FX168財經報社(北美)訊 周三（4月16日），美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）表示，在總統唐納德·特朗普（Donald Trump）加征關稅可能導致“更高通脹與更低增長”的背景下，聯儲將“等待更明確的信號”再考慮調整利率。

鮑威爾在芝加哥發表講話時承認，這一“雙重打擊”可能令美聯儲面臨兩難處境——既需實現物價穩定，又需最大化就業。

“我們可能會發現自己處于一個具有挑戰性的情境中，我們的雙重目標出現沖突，”鮑威爾說，“如果出現這種情況，我們將衡量經濟距這兩個目標的距離，并考慮各自目標差距可能收斂所需的不同時間跨度。”

鮑威爾在講話中重復了4月4日演講中的諸多觀點，指出：“迄今宣布的關稅上調幅度明顯高于預期”，并且目前尚不清楚關稅引發的通脹是暫時性的還是將更具持續性。

鮑威爾強調，避免長期通脹的關鍵在于：“關稅影響的規模、多快傳導至最終價格，以及能否保持長期通脹預期穩定。”他還特別指出，物價穩定是美聯儲實現長期強勁就業市場的前提。

目前，美聯儲內部正在就如何應對特朗普最新一輪關稅展開激烈辯論，核心議題在于在雙重政策目標中，未來幾個月應優先保哪一個。

美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）此前主張，美聯儲應將關稅導致的通脹視為“暫時性因素”。鮑威爾在3月曾表示認同這一觀點，稱“基準預期”是物價上漲將是“過渡性的”。

但鮑威爾此后對這一立場有所收縮。周三他再次強調保留靈活選項：“關稅極有可能引發至少暫時性的通脹上行，”他補充稱，“但這些通脹效應也可能更具持續性。”

美聯儲其他官員中也有人認為價格上漲可能持續，而非短暫。例如，美聯儲理事克里斯·沃勒（Chris Waller）本周表示，關稅引發的通脹上升可能“確實是暫時的”，因此“可以忽略這些短期波動，將政策聚焦于更深層趨勢”。如果關稅對增長和就業產生持久沖擊，他可能會支持降息。

鮑威爾周三表示，盡管面臨“高度不確定性和下行風險”，“美國經濟仍保持穩健”。但他也指出：“目前可得的數據表明，今年第一季度經濟增速較去年有所放緩”，而這還是在4月初最激進一輪關稅生效前。

“我們可能已經不在堪薩斯了”

市場目前預計美聯儲全年將降息三次，低于幾周前市場預期的四到五次。

美聯儲在3月的政策會議上維持年內兩次降息的預期，但也強調了前景中“不確定性顯著”。

另據克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克（Beth Hammack）周三在俄亥俄州的講話，她認為美聯儲有充分理由維持當前利率不變，以在通脹上行與就業放緩風險之間尋找平衡。

她表示，目前的關稅構成“實質性的貿易政策轉變”，并指出評估其對經濟全面影響尚需時間。哈馬克指出，剛結束的第一季度數據顯示，在消費者與企業變得更加謹慎的背景下，經濟增長已有所降溫。

“當前許多關鍵數據都具有滯后性，作為政策制定者，我們必須意識到——我們可能已經不在堪薩斯了。”她說道。

哈馬克指出，在通脹依然高企的情況下，目前“略具緊縮性的政策立場”是適當的，有助于進一步壓低通脹。但她同時也表示：“如果經濟下滑、通脹回落，美聯儲可能需要迅速降息。”

不過，如果高通脹與就業市場放緩同時發生，哈馬克認為，美聯儲在制定利率政策時將面臨更艱難的權衡，并強調此時“保持通脹預期穩定將尤為關鍵”。