據(jù)小鵬汽車（XPEV.NYSE；09868.HK）所發(fā)布公告，其 2024 年度報告展示了公司在過去一年的經(jīng)營狀況、財務表現(xiàn)、業(yè)務進展以及面臨的風險與挑戰(zhàn)。這份報告為我們深入了解小鵬汽車在智能電動汽車領域的發(fā)展態(tài)勢提供了重要依據(jù)。

從整體來看，小鵬汽車在 2024 年呈現(xiàn)出增長與挑戰(zhàn)并存的局面。其在市場拓展、產(chǎn)品布局等方面取得了一定成果，但同時也面臨著行業(yè)競爭加劇、技術研發(fā)風險等諸多問題，未來發(fā)展仍充滿變數(shù)。

先看積極方面，小鵬汽車在 2024 年的交付量和營收實現(xiàn)了顯著增長。汽車總交付量達到 190,068 輛，較 2023 年增加 34.2%；總收入從 2023 年的 306.8 億元上升至 408.7 億元，漲幅達 33.2% 。這一成績的取得，得益于公司持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新和市場拓展。自成立以來，小鵬汽車不斷推出新車型，如 2024 年推出的 X9、MONA M03、P7 + 等，豐富了產(chǎn)品矩陣，滿足了不同消費者的需求。通過擴大線下門店和線上營銷渠道，小鵬汽車的市場覆蓋范圍得以擴大，截至 2024 年 12 月 31 日，其在中國擁有 690 間門店，覆蓋 226 個城市，海外市場也進入了 30 個國家或地區(qū)，開設了 150 間門店。

小鵬汽車在技術研發(fā)上的投入也為其未來發(fā)展奠定了基礎。公司自主研發(fā)全棧式智能輔助駕駛系統(tǒng)（ADAS）軟件，并不斷升級，如 XNGP 在 2023 年開始推送，地理覆蓋范圍迅速擴大。2024 年，公司為智能駕駛引入端到端模型，升級 ADAS 實現(xiàn)全國全面覆蓋。此外，小鵬汽車還推出了新一代智能車載操作系統(tǒng) XOS Tianji，提升了人機協(xié)同駕駛體驗。在動力系統(tǒng)方面，其 800V 高壓 SiC 平臺技術提升了車輛的充電效率和性能。

不過，小鵬汽車也面臨著諸多挑戰(zhàn)。從財務角度看，盡管營收增長，但公司仍處于虧損狀態(tài)，2024 年凈虧損為 57.9 億元，雖然相較 2023 年的 103.8 億元有所收窄，但虧損問題依舊存在。這主要是由于公司在研發(fā)、生產(chǎn)設施建設、市場拓展等方面投入巨大。小鵬汽車在 2022 - 2024 年的研發(fā)開支分別為 52.148 億元、52.766 億元及 64.567 億元，占總收入的比例較高。

市場競爭的加劇也給小鵬汽車帶來了不小的壓力。中國乘用車市場競爭激烈，智能電動汽車領域更是如此。小鵬汽車不僅要與其他純電動汽車公司競爭，還要面對傳統(tǒng)整車廠向電動汽車市場轉型帶來的挑戰(zhàn)。競爭對手在資金、技術、生產(chǎn)、營銷等方面具有更強的實力，可能會推出更具競爭力的產(chǎn)品和服務，這對小鵬汽車的市場份額和盈利能力構成威脅。

小鵬汽車的未來發(fā)展還面臨著技術研發(fā)和法規(guī)政策等方面的風險。ADAS 技術雖在不斷升級，但仍存在事故風險，且相關法規(guī)政策的變化可能對其業(yè)務產(chǎn)生不利影響。例如，2023 年相關部門發(fā)布的智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點工作通知，對具備自動駕駛功能的汽車上路測試提出了嚴格要求。在數(shù)據(jù)隱私和安全方面，隨著相關法規(guī)的日益嚴格，小鵬汽車面臨著合規(guī)壓力，若出現(xiàn)數(shù)據(jù)泄露等問題，將對公司聲譽和經(jīng)營造成重大影響。

互聯(lián)網(wǎng)上，對于小鵬汽車的發(fā)展也存在多種觀點。有投資者認為小鵬汽車的增長態(tài)勢值得期待，其不斷推出的新車型和技術創(chuàng)新有望提升市場競爭力；但也有部分聲音指出，小鵬汽車需盡快解決虧損問題，提升盈利能力，同時應對激烈的市場競爭和復雜的法規(guī)政策環(huán)境。

小鵬汽車在 2024 年雖有增長亮點，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)。未來，公司需要在提升盈利能力、增強市場競爭力、應對技術和法規(guī)風險等方面持續(xù)努力，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。對于投資者和行業(yè)觀察者來說，需持續(xù)關注小鵬汽車在這些關鍵領域的發(fā)展動態(tài)，評估其未來的發(fā)展?jié)摿屯顿Y價值。