前言：

2025年，以一副猝不及防的形態出現，國防、科技、文化、國際政治領域的變化讓人目不暇接。回望過去幾年，我們共同經歷了一場前所未有的全球性震蕩。疫情、戰爭、經濟衰退、地緣政治……這些關鍵詞充斥著我們的視野，也深刻地改變著世界的運行規則。然而，危機往往與機遇并存，動蕩中也孕育著新的希望。

2025年，作為投資人，我們比任何人都更深刻地感受到時代浪潮的沖擊，更能深切的感受到春江水暖。站在產業前端，立在創新前沿，投資人對于已經到來的2025有著什么樣的期冀和見解？

我們邀請了多位頂尖投資人，將以他們敏銳的洞察力和獨到的見解，為我們勾勒出一幅未來經濟、投資的路線圖。

此文為融中特別策劃·《投資人:快答2025》系列報道第七篇。

剛剛過去的2024，是明勢創立的第十年，也是明勢創投發展歷程中一個重要的里程碑——新一期美元基金（美元V期）募集完成，規模總計達到2.1億美金，刷新了自成立以來單期基金的規模紀錄。與此同時，明勢旗下新一期人民幣基金也迅速完成首次交割，總募集規模預計超過8億人民幣。

明勢創投創始合伙人黃明明告訴融中，在當前美元和人民幣募資環境普遍趨冷的背景下，明勢的美元和人民幣基金逆勢而上，正是LP對明勢過去十年堅守企業家精神、專注長期價值創造的投資理念的高度認可。

面向2025，明勢也將繼續新基金的募集，以歸零心態，把視角投注于更遠的未來、投身于具有最大價值同時也是更難的方向，站在AI新時代的開端，持續迭代，持續發掘并助力中國最優秀的科技企業家們走向全球。“2025年，是明勢新十年的起步之年。我們將堅定選擇all in ‘AI+計算’。”

以下為融中財經對話明勢創投創始合伙人黃明明實錄，以饗讀者：

融中財經：您對于DeepSeek的現象級火爆怎么看？除了大模型之外，我們如何認識和國外人工智能產業的差距？

黃明明：自DeepSeek-R1引發的火爆現象，我們不意外，但是比較驚喜。不意外是因為我們一直在關注 AI行業的技術進展，在2023年DeepSeek成立后就關注到它，包括去年9月發布的V2.5模型，我們第一時間做了很多研究。驚喜是因為DeepSeek在今年1月發布的R1模型是全球第一個比肩OpenAI o1的開源模型。

融中財經：除了大模型之外，您認為我們該如何認識和國外人工智能產業的差距？

黃明明：我認為十年之內，幾乎每一個產業都會被智能化，都會有翻天覆地的變化。DeepSeek的爆火，會更加堅定我們對中國創業公司做出世界級技術能力的信心，此外，也標志著AI應用爆發時刻將很快到來。

融中財經：如何看像梁文鋒，王興興這些年輕企業家的成長？最欣賞的創業者有哪些特質？

黃明明：中國過去二三十年，無論是互聯網還是移動互聯網、科技制造業公司，培養出了大量的硬件、軟件工程師和產品經理。特斯拉發布Robotaxi，捅破了窗戶紙之后，中國只需要10個月就能跟上。我們在這塊有巨大的機會，我去歐洲、美國和世界其他許多地方，發現新一代中國創業者優勢是碾壓性的，可以在全球任何一個角落和當地最優秀的創業者PK，包括美國硅谷，在AI端的硬件和軟件App方面，新一代中國創業者都是碾壓性的優勢。即使在最艱難的市場，在東西方地緣政治關系最緊張時刻，依然有中國最堅韌、最努力的創業者和中國公司，在對方的核心市場，從0到1做出好成績。

融中財經：最欣賞的創業者有哪些特質？

黃明明：我認為以DeepSeek、理想汽車、MiniMax為代表的中國新一代優秀的科技公司，最大的特點是從創始人和公司都堅定自己的信仰，保持純粹，在自己最擅長的地方做到極致。只有這樣才有可能殺出一個機會。DeepSeek的爆火，會更加堅定我們對中國新一代創業公司做出世界級技術能力的信心。

融中財經：近兩年募資放緩的情況下，2025明勢募資會有哪些新動作？

黃明明：首先剛剛過去 2024年是明勢創投發展歷程中一個重要的里程碑，在明勢創立的第十年，我們成功募集了新一期美元基金（美元V期）的募集，基金規模總計達到2.1億美金，刷新了明勢資本自成立以來單期基金的規模紀錄。與此同時，明勢旗下新一期人民幣基金也迅速完成了首次交割，總募集規模預計將超過8億元人民幣。

在當前美元和人民幣募資環境普遍趨冷的背景下，明勢的美元和人民幣基金能夠逆勢而上，在如此短的時間內完成兩支基金的募集，體現了LP對明勢過去十年堅守企業家精神、專注長期價值創造的投資理念的高度認可。在2025年我們也將繼續新基金的募集，這體現了我們在下一個十年，站在AI新時代的開端繼續迭代，持續在早期發掘世界級的非共識投資機會的信心。

融中財經：投資行業下一個10年機遇在哪？最基本的投資邏輯是？

黃明明：在2025年開啟的下一個十年，我們堅信，在這一波AI技術演進的歷史進程中，一大批AI驅動的中國公司將走向世界舞臺的中央。對未來愈有信心，對當下也愈發專注和耐心。明勢將以歸零心態，把視角投注于更遠的未來、投身于具有最大價值同時也是更難的方向，明勢將持續發掘并助力中國最優秀的科技企業家們走向全球。

融中財經：2025最看好哪些細分賽道？什么樣的項目值得投？有哪些“非傳統性指標”衡量項目？

黃明明：2025年，我們在AI領域投資的將聚焦于“AI Agent”。這一判斷基于技術與經濟兩大變量的交叉點：其一，AI推理成本大幅度降低使得AI Agent具備了規模化落地的條件；其二，AI技術的可靠性取得了革命性提升，AI Agent在處理復雜決策場景時，能夠像人類一樣逐步思考、權衡優劣，極大地降低了決策失誤的風險，從而拓展了在企業運營、金融分析等高價值領域的實際應用。AI Agent未來將成為人類創新能力的延伸，推動生產力全面躍升，為未來社會創造無限可能。

融中財經：對出海如何看？

黃明明：關于出海，我們認為，下一個中國是由中國最頂尖的企業家、帶領著中國最優秀的企業走向全球的中國，這是我們對出海和國際化思考的基礎。

如果要和這些最優秀的企業家為伍，明勢自己必須要從1.0迭代為2.0。我們定義的1.0是China For China，2.0是China For World。

融中財經：用一個詞語形容自己的投資風格？

黃明明：非共識。自從明勢成立以后來，一直堅定地依然尋找超級產品經理型、非共識的企業家。事實上，只有內心足夠純粹的人，對這件事真正發自內心有信仰和熱愛的人，才能堅決果斷摒棄噪音，做出長期最優解，這個最優解可能在當時很多人看來是非共識的。

正是這種具有非共識的新一代的企業家，他們立足中國，具有全球的視野和無比的決心，能夠心態歸零，向內求索。