作為全球第四大車企，Stellantis 正經(jīng)歷一場前所未有的生存危機。2024年12月，執(zhí)掌公司四年的CEO唐唯實（Carlos Tavares）突然離職，成為這場危機的標志性事件。這位以 “成本殺手” 著稱的管理者，曾帶領(lǐng) Stellantis 在合并初期實現(xiàn)年利潤 168 億歐元的歷史峰值，卻在 2024 年因業(yè)績雪崩黯然退場。

屋漏偏逢連夜雨，2025 年美國政府宣布對進口汽車加征 25% 關(guān)稅，又對 Stellantis 產(chǎn)生猛烈沖擊。行業(yè)分析機構(gòu) Automotive Foresight 指出，若關(guān)稅持續(xù)，Stellantis 可能被迫退出北美市場，或出售旗下意大利品牌阿爾法?羅密歐和瑪莎拉蒂以斷臂求生。那么今天就讓我們來聚焦 Stellantis ，聊一聊該集團當前的困局吧！

業(yè)績滑鐵盧

2024年對于Stellantis來說并不是一個好年份，據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，其北美市場銷量下滑 14.3% 至 152.7 萬輛，歐洲市場銷量下滑 5% 至 257.7 萬輛，市場份額降至 16.4%，不含合資企業(yè)的業(yè)績出貨量同比下降12%。此外，在去年該集團實現(xiàn)凈營收1,569億元，同比23年下滑17%，其全年凈利潤降至55億歐元，同比下滑幅度來到了驚人的70%，調(diào)整后經(jīng)營利潤為86億元，同比下滑64%。

在營收與利潤雙雙大幅下滑的背景之下，Stellantis集團的工業(yè)自由現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負，目前窟窿已達60億歐元。雖然集團方面表示這是由于生產(chǎn)性調(diào)整所導(dǎo)致的運營資本暫時性增長和收益下滑，但投資者并不愿意為這樣冠冕堂皇的理由買單，其股票也有了十分明顯的波動。

在進入2025年之后，Stellantis的經(jīng)營情況亦沒有明顯好轉(zhuǎn)。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，Stellantis今年的第一季度在美國市場的總銷量為29.3萬臺，銷量同比下滑12%，基本上延續(xù)了24年的下滑趨勢。目前網(wǎng)上已傳出Stellantis將在美國5家工廠臨時裁員近1000人的新聞，并且該集團還將暫停在加拿大和墨西哥部分工廠的生產(chǎn)活動，看起來Stellantis的處境已是相當危險。

百年豪門或成棄子

在 Stellantis 的 14 個品牌中，阿爾法?羅密歐和瑪莎拉蒂成為最脆弱的一環(huán)。其中阿爾法?羅密歐2024 年全球銷量僅為 6.2 萬輛，同比下滑 19%，美國市場僅售出 8865 輛。主力車型 Giulia（參數(shù)丨圖片） 和 Stelvio 已上市 8 年未換代，產(chǎn)品力落后于同級競品?，斏?4年全球銷量 1.13 萬輛，同比下滑 25%，美國市場占比為 43%左右，更加致命的是，美國 25% 的進口關(guān)稅將使阿爾法?羅密歐和瑪莎拉蒂的處境愈發(fā)惡化。

在處境愈發(fā)艱難的大背景之下，豪門欲出嫁的新聞再次不脛而走。相關(guān)信息顯示，目前有關(guān)這一問題的討論正處于初期階段，但所有的方案都在考慮之中，其中包括與其他公司合作或出售品牌。其中有相關(guān)媒體報道，Stellantis集團有可能與亞洲汽車廠商展開合作，這意味著中國賣家很有可能正在準備收購這兩大豪門。

事實上，早在 2024 年 7 月唐唯實就暗示 “無法承受不賺錢的品牌”。盡管 Stellantis 曾否認出售計劃，但 2025 年 1 月聘請麥肯錫評估這兩大品牌的消息證實了市場猜測。潛在買家包括奇瑞、吉利等中國車企，以及印度塔塔集團。對于Stellantis集團來說，出售這兩大豪門有利有弊，出售可緩解自身的現(xiàn)金流壓力，但將喪失高端市場布局，終于如此，在這件事上該集團才顯得如此扭扭捏捏。

中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，雖然歐盟針對中國新能源汽車構(gòu)筑了高高的貿(mào)易壁壘，但在2024 年中國品牌在歐洲市場份額依舊升至8%，比亞迪、蔚來等新能源品牌正在加速搶奪歐洲消費者的心智。若 Stellantis 出售意大利品牌，中國車企將加速填補其留下的市場空白，進一步擠壓傳統(tǒng)歐洲車企的生存空間。

目前來看，這兩大豪門的潛在中國買家很有可能是奇瑞，2024 年網(wǎng)上便傳聞奇瑞欲收購瑪莎拉蒂，雖遭否認，但已與 Stellantis 建立技術(shù)合作，車叔個人預(yù)測，未來奇瑞可能通過零跑汽車間接介入。

車叔總結(jié)

總的來說，Stellantis 的困境并非個例，很多海外車企亦面臨同樣的問題。在電動化、智能化浪潮中，其 “收縮戰(zhàn)略” 暴露了路徑依賴的致命缺陷，而出售品牌的決策將徹底改變?nèi)蚱嚠a(chǎn)業(yè)格局。對中國車企而言，收購瑪莎拉蒂和阿爾法?羅密歐既是機遇也是陷阱，如何在保留品牌價值的同時實現(xiàn)技術(shù)反哺，將考驗中國資本的全球化運營能力。車叔認為，這場危機的最終走向，或?qū)Q定未來十年全球汽車產(chǎn)業(yè)的權(quán)力版圖，因為當中國品牌開始主導(dǎo)豪華車市場時，傳統(tǒng)車企的黃昏或許真的要來臨了。