來(lái)源：雷達(dá)財(cái)經(jīng) （ID：leidacj）

作者：孟帥

編輯：深海

在胡潤(rùn)研究院最新發(fā)布的《胡潤(rùn)全球富豪榜》中，現(xiàn)年65歲的周超男攜其家族憑借425億元的財(cái)富，以傲人之姿再度問(wèn)鼎河北女首富之位。

助力潤(rùn)澤科技登上富豪榜單的，正是其一手打造的潤(rùn)澤科技。胡潤(rùn)表示，作為全國(guó)最大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)園，周超男及其家族憑借AIDC業(yè)務(wù)的旺盛市場(chǎng)需求，帶動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)快速拓展，財(cái)富增長(zhǎng)超130%。

1960年出生的周超男，其名字飽含父親對(duì)她“超越男子”的殷切期望。大學(xué)畢業(yè)后，她曾在多個(gè)單位經(jīng)受歷練，但40歲那年她卻毅然選擇“北漂”創(chuàng)業(yè)。

2000年，她抓住通信行業(yè)痛點(diǎn)創(chuàng)立天童通信，借此掘得創(chuàng)業(yè)的第一桶金。2009年，她又轉(zhuǎn)戰(zhàn)廊坊創(chuàng)立潤(rùn)澤科技，并于2022年帶領(lǐng)公司借殼上市。在周超男的帶領(lǐng)下，如今的潤(rùn)澤科技已發(fā)展成為市值逼近千億的大型企業(yè)。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，潤(rùn)澤科技主營(yíng)IDC和AIDC業(yè)務(wù)，通過(guò)與電信運(yùn)營(yíng)商等伙伴合作，為字節(jié)跳動(dòng)、華為等提供機(jī)房環(huán)境與智算服務(wù)。翻閱公開(kāi)資料可知，由張一鳴掌舵的字節(jié)跳動(dòng)一度為潤(rùn)澤科技貢獻(xiàn)五六成的營(yíng)收，因此也有人調(diào)侃周超男是“張一鳴們”捧出的河北女首富。

據(jù)潤(rùn)澤科技公布的財(cái)報(bào)顯示，自2022年上市后，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，但去年前三季度，公司毛利率和凈利率有所下滑。與此同時(shí)，公司同期的存貨、短期借款以及長(zhǎng)期借款均有不同程度的增加。

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廊坊走出的河北女首富

周超男財(cái)富漲超130%

隨著最新一期《胡潤(rùn)全球富豪榜》的發(fā)布，全球富豪們的財(cái)富變遷再度展現(xiàn)在世人面前。今年，全球商業(yè)環(huán)境持續(xù)孕育新的創(chuàng)富傳奇，全球新增163位十億美金企業(yè)家，富豪總?cè)藬?shù)一舉突破歷史紀(jì)錄，達(dá)到3442位。

在全球財(cái)富金字塔頂端，53歲的埃隆?馬斯克憑借卓越的商業(yè)成就，五年內(nèi)第四次榮登世界首富寶座，其財(cái)富規(guī)模飆升至3.07萬(wàn)億元，同比激增82%，展現(xiàn)出強(qiáng)大的商業(yè)影響力與財(cái)富創(chuàng)造能力。

將目光聚焦國(guó)內(nèi)，字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴以42歲的年輕之姿，取代“瓶裝水大王”鐘睒睒，榮膺新的中國(guó)首富。張一鳴的財(cái)富達(dá)到4350億元，較去年增加1900億元，在全球富豪榜中位列第22位，彰顯出中國(guó)新經(jīng)濟(jì)力量的崛起。

除全球和中國(guó)首富備受矚目外，各省市首富同樣成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。在河北省，今年共有15名企業(yè)家登上《2025胡潤(rùn)全球富豪榜》。根據(jù)居住地來(lái)看，石家莊和廊坊各有4位企業(yè)家上榜，邢臺(tái)和邯鄲分別有3位和2位，保定與衡水則各有1位企業(yè)家成功入圍。

在“河北隊(duì)”中，長(zhǎng)城汽車的魏建軍、韓雪娟夫婦以1150億元的財(cái)富，位列全球第137位，穩(wěn)坐河北首富的頭把交椅。緊隨其后的是居住地位于廊坊的新奧王玉鎖、趙寶菊夫婦，他們憑借650億元的財(cái)富，在全球排名第321位。

而同樣扎根廊坊的潤(rùn)澤科技創(chuàng)始人周超男，家族財(cái)富在今年的榜單上達(dá)到425億元，全球排名第600位。與去年相比，周超男的排名大幅上升843位，在“河北隊(duì)”中躍居第三。鑒于排名前二的富豪均以男性為主導(dǎo)，周超男當(dāng)之無(wú)愧地成為河北女首富。

值得一提的是，周超男家族首次登上《胡潤(rùn)全球富豪榜》其實(shí)僅在一年之前，當(dāng)時(shí)她的財(cái)富為180億元。

此次登上《2025胡潤(rùn)全球富豪榜》，憑借AIDC業(yè)務(wù)的旺盛市場(chǎng)需求，帶動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)快速拓展，手握全國(guó)最大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)園的周超男，財(cái)富在一年內(nèi)實(shí)現(xiàn)了超130%的飛躍式增長(zhǎng)。

據(jù)潤(rùn)澤科技此前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，公司的實(shí)際控制人為周超男、李笠、張嫻。另?yè)?jù)天眼查顯示，周超男、李笠、張嫻于潤(rùn)澤科技的最終受益股份比例分別為45.8775%、6.3279%、6.2375%。

通過(guò)進(jìn)一步梳理三人的關(guān)系，雷達(dá)財(cái)經(jīng)了解到，周超男與李笠為母子關(guān)系，張嫻為李笠的配偶，周超男和張嫻是婆媳關(guān)系。

其中，周超男在公司擔(dān)任董事長(zhǎng)一職，李笠擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，而張嫻則在公司擔(dān)任董事、副總經(jīng)理職務(wù)。2023年，周超男、李笠、張嫻從公司獲得的稅前報(bào)酬總額分別為299萬(wàn)元、161萬(wàn)元、131萬(wàn)元。

截至4月8日收盤，潤(rùn)澤科技股價(jià)報(bào)56.06元/股，最新市值為965.06億元。而將時(shí)間線進(jìn)一步拉長(zhǎng)，自2022年9月13日重組上市以來(lái)，潤(rùn)澤科技股價(jià)已飆升不少。

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40歲后三度創(chuàng)業(yè)

周超男上演“超男”傳奇

作為站在潤(rùn)澤科技身后的女強(qiáng)人，周超男有一個(gè)極具時(shí)代特征的名字。雖然此次榮登河北女首富之位，但其實(shí)周超男的出生地并不是河北。

1960年，在湖南衡陽(yáng)的一個(gè)普通家庭，隨著一聲啼哭，周超男呱呱墜地。受“婦女能頂半邊天”思潮的影響，父親為她取名“超男”，希望女兒能突破性別束縛，擁有超越男性的成就。

而周超男如今也用自己的成就，完美回應(yīng)了父親的期待?！敖韼讲蛔岉毭肌钡乃?，以數(shù)次跨越式創(chuàng)業(yè)，在男性主導(dǎo)的科技基建領(lǐng)域，書(shū)寫了一部令人震撼的“超男”傳奇。

回溯過(guò)往，早在年輕之時(shí)，周超男便已經(jīng)顯露出“超男”的特質(zhì)。學(xué)生時(shí)代的周超男，憑借著刻苦鉆研的精神，以優(yōu)異的成績(jī)考入大學(xué)，成為那個(gè)年代為數(shù)不多的天之驕子。

1982年，大學(xué)畢業(yè)后的周超男，被分配到衡陽(yáng)市衡南縣商業(yè)局擔(dān)任教員。此后，她又先后在湖南省衡陽(yáng)市衡南縣江東糧油轉(zhuǎn)運(yùn)站、湖南省招商運(yùn)輸貿(mào)易公司衡陽(yáng)分公司任職，擁有令旁人艷羨不已的體面工作。

然而，周超男骨子里那股不安于現(xiàn)狀的闖勁，從未被磨滅。40歲那年，當(dāng)兒子已經(jīng)17歲，大多數(shù)人都在追求安穩(wěn)生活時(shí)，她卻毅然決然地辭去穩(wěn)定工作，懷揣著滿腔熱血奔赴北京，開(kāi)啟了“北漂”創(chuàng)業(yè)之旅。

千禧年之際，國(guó)內(nèi)通信行業(yè)迅速發(fā)展，很多運(yùn)營(yíng)商都在城市鋪設(shè)自己的網(wǎng)絡(luò)，道路反復(fù)開(kāi)挖，空中纜線交錯(cuò)，不僅效率低下、成本高昂，還造成了嚴(yán)重的資源浪費(fèi)。彼時(shí)，周超男敏銳地捕捉到這一痛點(diǎn)，果斷創(chuàng)立天童通信網(wǎng)絡(luò)有限公司，專注于城域信息管網(wǎng)集約化建設(shè)。

通過(guò)統(tǒng)一規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)各類地下信息管網(wǎng)，不僅大幅提升了建設(shè)效率，降低了運(yùn)營(yíng)成本，也解決了城市管理的難題。憑借這次經(jīng)歷，周超男在通信行業(yè)嶄露頭角，成功掘得創(chuàng)業(yè)的第一桶金，也為后續(xù)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2009年，大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)尚處于萌芽階段，周超男憑借前瞻性的戰(zhàn)略眼光，敏銳地察覺(jué)到其中蘊(yùn)藏的巨大潛力。她果斷從北京轉(zhuǎn)戰(zhàn)河北廊坊，創(chuàng)立潤(rùn)澤科技，正式進(jìn)軍大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)。這一戰(zhàn)略決策，成為了她事業(yè)發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

2022年9月，周超男抓住行業(yè)機(jī)遇，帶領(lǐng)潤(rùn)澤科技借殼普麗盛上市，成為“創(chuàng)業(yè)板借殼上市第一股”。

經(jīng)過(guò)多年的深耕細(xì)作，潤(rùn)澤科技在周超男的帶領(lǐng)下已經(jīng)擁有了強(qiáng)大的云數(shù)據(jù)中心建設(shè)服務(wù)能力，在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)領(lǐng)域持續(xù)加大投入，成為ICT產(chǎn)業(yè)中備受矚目的綜合解決方案提供商。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)從潤(rùn)澤科技2024年的半年報(bào)獲悉，公司已在京津冀、長(zhǎng)三角、大灣區(qū)、成渝經(jīng)濟(jì)圈、甘肅、海南自貿(mào)港等6大核心區(qū)域，規(guī)劃完成了7個(gè)AIDC智能算力基礎(chǔ)設(shè)施集群，累積擁有61棟智算中心、約32萬(wàn)架機(jī)柜資源儲(chǔ)備。

然而，周超男的創(chuàng)業(yè)腳步從未停歇。2018年，周超男再次跨界，將目光投向了全國(guó)3000萬(wàn)卡車司機(jī)群體。她將在大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用到物流貨運(yùn)領(lǐng)域，成功打造了“工惠驛家”信息技術(shù)平臺(tái)。

這一平臺(tái)的上線，讓卡車司機(jī)群體切實(shí)享受到了大數(shù)據(jù)和科技帶來(lái)的便捷，大幅提升了運(yùn)輸過(guò)程中的智能化、安全性和舒適性，也為周超男的商業(yè)版圖增添了濃墨重彩的一筆。

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業(yè)績(jī)依賴“張一鳴們”

毛利率凈利率承壓

作為周超男商業(yè)布局的核心力量，潤(rùn)澤科技不僅見(jiàn)證了周超男的商業(yè)智慧，也在她成功登頂河北女首富的背后扮演了至關(guān)重要的角色。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)從公司財(cái)報(bào)了解到，潤(rùn)澤科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括IDC業(yè)務(wù)和AIDC業(yè)務(wù)。其中，IDC業(yè)務(wù)即公司與基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商合作，主要采用批發(fā)模式，共同為互聯(lián)網(wǎng)、云廠商頭部客戶等終端客戶提供服務(wù)器托管服務(wù)，同時(shí)提供運(yùn)營(yíng)維護(hù)、安全管理及其他增值服務(wù)。

而AIDC業(yè)務(wù)則是公司作為智算中心的鏈主方，聯(lián)合生態(tài)伙伴，通過(guò)匯聚資源、技術(shù)、模型、算法和數(shù)據(jù)，組織構(gòu)建一個(gè)從智算基礎(chǔ)設(shè)施，到智算平臺(tái)，再到智算中心整體解決方案的完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)，高質(zhì)量輸出高性能計(jì)算能力和大規(guī)模并行處理能力，為終端AI頭部客戶提供智算服務(wù)。

拆解潤(rùn)澤科技的商業(yè)模式，其不與互聯(lián)網(wǎng)公司直接競(jìng)爭(zhēng)，而是和電信運(yùn)營(yíng)商合作，由其為字節(jié)跳動(dòng)、華為等客戶提供恒溫、恒濕、電力穩(wěn)定、供水穩(wěn)定的機(jī)房環(huán)境，電信運(yùn)營(yíng)商則提供帶寬接入等服務(wù)。在此體系下，電信運(yùn)營(yíng)商向終端客戶收取相關(guān)服務(wù)費(fèi)，再向潤(rùn)澤科技按月結(jié)算服務(wù)費(fèi)。

據(jù)普麗盛2022年6月發(fā)布的重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)顯示，報(bào)告期（2018年、2019年、2020年、2021年1-10月）內(nèi)，潤(rùn)澤科技前五大終端客戶的營(yíng)收占比分別為92.12%、92.39%、92.5%和94.21%。其中，最大終端客戶字節(jié)跳動(dòng)的業(yè)務(wù)占比為56.99%、52.49%、55.5%和64.19%。

而終端客戶集中度較高，是因?yàn)闈?rùn)澤科技的主要客戶以大型頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主。潤(rùn)澤科技的終端客戶中字節(jié)跳動(dòng)業(yè)務(wù)占比較高，則主要是由于其近幾年業(yè)務(wù)發(fā)展較快導(dǎo)致其對(duì)數(shù)據(jù)中心需求持續(xù)增加。

彼時(shí)，交易報(bào)告書(shū)中還提到，未來(lái)如果該終端用戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大變化不再與電信運(yùn)營(yíng)商合作且該電信運(yùn)營(yíng)商無(wú)法簽約其他終端用戶，則對(duì)標(biāo)的公司未來(lái)盈利產(chǎn)生不利影響，標(biāo)的公司存在對(duì)字節(jié)跳動(dòng)等主要終端客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，自2022年上市以來(lái)，潤(rùn)澤科技業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)保持著持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2023年，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)六成，達(dá)到43.51億元的規(guī)模，同期公司的歸母凈利潤(rùn)為17.62億元，同比增長(zhǎng)47.03%。

去年前三季度，潤(rùn)澤科技再度斬獲64.1億元的營(yíng)收，同比漲幅高達(dá)139.11%，僅三個(gè)季度營(yíng)收規(guī)模便超過(guò)2023年20多億；同期，公司的歸母凈利潤(rùn)為15.14億元，同比增長(zhǎng)35.13%。

值得注意的是，盡管營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)喜人，但據(jù)同花順iFind顯示，潤(rùn)澤科技的毛利率、凈利率均有所下滑。2023年，公司的毛利率、凈利率分別為48.57%、40.4%，但到了去年前三季度，公司的毛利率、凈利率分別降至30.73%、23.74%。

財(cái)信證券在研報(bào)中指出，潤(rùn)澤科技去年Q3業(yè)績(jī)環(huán)比延續(xù)高增速，毛利率受業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及上架率影響暫時(shí)承壓。Q3單季度毛利率為25.89%(YOY-21.67pct，QOQ-1.89pct)，凈利率為19.36%(YOY-22.40pct，QOQ-1.97pct)，同環(huán)比均有所下滑。

對(duì)此，財(cái)信證券研報(bào)認(rèn)為，主要系兩點(diǎn)原因。其一，2024年以來(lái)，公司較低毛利的AIDC相關(guān)業(yè)務(wù)收入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，造成業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。其二，公司2024以來(lái)，特別是下半年交付的新建數(shù)據(jù)中心仍處于上架率爬坡階段，收入無(wú)法沖抵折舊攤銷費(fèi)用。

與此同時(shí)，潤(rùn)澤科技的存貨、短期借款、長(zhǎng)期借款也有所增長(zhǎng)。具體來(lái)看，截至去年第三季度末，公司的存貨達(dá)14.59億元，較上年末增長(zhǎng)近九成，這主要系A(chǔ)IDC業(yè)務(wù)拓展順利，本期購(gòu)入高性能服務(wù)器增加，期末部分高性能服務(wù)器尚未完成交付所致。

截至去年第三季度末，潤(rùn)澤科技的短期借款增至2億元，較上年末翻了近一倍，主要系本期因需新增短期借款所致；長(zhǎng)期借款增長(zhǎng)47.56%至112.16億元，主要系本期業(yè)務(wù)拓展順利，新增長(zhǎng)期借款所致。

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