豆粕果然最讓人心跳加速的那一個。

這不，剛猛漲了兩天，一轉(zhuǎn)眼的工夫，又跌了。真是讓人摸不著頭腦。

不過，這波豆粕的漲跌邏輯并不復(fù)雜。

比如，為什么突然上漲？

有人說是因為關(guān)稅戰(zhàn)唄，關(guān)稅加到了125%，這意味著美豆完全被拒了，所以豆粕市場情緒肯定要緊張。

但是對于關(guān)稅戰(zhàn)，市場上的分析有很多，我們也就不再重復(fù)了，總結(jié)一下就是關(guān)稅戰(zhàn)對豆粕確實有擾動，但是有限，而且呢，可以注意到，中國宣布關(guān)稅反制以后，豆粕大漲了兩天以后就明顯漲不動了，而且還出現(xiàn)了回調(diào)。

這說明什么？

說明市場現(xiàn)在很理性，并沒有被情緒沖昏頭腦。

而且同時豆粕市場眼前要面對的一件事就是，巴西大豆即將到港了。

所以，關(guān)稅的擾動影響也就變?nèi)趿恕?/p>

但也就剛消停了兩天，豆粕又繼續(xù)大漲，漲幅達到了200到300元/噸。

為什么？

這次是因為大風。

大風天氣使得港口作業(yè)停滯，意味著巴西大豆到港時間要延遲，而當前國內(nèi)豆粕供應(yīng)偏緊，不少油廠已經(jīng)處于斷豆停機狀態(tài)，再加上下游提貨速度加快，于是助推豆粕上漲。

但是也就剛漲了幾天，就又跌了。

為啥又跌了呢？

因為風停了，港口工作恢復(fù)，巴西豆到港日子又近了。

之前我們發(fā)過一篇文章，稱這半個月恐怕的是豆粕最難熬的半個月了，為什么呢？

因為這半個月的動蕩可能會異常的頻繁，因為市場各種多空因素交織在一起，非常復(fù)雜，所以豆粕想穩(wěn)也根本穩(wěn)不下來。

比如就說眼前巴西大豆到港的事。

根據(jù)船期來看，4月份巴西大豆到港的數(shù)量可能就達到了1100萬噸，5月6月可能還要更高。

單從數(shù)量來看，這是一個明顯的利空，意味著大豆到港增加，豆粕供應(yīng)增加。

但是我們之前分析過，由于美豆被反制以后，幾乎告別了中國市場，而美豆的出口期主要在四季度。

雖然說當前影響不大，但是上下游要做長期考慮，比如企業(yè)就要考慮四季度進口大豆減少，那么就要提前囤貨，即在南美大豆出口的窗口期增加采購。

而下游提貨商也要考慮如果四季度供應(yīng)偏緊，豆粕可能會漲價，那么現(xiàn)階段提貨意愿也會增加。

所以雖然說到港量破千萬噸，但是由于需求也增加了，所以豆粕未必寬松。

另一方面，由于全球大豆供應(yīng)相對集中，主要就集中在巴西、美國以及阿根廷這3個國家，這3個國家的大豆出口量就占到了全球大豆出口的90%以上。

所以在拒絕美豆以后，意味著我們的進口大豆來源就主要依賴南美了，而就像這次天氣的擾動一樣，一旦這個漫長的運輸環(huán)節(jié)中有某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，可能就會導(dǎo)致大豆到港延遲，那么必然會再次引發(fā)國內(nèi)豆粕市場的波動。

由此我們可以推斷兩件事：

一是豆粕底部支撐明顯。

之前的豆粕偏弱，甚至守住3000這個關(guān)口都很懸，但現(xiàn)在這么一折騰，3000這個關(guān)口支撐很強。

二是豆粕市場動蕩頻繁。

盡管巴西豆馬上就要大量到港，但相信豆粕的表演不會結(jié)束，甚至后續(xù)這種動蕩會頻繁上演。

這是今年豆粕的一個主基調(diào)。

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