今天的股市可真是讓人眼前一亮，到收盤的時(shí)候指數(shù)居然翻紅了。這背后啊，匯金肯定出了不少力，就像一個(gè)大力士，使勁兒把指數(shù)往上托。也有朋友說，今天公布了一季度的 GDP 數(shù)據(jù)，5.4%，比大家預(yù)期的 5.1% 高了不少，也遠(yuǎn)超全年目標(biāo)的 5%，這么好的數(shù)據(jù)，A 股要是還跌，那大家對(duì)股市的信心可就更難培養(yǎng)起來了。不過現(xiàn)在問題來了，這翻紅的指數(shù)和那 4000 多只下跌的股票，到底哪個(gè)更能代表市場(chǎng)真實(shí)情況呢？要是把這個(gè)問題想明白了，后面不管行情怎么變，賺錢的機(jī)會(huì)肯定不會(huì)少。下面我就給大家細(xì)細(xì)講講。

一，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)里的時(shí)間差

咱們先來說說上半年股市和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的關(guān)系。一季度經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到 5.4%，這開局簡(jiǎn)直像運(yùn)動(dòng)員起跑就沖在前面，非常漂亮。不光是整體增速亮眼，3 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 7.7%，比預(yù)期的 5.8% 高出一大截；3 月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng) 5.9%，也遠(yuǎn)超預(yù)期的 4.2%；3 月一線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲，二三線城市環(huán)比總體降幅收窄。其實(shí)從之前一些股票的業(yè)績(jī)預(yù)告里，咱們就能猜到今年一季度經(jīng)濟(jì)不會(huì)差。

但對(duì)于二季度，咱們可得謹(jǐn)慎點(diǎn)。我覺得中期市場(chǎng)在中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告之前，很難有大的上漲突破。為啥呢？因?yàn)榈綍r(shí)候很多公司二季度的業(yè)績(jī)可能不太好看。這就形成了一個(gè)時(shí)間差。在這段時(shí)間里，機(jī)構(gòu)就像在商場(chǎng)里購(gòu)物的精明買家，既能趁著現(xiàn)在業(yè)績(jī)好的時(shí)候買點(diǎn)好貨，也能隨時(shí)收手，等著后面價(jià)格便宜了再下手，操作起來非常靈活。

二，游資靠不住

在宏觀數(shù)據(jù)大幅改善的情況下，機(jī)構(gòu)現(xiàn)在只在局部市場(chǎng)發(fā)力，把其他地方留給游資去折騰。咱們只要看看「機(jī)構(gòu)交易特征」的數(shù)據(jù)，就能發(fā)現(xiàn)今天游資主導(dǎo)的股票最多。可游資就像一陣風(fēng)，來得快去得也快，一點(diǎn)都不穩(wěn)定，像墻頭草一樣，哪邊風(fēng)大往哪邊倒。就拿今天來說，海外市場(chǎng)下跌，港股科技股跳水，這種時(shí)候你要是指望游資能把股市拉起來，那基本不太現(xiàn)實(shí)。所以今天才會(huì)有 4000 多家股票下跌。

不過也有好消息，機(jī)構(gòu)持續(xù)積極參與的股票數(shù)量還在增加。這說明雖然機(jī)構(gòu)只在局部市場(chǎng)操作，但在他們選中的那些股票上，參與的態(tài)度很堅(jiān)決。對(duì)于咱們普通投資者來說，想知道手里的股票有沒有機(jī)構(gòu)積極參與，可不容易。

平常大家往往是看股票漲得猛不猛、跌得兇不兇，來判斷機(jī)構(gòu)的態(tài)度。但這種方法經(jīng)常慢半拍，尤其是市場(chǎng)上躥下跳的時(shí)候，等你看明白，黃花菜都涼了。而且在股價(jià)沒什么明顯變化的時(shí)候，想看清機(jī)構(gòu)態(tài)度，更是難上加難。這是因?yàn)樯艉蜋C(jī)構(gòu)在信息上差距很大。機(jī)構(gòu)看散戶的整體動(dòng)作，就像看透明魚缸里的魚一樣清楚；可散戶想知道機(jī)構(gòu)在干什么，就像蒙著眼睛找東西，太難了。就算偶爾有散戶和機(jī)構(gòu)動(dòng)作一致了，只要這樣的人多了，機(jī)構(gòu)馬上就會(huì)改變策略，就像和大家玩躲貓貓一樣。

好在現(xiàn)在金融模型越來越成熟，計(jì)算機(jī)算力也越來越強(qiáng)，咱們有了新辦法。通過收集、篩選、整理和分析原始交易數(shù)據(jù)，再借助模型對(duì)比，就能發(fā)現(xiàn)一些特別的情況。比如說機(jī)構(gòu)的交易行為有連續(xù)性、規(guī)模性和重復(fù)性的特點(diǎn)，通過研究這些「交易行為」數(shù)據(jù)，就好像有了一把鑰匙，能打開機(jī)構(gòu)交易的秘密大門，看到很多以前不知道的交易細(xì)節(jié)。

就拿達(dá)夢(mèng)數(shù)據(jù)這只股票來說，周二跌了 7.17%，光看走勢(shì)，感覺之前的反彈結(jié)束了，又要開始往下跌了。但要是觀察「機(jī)構(gòu)交易特征」，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)從上周開始到現(xiàn)在，機(jī)構(gòu)一直在積極參與，就像有一群人一直在給這只股票 “加油打氣”。所以昨天雖然跌了，但今天就算大部分股票表現(xiàn)不好，它還是能漲起來，盤中漲幅超過 5%。

PS：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統(tǒng)觀察的「機(jī)構(gòu)交易特征」數(shù)據(jù)叫做「機(jī)構(gòu)庫存」。

如果「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多，機(jī)構(gòu)資金參與的時(shí)間也越長(zhǎng)。

如果機(jī)構(gòu)資金長(zhǎng)時(shí)間參與一只股票，那么它的態(tài)度其實(shí)很明確。

如果不看好的話，會(huì)持續(xù)參與一只股票的交易嗎？顯然是不會(huì)的！

好了，本篇就到這了，贈(zèng)人玫瑰手有余香，謝謝點(diǎn)贊。

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