來源 | 說財貓

撰文 | 貓姐

“你沒事吧？！你沒事吧？！你沒事吧？！

還記得N年前，楊冪這句魔性廣告語嗎？！

現在，這句魔性廣告背后的金主——溜溜果園集團，要上市了。

就在昨晚，它正式向港交所遞交上市招股書。

“梅子大王”，一年賣出20億顆。

早在六年前，它就曾試圖登陸創業板，但未能如愿。

二度發起上市沖擊波，這一次，溜溜梅能成功嗎？！

1

溜溜梅的創始人，是一對夫妻檔。

創始人之一的楊帆 ，最初是做推銷員出身。

1997年，楊帆從北京回到老家安徽蕪湖，開啟創業，但一般。

轉折點發生在2006年，楊帆發現，公司旗下一款溜溜梅產品，銷量一直不錯。

調研后發現，當時青梅零食在國內非常冷門，幾乎無人涉足。

楊帆決定，把全部的寶都押在溜溜梅。

2013年，楊帆做出了一個大膽的決定——

請時下最紅的楊冪，來為溜溜梅代言。

要知道，當時溜溜梅的年營收，也就5000多萬，凈利潤更少；

邀請楊冪代言，在 各大衛視黃金檔投廣告，費用少說也得上千萬。

但正是這一大膽的舉 動，讓溜溜梅徹底出圈。

很快，溜溜梅成為全國唯一一家10億級青梅垂直品類企業，青梅年銷量高達20億顆。

賣個溜溜梅居然能賣10個億，挺牛的！

2

知名度和業績都起來了，溜溜果園開始沖擊資本市場。

2019年6月，溜溜果園向證監會遞交招股書，計劃登陸創業板，但沒能等來入場券。

這事也一度引發網友調侃：

溜溜果園，你沒事吧？！

彼時，坊間猜測，溜溜果園之所以被資本市場拒之門外，主要原因有兩個：

一個是業績萎靡。

2016-2018 年，溜溜果園營收分別為 8.04 億元、8.47 億元、8.73 億元，基本沒增長了。

另一個是產品結構過于單一。

2019年的招股書顯示，梅類產品占據了它主營業務收入的92.28%。

都知道，雞蛋不能放在一個籃子上。

比如，2017 年，因為天氣青梅果大量減產，溜溜果園的收購單價大幅上漲，導致主營業務毛利率同比大跌。

大概也是意識到問題所在，2019 年后，溜溜果園開始多元化擴張，推出了梅凍、果糕、小辣梅等不同形態、不同口味的梅類新品。

那么問題來了，六年后轉戰港股，這一次，溜溜果園能如愿嗎？！

3

僅從業績來看，還算可以。

2022年-2024年的營收分別為11.74億、13.22億和16.16億，復合增長率達到17.4%；

凈利潤分別為0.68億、0.99億和1.48億，也在穩步增長。

然而，雖然推出的新型果凍產品梅凍，在肖戰代言及廣告大法的催動下大獲成功。

但本質上，溜溜果園產品結構單一的問題，并未得到解決。

相反，熱衷流量明星代言，瘋狂打廣告營銷，也在不斷侵蝕溜溜果園的利潤。

看，溜溜果園花在銷售及營銷上的開支，高達3.1億，是凈利潤的兩倍以上！

與此同時，雖然溜溜果園一直標榜產品 " 好吃又健康 "。

但事實上，腌制類產品，大家都懂的。

在2017 年底，因生產標簽不符合《食品安全法》規定，溜溜果園被繁昌縣食品藥品監督管理局處罰 1.5 萬元；

2021 年 9 月，山西省市場監管局抽查時發現，溜溜果園生產的尼嗒芒果中霉菌數，不滿足食品安全國家標準。

在消費者服務平臺黑貓投訴以 " 溜溜梅 " 為關鍵詞檢索，相關投訴有421條。

諸多消費者均聲稱買到了變質溜溜梅，甚至還在溜溜梅中吃出了異物？

當然，更大的危機來自于對手。

隨著 良品鋪子、三只松鼠、來伊份等零食巨頭不斷切入梅類產品賽道，本就空間有限的果干蜜餞市場，增量紅利正在不斷消逝。

在這樣的背景下，溜溜果園還能不能“沒事 ”，看后續吧。

這事，你怎么看？

關注我們，評論區聊聊吧！