聚丙烯是由丙烯均聚或共聚而成的一種熱塑性合成樹脂，是五大通用合成樹脂之一。聚丙烯具有較低的比重、較高的拉伸強度、突出的剛性和耐彎曲疲勞性以及良好的透明性、耐熱性、耐化學性和電絕緣性，同時具備優異的成型加工性能和較強的成本競爭力。

聚丙烯的直接原材料為丙烯，丙烯是石化行業重要的基礎原料之一，可以通過原油、石腦油、輕烴、丙烷、煤/甲醇等原料制取，主要工藝路線包括催化裂化/催化裂解（FCC/DCC）、蒸汽裂解、丙烷脫氫（PDH）、煤/甲醇制烯烴（CTO/CTP、MTO/MTP）等。

聚丙烯可以通過注塑、吹塑、擠出、拉伸等多種加工方式制作成注塑件、管材、扁絲（拉絲）、纖維、薄膜（BOPP、CPP）等塑料制品，并進一步加工成汽車零部件、家用電器外殼、水果筐、周轉箱、編織袋、無紡布、地毯、包裝袋、建筑及工業管材等產品，廣泛應用在汽車、家電、醫療、工業、農業、食品、日用品、建筑等各個應用領域。

01

聚丙烯生產工藝技術

聚丙烯的生產工藝主要包括液相本體法、氣相法和淤漿法。淤漿法作為早期的生產工藝，生產成本高、工藝流程復雜，已被逐漸淘汰。目前主要應用的聚丙烯生產工藝是液相本體法和氣相法兩大類。液相本體法是丙烯在液相條件下聚合生成聚丙烯，在生產抗沖共聚產品時需組合氣相流化床反應器，按反應器類型可分為本體環管反應器和攪拌釜反應器兩類，環管反應器的代表是LyondellBasell公司的Spheripol工藝以及中國石化的ST環管工藝，攪拌釜反應器的代表是三井化學的Hypol工藝。氣相法是丙烯在氣相條件下聚合生成聚丙烯，代表性工藝有Grace公司的Unipol工藝、Ineos公司的Innovene工藝、LyondellBasell公司的Spherizone工藝、Lummus公司的Novolen工藝和JPP公司的Horizone工藝。

截至2024年底，中國采用液相本體法的聚丙烯產能2040萬噸/年，占全國總產能的47%；Hypol工藝是國內早期從日本引進的生產技術，單套裝置規模較小，近年來沒有發展。采用氣相法的聚丙烯產能2326萬噸/年，占全國總產能的53%。

02

聚丙烯供需現狀

2.1 供應持續增長，進口量進一步下降

2024年，我國聚丙烯延續擴能步伐，新增產能537萬噸/年，總產能達5136萬噸/年，同比增長11.7%，新建裝置以大煉化和PDH路線為主。2024年國產聚丙烯供應保持增長，產量達3792萬噸，同比增長6.6%；進口量進一步減少至367萬噸，同比下降10.8%；出口量大幅增加至241萬噸，同比增長83.7%；進口依存度降至3.2%。在國內產能持續擴張的情況下，聚丙烯裝置平均開工負荷再創新低，跌至74%。

我國聚丙烯生產企業主要由國有煉化巨頭和民營企業構成，中國石化、中國石油、國家能源集團是中國最大的3家聚丙烯生產企業，分別占全國總產能的21%、10%和5%。近年來，中景石化、東華能源、浙江石化等民營企業迅速崛起，產能規模不斷擴大，已成為我國重要的聚丙烯生產企業。

2.2 整體需求疲軟，消費增速明顯回落

聚丙烯作為僅次于聚乙烯的第二大通用塑料，具備出色的物理和化學性能、優異的加工成型性和較強的成本競爭力，廣泛應用于日常生活的各個領域。2024年，在“以舊換新”“大額補貼”等消費刺激政策提振下，汽車、家電行業保持增長，帶動共聚注塑聚丙烯需求保持較快增長，然而包裝、塑編、管材及均聚注塑市場低迷，導致聚丙烯整體需求疲軟，消費增速明顯回落，全年消費量約3918萬噸，同比僅增長2.1%。

從聚丙烯主要應用領域來看，汽車行業保持穩定增長，產銷量再創新高，但增速有所放緩，2024年我國汽車產銷累計完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%；家電行業在以舊換新政策與產業結構升級的雙輪驅動下，市場需求進一步釋放，內銷和出口均保持增長，空調、冰箱、洗衣機產量同比分別增長9.7%、8.3%、8.8%；快遞行業繼續高歌猛進，快遞業務量完成1750.8億件，同比增長21.5%；國內消費市場在一系列擴內需促消費政策的帶動下平穩增長，全年社會消費品零售總額487895億元，較上年增長3.5%。

2024年，注塑、拉絲、纖維是聚丙烯最大的三個應用領域，合計占國內聚丙烯總消費量的82%。注塑是聚丙烯最大的應用領域，主要用于汽車、家電、醫療、日用品等終端領域；拉絲是聚丙烯的第二大應用領域，聚丙烯通過拉絲工藝制成扁絲，并進一步制作成編織袋等塑料編織物，用于合成樹脂、水泥、化肥等工業品和農產品包裝；纖維是聚丙烯的第三大應用領域，主要用于防護口罩和醫用防護服等醫療穿戴用品。聚丙烯的其他應用包括BOPP薄膜、CPP薄膜、管材、吹塑件等。

03

聚丙烯供需預測

3.1 大規模擴產延續，供應壓力持續增加

2025年，國內聚丙烯繼續加速擴張，新增產能以大煉化項目為主，全年預計凈新增產能587萬噸/年，總產能將達5723萬噸/年。在國內聚丙烯行業供大于求的局面下，產能增加將導致供應壓力持續增大，開工率進一步下降至70%左右。但國產增量將繼續取代進口產品并打開出口市場，預計2025年我國聚丙烯產量將增至4028萬噸，凈進口量降至30萬噸，進口依存度跌至1%以下。“十五五”期間，我國仍有眾多蒸汽裂解、煤制烯烴及PDH配套聚丙烯項目計劃投產，帶動聚丙烯產能繼續大規模增長，而長期產能增長將取決于需求增長。預計到2030年，我國聚丙烯總產能將達7018萬噸/年，2025—2030年年均復合增長率為4.2%。大量新增產能將對國內聚丙烯市場造成巨大壓力，預計2026—2030年我國聚丙烯開工率將在65%~70%之間徘徊，企業經濟效益或嚴重下滑。

3.2 消費保持平穩增長，增速逐漸下降

2025年，房地產市場將逐步企穩，但整體仍處于筑底階段，聚丙烯管材料消費難有提升；在國補政策延續的助力下，汽車、家電行業將繼續保持增長態勢，帶動聚丙烯注塑料需求穩增；在持續的消費刺激政策推動下，包裝、塑編等傳統應用領域消費也將回暖，疊加透明料在醫療等領域的應用推廣，預計2025年我國聚丙烯消費量將達4058萬噸，消費增速回升至3.6%。

聚丙烯的應用涉及到國民經濟的各個領域，與中國宏觀經濟和居民人均消費水平息息相關。從長期來看，我國聚丙烯的需求增長與中國GDP的增長密切相關，由于中國經濟已從高速增長階段向穩步增長階段過渡，因此未來聚丙烯的需求增速會低于其歷史增速。預計到2030年，中國聚丙烯的消費量將達到4740萬噸，2025—2030年消費增速約3.2%。

04

聚丙烯行業挑戰分析

4.1 供需壓力持續上升，結構性矛盾突出

經過近幾年的持續擴能，我國聚丙烯生產規模不斷擴大，結構性產能過剩矛盾突出，市場呈現通用料嚴重過剩、高端產品仍主要依靠進口的局面。2025—2030年國內聚丙烯仍處于擴能周期，產能年均增速為4.2%，同期產量增速4.4%，需求增速僅3.2%，供需壓力持續上升，結構性產能過剩局面進一步加劇，企業減產降負成為常態，產能利用率不斷下行。聚丙烯市場同質化競爭嚴重，價格重心不斷下移，企業利潤持續萎縮，行業面臨重新洗牌。

4.2 行業內卷不斷加劇，落后產能面臨淘汰

我國聚丙烯生產裝置數量多，但部分裝置規模偏小、能耗和成本較高、產品結構單一、產業鏈條短，整體競爭力不足。近年來新投產的聚丙烯裝置以大煉化和PDH路線為主，未來也將延續這個趨勢，新建和擬建項目產能規模大、產業鏈條完整、產品結構多元，新的擴能周期中供應格局的變化將對國內傳統供應市場帶來明顯沖擊，行業內卷加劇不可避免，中小企業難以繼續依靠低成本和靈活性在市場中競爭和生存，落后產能面臨淘汰風險。

4.3 PDH原料供應不足，MTO/CTO低碳環保趨嚴

PDH和MTO/CTO路線的聚丙烯裝置將分別面臨原料供應不足和低碳環保趨嚴的風險。我國PDH裝置所需原料丙烷主要來自美國和中東，丙烷資源總量有限，未來隨著大量PDH裝置建成投產，PDH路線聚丙烯將面臨原料供應不足的風險。而MTO/CTO裝置低碳環保壓力將進一步增加，且當國際原油價格下降時，MTO/CTO路線聚丙烯產品的經濟效益也將下降，企業將面臨巨大的經濟風險。

觀點

淘汰落后產能，提高企業經濟效益

結合國家產業結構調整，建議嚴格控制我國聚丙烯產能建設，逐步淘汰小規模、高耗能、低競爭力的落后產能。同時，建議嚴格實行行業準入制度，確保新建項目規模和技術水平達到國際先進水平。通過控制烯烴等上游基礎原料分布，優化聚丙烯產業的空間分布，在生產成本與區域配置成本之間找到合理平衡，提高企業經濟效益、市場競爭力和風險承受能力。

調整產品結構，增加高端牌號生產

在充分調研下游市場需求的前提下，不斷調整產品結構，積極開發如透明料、高熔抗沖料、鋰電池隔膜專用料、電池用電容膜料、醫用纖維料、車用改性料、食品與外賣包裝用高端膜料、薄壁注塑料等新產品，實現產品的高端化和差異化，減少對外依賴度，滿足國內需求，提高企業的經濟效益。

加大研發投入，增強自主創新能力

在現有產業基礎上，繼續加快引進、消化、吸收、推廣和發展先進聚丙烯生產技術，縮小與世界領先企業差距，提升國產聚丙烯技術競爭力；加快新型催化劑研發，持續跟蹤全球聚丙烯催化劑的生產和應用技術，提高國產催化劑的質量和穩定性，進而提高我國聚丙烯產業的核心競爭力；加大對于成套工藝、關鍵設備的研究開發，發展自主知識產權技術，實現聚丙烯產品結構升級和新產品質量提升。

來源：中國化信咨詢