原標題： “上市未滿百日，行長突辭職”——宜賓銀行內憂外患下的隱性危機

1月13日港交所敲鑼上市，4月8日晚間即爆出行長楊興旺閃電辭職，距離IPO不過86天。宜賓銀行（02596.HK），這個四川省內注冊資本排名第二、總資產剛破千億的“港股最袖珍上市銀行”，在完成資本市場首秀不久，便陷入了高管動蕩與基本面承壓的雙重困局。

“交卷即退場”——核心掌舵人突然辭職，公告無致謝引猜疑

公告稱，楊興旺因“個人身體原因”辭去行長等全部職務。值得注意的是，公告中未提“感謝”，更未說明繼任者安排，僅含糊表述其“無意見分歧，無其他須知會事項”，不免引發市場聯想。

楊興旺在宜賓銀行及前身單位服務已長達34年，是典型“從柜員做到行長”的元老級高管，自2020年起擔任行長，主導推動該行赴港上市。其突然請辭，無疑對投資者信心帶來直接沖擊。

業績“踩剎車”——營收幾近停滯，凈息差腰斬

盡管財報顯示，宜賓銀行2024年歸母凈利潤增長9.6%至5.13億元，看似穩健，但營業收入同比僅增長0.5%，創近年最低增速。

更為嚴重的是，凈利息收入同比下滑11.6%，凈息差暴跌47個基點至1.71%，為港股上市城商行中跌幅最深，遠低于同期瀘州銀行的2.49%。主業吃息差的中小銀行，面對利率下行和同業競爭雙重擠壓，盈利模式面臨持續失效風險。

“投資救主”難掩主業乏力，金融收益貢獻過重

年報顯示，宜賓銀行2024年金融投資凈收益暴增近三倍至3.15億元，成為其營收端重要支柱。但金融投資收益極易受到資本市場波動影響，不具持續性。

與此同時，手續費及傭金凈收入雖同比增長48.3%，但絕對值僅0.65億元，對營收整體貢獻依然有限。可見，銀行核心業務失速，投資端“偶得之利”難掩經營根基松動。

資產擴張掩蓋結構性隱患，制造業不良率一年暴漲近4倍

2024年，宜賓銀行資產規模突破1092億元，貸款余額584億元，增幅超18%，存款增長也達18.3%。表面亮眼，但資產質量深藏隱憂。

細分數據顯示，制造業不良貸款率從0.84%暴漲至3.79%，不良余額一年翻了近四倍；批發零售業不良率達1.99%，增長明顯。這些傳統產業貸款合計占公司貸款總額超66%，行業集中度高、抗風險能力弱，一旦區域經濟下行或企業違約潮起，資產質量壓力恐陡增。

“酒系”標簽難掩差距，五糧液撐腰難提估值溢價

作為“五糧液系”銀行，五糧液集團持股近20%，是第一大股東，也是其重要大客戶。宜賓銀行上市時被市場稱為“酒系銀行”，與瀘州銀行一度形成對比。

但從財務數據看，瀘州銀行凈息差逆勢上漲，業務韌性更強，宜賓銀行凈息差卻跌破2字頭，幾乎失去核心盈利抓手。“酒系光環”并未轉化為估值溢價或業績支撐。

上市不到三月，管治成疑，投資者情緒需修復

作為2024年全國首家銀行IPO、近三年來首家港股銀行上市，宜賓銀行本應肩負資本市場重任。但上市不到三個月，核心高管突然離任、業績增長乏力、監管信披模糊，其公司治理能力與投資者信任度遭遇嚴峻考驗。

對比近期杭州銀行行長虞利明閃辭、重慶農商行副行長舒靜被查等事件，市場已對銀行“突發高層人事異動”極度敏感。

上市為宜賓銀行贏得了17億港元資本“輸血”，但資金只是一時之利，長期發展仍需穩健的內控體系、可持續的盈利模式與清晰的戰略執行力。如今，人事震蕩、核心業務放緩、資產風險暴露三重陰影之下，宜賓銀行能否守住港股市場對其的“首份信任”，仍有待檢驗。

資本市場不相信“故事”，只相信“數字”與“執行力”。而今，空懸的行長之位、隱憂重重的財務指標，將成為宜賓銀行邁入資本深水區前必須回答的兩道難題。

來源丨經濟格局

撰文丨九裘小妹

編輯｜鄒貓小妹