戶能做到當月盈利——這也是交投氛圍漸趨冷清的重要原因。

僅從技術面分析：滬指周五雖然在尾盤集合競價階段被砸綠，但整體日線走勢還在沿5日線爬升，理論上處于短線強勢，但量價背離、上攻乏力的態勢越來越明顯，只要外力干預稍有松懈，短線隨時可能轉弱；深指與創指的反彈則被5日線明顯壓制，想要跟隨滬指達成日線金叉的難度不小，實際不把滬指拖下來就不錯了。

結合消息面來看：最新表述里“穩股市”的順序排到了首位，村里對A股市場的重視程度確實比較罕見，但中小散的信心很難被調動起來——“真金白銀持續入市”在前段時間是有明確體現的，但賺錢效應比較慘淡，享受不到“獲得感”的市場，反而可能導致參與度（交投氛圍）每況愈下。

方向上有兩點提醒大家注意：

1、人形機器人半馬的舉辦，既驗證了國內相關科創企業參賽的勇氣，也暴露了整個行業發展現狀遠低于市場預期的不足——人形機器人賽道更需要的是“埋頭實干”而不是“畫餅剪輯”，僅就宇樹科技的官方聲明來說，恐怕沒法讓買入機器人概念股的投資者得到有效情緒安撫。

2、AI芯片第一股寒武紀的一季報很搶眼，從國產替代的角度來說，后續業績兌現的概率很高；但寒武紀當前股價早就透支了業績高增長的強預期，接下來的走勢是“鮮花著錦烈火烹油”還是“利好兌現見光就死”，下周初很快就會見分曉——沒有底倉的朋友不要盲目參與。