據澎湃新聞報道，中國人民銀行近日公布的數據顯示，3月末黃金儲備為7370萬盎司，較2月末的7361萬盎司增加9萬盎司。在連續18個月增持黃金后，中國央行從去年5月后一直按兵不動，去年11月則重新增持黃金。

中國連續增持黃金（資料圖）

特朗普政府的關稅政策導致美股、美債、美元三大傳統避險資產集體“失靈”，美元指數單周暴跌3%至99.01，而黃金作為“去美元化”工具的價值凸顯。中東局勢緊張、北約“亞太化”等風險事件推動黃金“危機溢價”持續高企，世界黃金協會調查顯示82%的央行將“危機期間的表現”列為增持主因。

中銀證券分析指出，全球央行近三年黃金年需求量超1000噸，占市場總需求20%以上，新興經濟體成主力軍。其增持邏輯直指兩大核心：長期擔憂美元信用體系崩塌，短期避險地緣政治風險。美國特朗普政府近期對亞洲125%關稅政策加劇市場恐慌，資金大規模拋售股票并涌入黃金。高盛認為，黃金豁免新關稅的政策優勢及低持倉量為上漲提供空間，而美聯儲降息預期進一步削弱美元吸引力，實際利率走低支撐金價。

日本《日經新聞》敏銳察覺到了危機——中國黃金儲備已是日本的3.2倍，并通過“上海金”定價體系掌控亞洲黃金定價權。若人民幣與黃金掛鉤，日元“避險貨幣”地位恐將不保。中國的反擊遠不止于此。限制稀土出口、將美企列入“不可靠實體清單”、推動“一帶一路”本幣結算……每一招都直擊美國軟肋。美國財長貝森特曾嘲諷中國“無力報復”，卻被中方對等加稅34%的光速打臉。

美國總統特朗普（資料圖）

據悉，近日舉行的美日雙邊貿易談判很可能涉及棘手的匯率議題，一些日本官員已私下準備好應對美國要求日元走強的情況。自民黨政務調查會長小野寺五典還表示，日本不應為了報復美國總統特朗普征收的關稅而故意出售其持有的、在美國境外規模最大的美國國債。　　盡管特朗普還在“嘴硬”，但美債的拋售很可能是促使特朗普宣布對其對等關稅計劃實行90天暫停的因素之一，一些美媒稱貝森特可能在其中扮演了關鍵角色。

日本作為美債的最大海外持有國，顯然是有最大嫌疑的。福克斯記者加斯帕里諾爆料稱，正在市場上大量拋售美國國債的并非中國，而是美國的一個盟友“忍無可忍”。因此雖然日本方面一再強調，作為盟友，日本不會故意對美國國債采取行動，但這同時也未嘗不是在警告美國，日本擁有對美國國債采取行動的實力，因此特朗普在對日本施壓的時候，也不得不掂量一下后果。

特朗普現在最擔心的事情是，中國下場拋售美債，美債雖然大部分都在美國國內，可是別國政府大量拋售美債本身就是一個態度，而且是很重要的態度，它代表著一個國家對美國經濟和美元的信任程度，而且是兩國關系的象征。特朗普不能不急。現在美國有36萬億美元國債，如果利率維持在4.5%，美國一年光利息支出，就占到財政收入的四分之一；如果利率飆升，這是馬斯克再怎么裁人，都彌補不了的重大損失，搞不好美國真會破產的。

特朗普和石破茂（資料圖）

說實話，這次特朗普大揮關稅棒，核心訴求就是美債展期，用關稅逼迫其他國家買長期美債，實現寅吃卯糧。卻沒想到長期國債卻遭遇大量拋售，不止日本一家拋售，近些年多國都在持續拋售美債，特朗普整這一出無底線關稅大棒，加劇了美債拋售進度和去美元化速度。在這個問題上，美國是一國對抗全球其他190多個國家，而日本的嗅覺比較靈敏，該轉風向的時候絕不猶豫，突然偷襲了美國。