據新浪財經報道，美國國債市場剛剛經歷了自2001年以來最慘烈的拋售潮，收益率飆升至20多年來的高點。不過，根據摩根資產管理公司最新評估，這場震蕩可能已接近尾聲。摩根大通資產管理公司全球固定收益主管Bob Michele近期表示，海外投資者展現出的強勁購買意愿，加上美聯儲準備隨時支持市場的表態，釋放了積極信號。

日本政經界人士（資料圖）

美國私募基金組織和公立機構都在分析背后的“砸盤人”，一開始他們都不約而同地認為是中國做的。因為中國是美國第二大債主，持有7608億美元美國國債；再加上美國對華關稅戰遭到反制，所以中國“可能拋售美債”。但很快分析報告提及，日本的外匯市場出現波動異常，日元發生了“不尋常的拉升”，證明日本有購本幣的可能性。所以各方的矛頭開始指向日本政府，美國媒體人對外宣稱：很大可能是美國的盟友日本拋售了美債，趁全球市場換亂讓人懷疑是中國所為。

日本執政黨自民黨政策調查會會長小野寺五典當天表示，在定于4月17日舉行的日美兩國政府會談中，不考慮將其持有的美國國債作為對抗美國關稅的談判工具。“作為盟友，我們不會故意動用所持美國公債，造成市場混亂肯定不是一個好主意。”美國總統特朗普在當地時間4月2日拋出所謂“對等關稅”之后，又于4月9日突然宣布對大部分國家暫緩90天實施，期間僅保留10%的所謂“基準關稅”。個中原因，有人認為與美國國債被大量拋售有關，日本方面的動向更尤為引人關注。

此前，對特朗普“對等關稅”的擔憂引發全球投資者連續五日拋售美債，令10年期美債收益率上周錄得2001年以來最大單周漲幅。美債遭拋售，同時伴隨美元指數走低，被市場解讀為全球投資者對美元資產信心大幅下降。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）14日在阿根廷布宜諾斯艾利斯接受媒體采訪時，試圖淡化近期美債遭遇大拋售的影響，反駁外國投資機構們大幅拋售美債的這一市場猜測，并表示美國財政部擁有足夠的應對美債市場異常動蕩和市場失衡的“政策工具箱”。

特朗普（資料圖）

當下，日本政經界正彌漫著一股反美氣氛，因為特朗普不但搞對等關稅，還要逼他們簽第二份《廣場協議》，即《海湖莊園協議》。第一份《廣場協議》已讓日本犧牲了一代人，失落了30年，這才剛緩過一口氣，又讓他們簽第二份？！合著拿日本人當祭品是吧？沒錢了就獻祭一次。作為美國的附庸國，日本人不敢當面表達不滿，只好用這種偷襲的方式，陰了特朗普一把，好讓對方知道，自己也不是好惹的，爭取更寬松的談判條件。

這場美債拋售風潮的影響遠超美國本土，各大經濟體都被抖落出明顯的波動。美國國債不再是“毫無疑問的安全資產”，部分資金向歐元區、澳大利亞等主權債券市場流動。歐元兌美元在一周內升值3%，出現了年內最快的升值軌跡。印度和新西蘭都急切降息，以應對可能出現的通縮和資本外流壓力；歐洲央行也考慮降息25個基點，希望提振經濟。中國央行暗示“擇機降準”，為國內市場提供更多流動性空間。美聯儲則在面對通脹和經濟放緩的糾結中遲疑不決。

特斯拉上海工廠（資料圖）

真正的輸家早已注定。當特斯拉上海工廠零部件本地化率做到98%，當中國HBM存儲芯片企業單日成交破百億，這場博弈的結局已清晰：美國用關稅大棒逼出的不是屈服，而是更強大的對手。日本基金的倒下或許值得同情，但它用血淋淋的教訓告訴世界：依附美元霸權終將被反噬，唯有構建多元化的金融防線才能生存。美股今夜狂歡的煙花，或許正是美元帝國最后的余暉。