特朗普在一周前暫緩了限制英偉達(dá)H20芯片出口中國(guó)的計(jì)劃，但僅一周之后，美國(guó)就又變臉了。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日，英偉達(dá)透露，其向中國(guó)出口的H20芯片被美國(guó)政府列入出口管制，這一舉措將會(huì)使中國(guó)的大模型受到巨大影響。

不僅如此，英偉達(dá)也會(huì)因此禁令損失約55億美元，那么美國(guó)為何還要執(zhí)意限制英偉達(dá)向我們出口芯片？

英偉達(dá)

英偉達(dá)在2022年時(shí)推出了一款特殊的芯片H20，這款芯片并非面向全球市場(chǎng)，而是專(zhuān)為中國(guó)設(shè)計(jì)。

它的算力僅為旗艦產(chǎn)品H100的15%，但在當(dāng)時(shí)，這已經(jīng)是中國(guó)AI企業(yè)能獲得的最優(yōu)選擇。

美國(guó)政府對(duì)高性能AI芯片的出口管制步步收緊，英偉達(dá)不得不調(diào)整架構(gòu)，降低性能，以符合政策要求。

英偉達(dá)

即便如此，H20依然憑借其CUDA生態(tài)的兼容性和96GB的高帶寬內(nèi)存（HBM3），成為中國(guó)大模型訓(xùn)練的主流硬件。

但是這種微妙的平衡在2025年4月被徹底打破，英偉達(dá)CEO黃仁勛曾與特朗普在海湖莊園共進(jìn)晚餐，外界一度猜測(cè)美國(guó)政策可能松動(dòng)。

但短短一周后，風(fēng)向突變，美國(guó)政府宣布無(wú)限期暫停H20的出口許可，等同于全面禁售。

黃仁勛

英偉達(dá)隨即承諾在美國(guó)投資5000億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，試圖挽回局面，但最終未能改變結(jié)果。

在這場(chǎng)博弈的背后，是美國(guó)對(duì)中國(guó)AI技術(shù)崛起的警惕，而中國(guó)的大模型產(chǎn)業(yè)，則不得不直面一場(chǎng)突如其來(lái)的算力危機(jī)。

那么此次“斷供”將會(huì)對(duì)我國(guó)造成什么樣的影響呢？

英偉達(dá)

對(duì)于中國(guó)的AI企業(yè)來(lái)說(shuō)，H20芯片的禁售絕非小事，過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)一眾科技巨頭已經(jīng)構(gòu)建了龐大的算力集群，其中H20芯片占據(jù)了核心位置。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2024年中國(guó)企業(yè)采購(gòu)的H20數(shù)量超過(guò)100萬(wàn)顆，占英偉達(dá)在華收入的70%以上，支撐了從自然語(yǔ)言處理到計(jì)算機(jī)視覺(jué)的各類(lèi)AI應(yīng)用，尤其是大模型的訓(xùn)練與推理。

以國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek的R1版本為例，它的訓(xùn)練依賴(lài)于2048塊H800和H20芯片的組合。

英偉達(dá)

正是靠著這種配置讓訓(xùn)練成本降至美國(guó)同類(lèi)模型的二十分之一，使得中國(guó)在AI領(lǐng)域能夠以更低成本實(shí)現(xiàn)快速迭代。

H20的斷供意味著許多正在研發(fā)的大模型項(xiàng)目可能被迫暫停，或者轉(zhuǎn)向性能更低的替代方案，即便部分企業(yè)提前囤貨，庫(kù)存也僅能維持?jǐn)?shù)月，后續(xù)的算力缺口將難以填補(bǔ)。

更棘手的是替代方案的選擇，雖然國(guó)產(chǎn)芯片如華為昇騰910B在算力上已接近英偉達(dá)的A100，但生態(tài)系統(tǒng)的差距仍然顯著。

昇騰910B

CUDA作為全球AI開(kāi)發(fā)的主流框架，已經(jīng)形成龐大的軟件生態(tài)，而國(guó)產(chǎn)芯片的適配工作尚不完善。

企業(yè)若轉(zhuǎn)向國(guó)產(chǎn)硬件，不僅需要重新編寫(xiě)代碼，還可能面臨算法效率下降的問(wèn)題，短期內(nèi)，這種轉(zhuǎn)型的成本和風(fēng)險(xiǎn)都相當(dāng)高昂。

黑市交易開(kāi)始悄然升溫，禁令消息傳出后，部分分銷(xiāo)商迅速清倉(cāng)，導(dǎo)致H20現(xiàn)貨價(jià)格在短短幾天內(nèi)飆升40%。

英偉達(dá)

一些中小型企業(yè)為了維持研發(fā)進(jìn)度，不得不通過(guò)灰色渠道采購(gòu)芯片，但這不僅涉及法律風(fēng)險(xiǎn)，還可能因供應(yīng)鏈不穩(wěn)定而影響長(zhǎng)期規(guī)劃。

而英偉達(dá)的損失更顯而易見(jiàn)，根據(jù)內(nèi)部預(yù)測(cè)，禁令將導(dǎo)致55億美元的營(yíng)收缺口，其中包括庫(kù)存積壓和訂單取消。

消息公布后，公司股價(jià)在盤(pán)后交易中暴跌6%，市值蒸發(fā)數(shù)1.3萬(wàn)億美元，但這也僅僅是冰山一角，真正的沖擊波正向更廣泛的產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)散。

黃仁勛

更深遠(yuǎn)的問(wèn)題是，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的碎片化趨勢(shì)正在加劇，歐盟和中東國(guó)家為了避免供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始尋求與中國(guó)合作，共同開(kāi)發(fā)替代技術(shù)。

倘若這種趨勢(shì)一直持續(xù)下去，美國(guó)在科技領(lǐng)域的主導(dǎo)地位可能面臨挑戰(zhàn)。

那么面對(duì)美國(guó)的“技術(shù)封鎖”，我國(guó)該如何應(yīng)對(duì)？

歐盟

面對(duì)外部壓力，中國(guó)的應(yīng)對(duì)策略正在從被動(dòng)防御轉(zhuǎn)向主動(dòng)突破，政府加大了對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片的扶持力度，目標(biāo)是在2026年實(shí)現(xiàn)28納米以下制程的自主可控。

華為昇騰、寒武紀(jì)等本土芯片企業(yè)成為重點(diǎn)支持對(duì)象，資金和技術(shù)資源不斷向這些領(lǐng)域傾斜。

企業(yè)間的合作也在加速，一些科技巨頭聯(lián)合成立了“國(guó)產(chǎn)算力聯(lián)盟”，共享昇騰芯片的適配經(jīng)驗(yàn)，試圖通過(guò)集體攻關(guān)降低轉(zhuǎn)型成本。

芯片

雖然這些嘗試在短期內(nèi)難以完全替代英偉達(dá)的硬件，但至少為行業(yè)提供了一條可行的過(guò)渡路徑。

在更前沿的領(lǐng)域，高校和研究機(jī)構(gòu)開(kāi)始探索量子計(jì)算、光子芯片等顛覆性技術(shù)，這些方向雖然尚未成熟，但長(zhǎng)期來(lái)看可能成為繞過(guò)傳統(tǒng)半導(dǎo)體限制的關(guān)鍵。

中國(guó)的AI產(chǎn)業(yè)正在從“替代”思維轉(zhuǎn)向“超越”思維，試圖在下一代技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先機(jī)。

ai

H20芯片的禁售只是中美科技競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)縮影，對(duì)于中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，眼前的挑戰(zhàn)是如何在算力受限的情況下維持創(chuàng)新節(jié)奏。

而更深層的問(wèn)題則是如何構(gòu)建一個(gè)不依賴(lài)外部技術(shù)的完整生態(tài)，這場(chǎng)博弈沒(méi)有贏家，但它的結(jié)果將深刻影響全球AI的未來(lái)走向。

信息來(lái)源：上海證券報(bào) 中國(guó)證券網(wǎng)2025-04-16 英偉達(dá)：向中國(guó)“特供”H20芯片受限 將計(jì)提約55億美元減值

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