本文來(lái)自：財(cái)經(jīng)大健康

特朗普上臺(tái)僅兩個(gè)月，美國(guó)大型制藥的掌舵人已“呆”掉了，因?yàn)樗麄冋l(shuí)也不知道該如何制定下一步的計(jì)劃。

2025年4月8日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)表講話(huà)稱(chēng)，美國(guó)將對(duì)藥品征收關(guān)稅，不到一周前，他才剛剛宣布關(guān)稅調(diào)整藥品可以豁免。

“不僅是我們看不清，就連這些大公司專(zhuān)業(yè)的咨詢(xún)顧問(wèn)也看不清。這使得手握大量現(xiàn)金的制藥巨頭們，遲遲不敢推進(jìn)收購(gòu)項(xiàng)目。”曾供職于紐約市政府、擔(dān)任中國(guó)制藥企業(yè)顧問(wèn)的孟八一，就特朗普政策對(duì)全球醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈可能帶來(lái)的影響，與《財(cái)經(jīng)》進(jìn)行了一次深度對(duì)話(huà)。

No.1

中美醫(yī)藥誰(shuí)更依賴(lài)對(duì)方？

《財(cái)經(jīng)》：特朗普最終會(huì)對(duì)藥品全面加收關(guān)稅嗎？

孟八一：特朗普加關(guān)稅，我覺(jué)得政治游戲的成分比較濃，真正能落實(shí)的可能性比較小。最后可能貿(mào)易順差比較大的國(guó)家可能做一些稅收調(diào)整，不太可能大面積加收關(guān)稅。

《財(cái)經(jīng)》：美國(guó)有可能只對(duì)中國(guó)藥品加關(guān)稅嗎？這樣對(duì)兩國(guó)的制藥業(yè)會(huì)有什么影響？

孟八一：這是有可能的，但很難說(shuō)到底會(huì)走到哪一步。

美國(guó)90%的抗生素依賴(lài)中國(guó)，它能在三五年內(nèi)就找到替代中國(guó)的大規(guī)模抗生素發(fā)酵基地嗎？中國(guó)在內(nèi)蒙古、東北、甘肅都有大規(guī)模的發(fā)酵基地，這是難以很快在美國(guó)建立起來(lái)的。

《財(cái)經(jīng)》：美國(guó)可以從印度或其他國(guó)家采購(gòu)嗎？我們注意到，美國(guó)企業(yè)已經(jīng)將中國(guó)的布洛芬原料藥訂單，轉(zhuǎn)移向了印度。

孟八一：在抗生素上目前是沒(méi)有可替代選項(xiàng)，尤其是發(fā)酵生產(chǎn)的。因?yàn)橛《忍珶幔瑲夂虿贿m合大規(guī)模發(fā)酵；歐洲的成本太高，勞動(dòng)力很貴，即便美國(guó)愿意花幾倍的價(jià)錢(qián)從歐洲買(mǎi)抗生素，當(dāng)?shù)匾矝](méi)有這些工廠(chǎng)，同樣涉及重建問(wèn)題。

布洛芬不太一樣，因?yàn)樗褪且粋€(gè)化學(xué)合成劑，在印度或墨西哥生產(chǎn)都是一樣的。而且解熱鎮(zhèn)痛的藥有很多。但抗生素不行。

美國(guó)現(xiàn)有藥品的原料中75%直接或間接從中國(guó)進(jìn)口，怎么可能在幾年內(nèi)把中國(guó)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的50%-60%搬到美國(guó)，不現(xiàn)實(shí)。

現(xiàn)在的難題是，整個(gè)制藥全球化遇到了瓶頸，兩國(guó)的政治格局就是如此沖突、不可開(kāi)交。那么全球的制藥工業(yè)該怎么辦？現(xiàn)在大家都沒(méi)有主張，誰(shuí)也看不清。

《財(cái)經(jīng)》：業(yè)內(nèi)也在探討最壞的情況，中美醫(yī)藥業(yè)的全面脫鉤。

孟八一：中美生物制藥產(chǎn)業(yè)如果全面脫鉤，短期對(duì)美國(guó)影響比較大，長(zhǎng)期對(duì)中國(guó)影響比較大。

盡管現(xiàn)在美國(guó)大藥企30%的管線(xiàn)都是從中國(guó)購(gòu)買(mǎi)，但是如果兩國(guó)的制藥業(yè)完全不來(lái)往，那么美國(guó)找到合作替代方比中國(guó)要容易。因?yàn)槊绹?guó)對(duì)中國(guó)依賴(lài)的是材料和人力，而中國(guó)對(duì)美國(guó)的依賴(lài)是源頭創(chuàng)新、是商業(yè)化、是市場(chǎng)，中國(guó)對(duì)美國(guó)的依賴(lài)是一個(gè)長(zhǎng)期矛盾。

比如美國(guó)國(guó)立衛(wèi)生研究院（NIH），它的數(shù)據(jù)庫(kù)一旦對(duì)中國(guó)關(guān)閉，那么中國(guó)的創(chuàng)新藥企會(huì)很難。

《財(cái)經(jīng)》：中國(guó)創(chuàng)新藥的研發(fā)對(duì)美國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)類(lèi)信息的依賴(lài)程度有多高？

孟八一：在中國(guó)，生物科學(xué)這一塊，可以說(shuō)幾乎所有的項(xiàng)目都直接和間接與美國(guó)相關(guān)，基本都是基于早期美國(guó)的數(shù)據(jù)和美國(guó)NIH的一些項(xiàng)目。因?yàn)橹袊?guó)真正完全的源頭創(chuàng)新、發(fā)現(xiàn)新靶點(diǎn)、發(fā)現(xiàn)新的治療機(jī)制的藥很少，主要以me-too和fast-fallow為主。

所以比起加關(guān)稅，我更關(guān)心中美醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)互通的環(huán)境。2023年拜登政府的《生物安全法案》里提到一條，凡是美國(guó)政府投資的在美國(guó)的這些基礎(chǔ)研究項(xiàng)目，就是NIH這些項(xiàng)目，不允許敵對(duì)的國(guó)家參與。

除非你注冊(cè)一個(gè)美國(guó)公司，比如像百濟(jì)神州，它現(xiàn)在基本是一家美國(guó)公司，大股東、銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)都是美國(guó)的。但是像恒瑞這種公司怎么辦，你不能說(shuō)把整個(gè)恒瑞都搬到美國(guó)。

這些都是未來(lái)有可能要面對(duì)的難題。我們必須承認(rèn)，過(guò)去50年，在生命科學(xué)方面，全球基礎(chǔ)研究的資源基本都在美國(guó)。

我做過(guò)一個(gè)研究：2000年，全球30大公司上市的重磅藥物，只有5%是跟美國(guó)NIH項(xiàng)目有關(guān)；到2022年，還是這30家公司，上市的200個(gè)藥物中96%都是直接和間接來(lái)自于NIH。

這不僅是中國(guó)的問(wèn)題，全球的生命科學(xué)的源頭基本都在NIH，包括像英國(guó)的劍橋、瑞士的巴塞爾現(xiàn)在貢獻(xiàn)的比例都很低了。

NIH的負(fù)責(zé)人主張科學(xué)無(wú)國(guó)界，提倡國(guó)際合作，要把政治沖突放在一邊。但是NIH主要是美國(guó)政府投資，每年要通過(guò)國(guó)會(huì)撥付預(yù)算。尤其特朗普上臺(tái)以后，未來(lái)就很難說(shuō)了。

No.2

全球制藥產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)重建嗎

《財(cái)經(jīng)》：美國(guó)為什么需要制藥業(yè)回流本土？

孟八一：大量藥品短缺，這是美國(guó)一直想解決的問(wèn)題。即便它的制藥業(yè)在很多方面都是全球第一，但還有一個(gè)很不幸的數(shù)字，它是全世界發(fā)達(dá)國(guó)家中藥物短缺最嚴(yán)重的。它短缺的不是先進(jìn)的新藥，而是老藥短缺、便宜的藥短缺、臨床急需的藥短缺，比如抗腫瘤藥、化療藥、抗生素等。

特朗普想讓這些大企業(yè)都幫他。現(xiàn)在象征性的，強(qiáng)生和禮來(lái)都花了幾百億美元在美國(guó)建廠(chǎng)。但是通過(guò)加關(guān)稅，逼著制藥產(chǎn)業(yè)回流到美國(guó)，不現(xiàn)實(shí)，也不大可能。因?yàn)槊绹?guó)制藥業(yè)已經(jīng)深度融入全球產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)展到現(xiàn)在，連基本的工人、工程師都沒(méi)有，再加上美國(guó)的工會(huì)制度有很多限制，幾乎無(wú)法在美國(guó)重建這條產(chǎn)業(yè)鏈。

其實(shí)美國(guó)的制藥業(yè)是一個(gè)很奇怪的工業(yè)，跟別的國(guó)家制藥業(yè)都不一樣。首先美國(guó)是全球藥品的最大制造地，也是最大的創(chuàng)新藥國(guó)家，占全球的藥物制造差不多60%，也就是說(shuō)全球的創(chuàng)新藥大部分都是在美國(guó)生產(chǎn)的。

這些創(chuàng)新藥往往是在歐洲、中國(guó)做前期的部分，到最后成品的制藥絕大部分都是在美國(guó)本土完成，一個(gè)是考慮安全，一個(gè)考慮效率。相對(duì)創(chuàng)新藥的價(jià)格來(lái)說(shuō)，它的制造成本僅是很小的部分。

第二，美國(guó)是全球藥物的最大銷(xiāo)售國(guó)，如2024年全球藥品銷(xiāo)售收入大約1.3萬(wàn)億美元，美國(guó)差不多占6500億美元，占全球一半。全球的藥物消費(fèi)的40%是在美國(guó)。

同時(shí)，美國(guó)既是全球最大的藥物出口國(guó)，也是最大的進(jìn)口國(guó)，美國(guó)的整體藥物貿(mào)易已經(jīng)持續(xù)十幾年的赤字。美國(guó)每年出口藥物大概兩三千億美元，同時(shí)從國(guó)外進(jìn)口的就是各種原料藥、制藥中間體等4000多億美元，也就是說(shuō)它每年藥物貿(mào)易虧1000多億美元。

在這個(gè)背景下，美國(guó)還有一個(gè)很大的問(wèn)題——制藥工業(yè)的增值能力一直是下降的，就是使用同樣多的原料、工人生產(chǎn)出的藥品，創(chuàng)造的價(jià)值是逐年減少，成本和效益比這么多年一直是下降的。

原因就是美國(guó)的制藥工業(yè)對(duì)國(guó)外依賴(lài)越來(lái)越嚴(yán)重，外包越來(lái)越多，外包成本也越來(lái)越高。這說(shuō)明美國(guó)的制藥工業(yè)越來(lái)越依賴(lài)全球。

過(guò)去50年，全球制藥都是跟著美國(guó)制藥的步伐在走，同時(shí)美國(guó)制藥越來(lái)越變成了全球制藥。現(xiàn)在，特朗普既不可能把整個(gè)藥品生產(chǎn)全部放給國(guó)外，也不可能全部收到國(guó)內(nèi)。所以最終不太可能大范圍施行藥品關(guān)稅，象征性的個(gè)別產(chǎn)品征收關(guān)稅做個(gè)樣子。

《財(cái)經(jīng)》：如果中美醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)脫鉤，我們還有機(jī)會(huì)繞道其他國(guó)家維持這種聯(lián)系嗎？成本有多高？

孟八一：當(dāng)然這是可以的，比如中國(guó)把科研的信息獲取轉(zhuǎn)移到第三國(guó)去。所以我認(rèn)為，中美制藥業(yè)是不可能完全斷開(kāi)的。

近十年中國(guó)的藥物研究，在全球的地位很重要。全球制藥企業(yè)20%-30%，甚至可能達(dá)到40%，它的早期項(xiàng)目都是從中國(guó)購(gòu)買(mǎi)的。

藥物創(chuàng)新的研究，跟半導(dǎo)體、手機(jī)、電動(dòng)汽車(chē)不一樣，生命科學(xué)的研究主要靠人跟人之間面對(duì)面的這種交流，沒(méi)有辦法阻斷的。NIH的國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議還是會(huì)進(jìn)行的，研究論文還是會(huì)公開(kāi)的。只是獲取會(huì)變得越來(lái)越困難，最終就是我們?cè)谒幬锷贤度氲某杀驹絹?lái)越高，也是全人類(lèi)對(duì)藥物研發(fā)的投入越來(lái)越高。

《財(cái)經(jīng)》：全球制藥業(yè)會(huì)受到什么影響？

孟八一：特朗普上臺(tái)這兩個(gè)月，美國(guó)的大制藥公司都已經(jīng)呆掉了，不知道該怎么制定下一步的計(jì)劃。即便特朗普還沒(méi)有對(duì)醫(yī)藥行業(yè)有什么大的舉動(dòng)，現(xiàn)在他還顧不上，但是全球制藥公司的大額交易已經(jīng)停止了。

受美國(guó)《通脹削減法案》影響的一批要降價(jià)的藥物，已經(jīng)被這些大公司拋棄了，所以它們現(xiàn)在急需補(bǔ)充新的產(chǎn)品管線(xiàn)，將其抵押給銀行，維持公司的運(yùn)轉(zhuǎn)，這是大藥企一貫的模式。

疊加新冠疫情的影響，2022年后，全球前30的制藥公司手里有5000億到8000億美元的現(xiàn)金，它們手里有大量的錢(qián)，在全球物色收購(gòu)目標(biāo)。此前美國(guó)制藥市場(chǎng)已經(jīng)有消息在傳輝瑞、禮來(lái)要有大的并購(gòu)，賽諾菲、GSK都在醞釀幾百億甚至上千億美元的交易，但是過(guò)去一年到現(xiàn)在都沒(méi)有發(fā)生，大家都不知道該怎么辦。

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