大家好，我是大嘴。

自碧桂園從房地產銷售榜一位置下來后，保利發展就當仁不讓的接下了一哥的位置，一接就是兩年。

但隨著中國建筑公布最新的財報，這家以基建起家的央企巨頭在這輪房地產深度調整中悄然登頂了！

4月15日晚間，中國建筑發布了2024年年度財報，去年全年中國建筑房地產業務實現銷售額4219億，首次坐上了行業頭把交椅。

中國建筑旗下擁有中海地產和中建地產兩大房地產品牌，其中中海地產一直活躍的房企銷售排行榜TOP10，中建地產則是各分局下轄的地產公司的總稱。

中建旗下共有8個工程局，每個工程局都涉足房地產開發業務，如一局的中建智地，二局的中建玖合，三局的中建壹品，五局的中建信和，八局的中建東孚。

這些工程局下轄的地產開發公司加上中海地產，構成了行業內的“中建系”。

近幾年房地產行業進入深度調整期，原先專注于基建施工業務的中建局級走出了舒適區，走向前臺，開始在土地市場四處出擊，頻繁出現在各大土拍市場，銷售規模也不斷攀升。

在2023年的年報中，中國建筑表示當年完成合約銷售額4514億，面積1858萬平方米，高調宣布：

銷售額逆勢增長，居行業首位！

比較有意思的，這一年保利發展銷售額是4222億，保利保利置業銷售額是536億，兩者合計4758億。

既然你中建系能并表，那我保利也能并表，并表后，不管是銷售業績還是銷售面積，保利還是行業第一。

一哥的較真也暴露的這兩家央企開始了貼身肉搏，隨著2024年的結束，中建終于能名正言順說自己是一哥了，但卻變得低調了起來，僅對外宣傳：

地產業務保持行業領先。

去年中建旗下的中海和八大局級地產實現銷售額4219億，保利發展（3230億）+保利置業（542億）合計實現銷售3772億，比中建少了400億。

若僅以核心支柱業務來論，保利發展是領先中海地產，但架不住保利發展只有一個兄弟保利置業，但中海地產有多達八個侄子，且這些侄兒輩一個都不簡單。

不僅在市場上跟保利爭，甚至連自己親叔輩的中海也照搶不誤，這兩年各地土拍市場，這樣的事沒少見！

在中建的業績中，中海地產貢獻了2857億，占比超六成，其他八大局地產業務合計銷售額1362億，以這個業績，能排進行業前七，相當于再造了一個千億巨頭。

其中三局中建壹品、八局中建東孚單拎出來，都能排進行業20強，一局中建智地，二局中建玖合單拎能進50強，就問：服不服！

以前大家經常說某某房企是地產航母，在中建面前都得是渣渣，如果套用電影里的一句臺詞，那就是：

一個能打的都沒有！

這幾年，房地產行業進入深度調整期，新房市場規模縮水，行業利潤下滑，企業業績縮表成為常態，但中建系的集團軍卻憑借強大的央企背景四處出擊，在土地市場開啟了“掃貨模式”。

2024年，中國建筑新購土地75宗，新增土地儲備882萬平方米，總購地金額1385億元（中海806億+中建系579億元），而保利全年拿地總金額且不說對抗整個中建集團，甚至都落后中海地產100個小目標。

今年一季度，中海地產斥資273億元拿地，繼續位居行業第一，而保利拿地金額都不到中海地產一半。

有面粉才有面包，從拿地節奏來看，2025年中國建筑繼續霸板上釘釘！

反觀保利發展，盡管仍保有央企背景的融資優勢，但銷售額斷崖式下滑暴露了其單一開發模式的脆弱性。

近年雖嘗試多元化（如商業、長租業務），但核心住宅業務仍面臨去化壓力，2024年其銷售均價同比下跌12%，反映出以價換量的策略對利潤空間的擠壓。

中建系的崛起，本質上是建筑行業向地產領域延伸的必然結果。

當傳統建筑業務面臨“利潤薄、回款慢、應收賬款高”等困境時，地產開發成為提升盈利能力的戰略選擇。

2024年中建系地產利潤貢獻率超過建筑業務，就標志著這一轉型初見成效。

但登頂并不意味著高枕無憂，中建面臨的雙重挑戰正在顯現：

其一，地產業務毛利率已從2020年的26.2%跌至17.3%，且下行趨勢未改；

其二，作為集團“利潤調節器”的地產業務，正承受來自建筑主業下滑的壓力——2024年公司總營收下降3.46%，凈利潤創四年新低。

更隱蔽的風險在于規模擴張與利潤保衛戰的矛盾，當前中建新增土儲中，核心城市占比超70%，且不少都是高溢價拿地，這些高地價項目未來將面臨房價滯漲壓力。

總之，這場央企規模之爭在中國建筑財報發布后有了定論，不過歷史告訴我們，沒有永遠的霸主，只有時代的弄潮兒。

未來是中建系憑借“集團軍作戰”模式一騎絕塵，還是保利祭出新模式奪回王座，亦或是華潤、招商、綠城等央企新勢力以差異化戰略實現彎道超車？

或許，這輪央企競爭一哥的好戲，才剛剛開場！