出品｜虎嗅科技組

作者｜宋思杭

編輯｜苗正卿

頭圖｜視覺(jué)中國(guó)

智譜準(zhǔn)備第一個(gè)闖關(guān)。

據(jù)虎嗅獲悉，北京智譜華章科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“智譜”）已于近日正式向北京證監(jiān)局提交上市輔導(dǎo)備案，由中金公司擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。根據(jù)上市輔導(dǎo)備案顯示，該輔導(dǎo)協(xié)議簽署時(shí)間為2025年3月31日。智譜將于2025年4月將進(jìn)行上市輔導(dǎo)的前期準(zhǔn)備工作，并于8月-10月完成輔導(dǎo)計(jì)劃。

值得注意的是，在上市輔導(dǎo)協(xié)議簽署當(dāng)天（3月31日），智譜恰好在中關(guān)村論壇舉行了一場(chǎng)大模型新品發(fā)布會(huì)。當(dāng)時(shí)發(fā)布了兩款重磅產(chǎn)品，分別是AutoGLM沉思模型和推理模型GLM-Z1-Air，與此同時(shí)，智譜還著重強(qiáng)調(diào)了其在智能體方面與各地方甚至一帶一路國(guó)家的合作。實(shí)際上，在當(dāng)天的這場(chǎng)活動(dòng)上已經(jīng)釋放出一些信號(hào)。

一方面，智譜CEO張鵬在現(xiàn)場(chǎng)宣布Air系列模型將于4月14日開(kāi)源；另一方面，張鵬也在當(dāng)天告訴包括虎嗅在內(nèi)的幾家媒體，“此前完成的改股的確在為IPO鋪路”。這兩日，與智譜的模型開(kāi)源消息同期到來(lái)的，還有一個(gè)額外驚喜是智譜的上市輔導(dǎo)備案通知。

這是大模型六小虎中首家啟動(dòng)IPO的企業(yè)。而在當(dāng)下的環(huán)境中，也實(shí)屬不易。2025年初，DeepSeek R1的發(fā)布對(duì)全球AI行業(yè)都造成了不小的沖擊，國(guó)內(nèi)的“大模型六小虎”更是首當(dāng)其沖。在2025年第一季度，鮮少有AI創(chuàng)業(yè)公司發(fā)表對(duì)DeepSeek的看法，在當(dāng)時(shí)，智譜也同樣是閉口不言。不過(guò)在第一季度結(jié)束之際，也正是智譜于3月31日舉行新品發(fā)布會(huì)的當(dāng)天，張鵬告訴虎嗅，“從商業(yè)模式的角度，DeepSeek會(huì)對(duì)我們商業(yè)策略和服務(wù)模式有一定影響，我們也做了及時(shí)的調(diào)整。”

另?yè)?jù)虎嗅獨(dú)家獲悉，受DeepSeek影響，智譜在今年加大了開(kāi)源力度。與此同時(shí)也會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持預(yù)訓(xùn)練。對(duì)此，張鵬告訴虎嗅，“我們把自己定位成技術(shù)驅(qū)動(dòng)的公司作為基座模型廠商，預(yù)訓(xùn)練是我們一定會(huì)堅(jiān)持的事情，未來(lái)也會(huì)有更大參數(shù)的模型出來(lái)。”

如今，智譜的資本化步伐看似尋常，實(shí)則暗含多重信號(hào)：它不僅是中國(guó)AI大模型行業(yè)從技術(shù)競(jìng)賽轉(zhuǎn)向商業(yè)落地的分水嶺，更是技術(shù)、資本與政策協(xié)同驅(qū)動(dòng)的“中國(guó)式突圍”樣本。

如果說(shuō)，DeepSeek是從前沿技術(shù)層面上迅速地填補(bǔ)了大眾對(duì)大模型的認(rèn)知鴻溝；那么，智譜則是從商業(yè)化層面上，讓世界再次看到中國(guó)大模型產(chǎn)業(yè)的巨大潛能。因?yàn)閺哪撤N層面上講，這也是首次大模型創(chuàng)業(yè)公司讓全世界看見(jiàn)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的可能。在此之前，關(guān)于大模型的商業(yè)化探索始終未有確切路線，即使是在AI大模型產(chǎn)品和技術(shù)排名都在No.1的OpenAI也無(wú)數(shù)次被質(zhì)疑過(guò)商業(yè)化能力問(wèn)題。

值得一提的是，就在4月15日，上市輔導(dǎo)備案被披露的當(dāng)天，智譜宣布開(kāi)源Z1系列模型，而且該模型還通過(guò)一個(gè)全新平臺(tái) Z.ai 免費(fèi)開(kāi)放體驗(yàn)。對(duì)此，智譜方面告訴虎嗅，與智譜的其他系列模型/平臺(tái)不同，Z.ai 的定位是GLM大模型全球體驗(yàn)中心。

巧合的是，海外領(lǐng)先的人工智能公司 OpenAI 也同期發(fā)布GPT-4.1模型。在模型能力上，GPT 4.1 在編程、指令跟隨和長(zhǎng)上下文處理能力上都實(shí)現(xiàn)了全面飛躍；重點(diǎn)是在價(jià)格方面，GPT-4.1的成本比4o低26%，其中 4.1 nano 是OpenAI迄今為止發(fā)布最便宜的模型。

同樣地，智譜的 Z.ai 表現(xiàn)也并不遜色。目前，智譜已經(jīng)開(kāi)源了Z1系列模型，同時(shí)該系列模型也上線其全新站點(diǎn) Z.ai，包括基座模型GLM-4-32B、推理模型Z1-32B和沉思模型Z1- Rumination-32B。在這其中，推理模型Z1還做到了 200 Tokens/秒的輸出速度。實(shí)際上，自從DeepSeek R1推理模型發(fā)布后，關(guān)于推理模型特有的“慢思考”特性就一直被人詬病。根據(jù)獨(dú)立AI基準(zhǔn)測(cè)試與分析平臺(tái)artificial analysis測(cè)評(píng)顯示，DeepSeek R1模型的輸出速度僅為23 tokens/秒。

另?yè)?jù)悉，OpenAI 在剛剛發(fā)布的 GPT-4.1 系列模型中評(píng)測(cè)其函數(shù)調(diào)用能力時(shí)采用了 ComplexFuncBench，這也是由智譜團(tuán)隊(duì)提出的專(zhuān)用于評(píng)估大模型復(fù)雜函數(shù)調(diào)用能力的測(cè)試基準(zhǔn)。

這家于動(dòng)蕩之年沖刺IPO的AI公司，也是在大模型六小虎中成立最早的創(chuàng)業(yè)公司。智譜的技術(shù)基因，始于清華大學(xué)知識(shí)工程實(shí)驗(yàn)室的學(xué)術(shù)積累。2019年成立之初，其團(tuán)隊(duì)便以“手搓國(guó)產(chǎn)芯片算子”的硬核路線訓(xùn)練出國(guó)內(nèi)首個(gè)萬(wàn)億參數(shù)模型“悟道2.0”。這種技術(shù)自主化的執(zhí)念，在2025年1月被美國(guó)列入實(shí)體清單后更顯關(guān)鍵——智譜依托國(guó)產(chǎn)芯片完成高端訓(xùn)練，同時(shí)也驗(yàn)證了“去西方化”的可行性。

在成立的五年時(shí)間里，智譜已經(jīng)布局包括智譜清言App、GLM系列、CogView系列和代碼模型系列在內(nèi)的四大類(lèi)模型產(chǎn)品。當(dāng)時(shí)間快進(jìn)到2025年，智譜則選擇了一條更聚焦的路線，即All in Agent。在年初，智譜釋放出的幾個(gè)重要信號(hào)包括：1）與三星基于Agentic GLM展開(kāi)合作；2）宣布在杭州、珠海、成都各地落地智能體相關(guān)項(xiàng)目，與此同時(shí)還分別完成了數(shù)十億元的融資。

智譜融資歷程圖，來(lái)源：天眼查

今年同時(shí)也是智譜的開(kāi)源年。在開(kāi)源與商業(yè)化方面，智譜的思考是，同開(kāi)源提升影響力，加大開(kāi)源力度的同時(shí)，通過(guò)聚焦端側(cè)部署實(shí)現(xiàn)商業(yè)化路線。比如，在今天最新開(kāi)源的幾款 Z1 模型中，智譜將Z1-Flash設(shè)置為免費(fèi)使用；AirX推理模型極速版和Air高性?xún)r(jià)比版均進(jìn)行收費(fèi)。

不難看出，智譜采取的正是以“閉源養(yǎng)開(kāi)源，開(kāi)源促閉源”的雙軌模式。通過(guò)“技術(shù)普惠—用戶(hù)增長(zhǎng)—數(shù)據(jù)反哺”形成閉環(huán)，這也更好地規(guī)避了OpenAI純閉源的商業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，在DeepSeek沖擊波之下，OpenAI也一改曾經(jīng)的咬死閉源不松口的態(tài)度。

接下來(lái)，如果成功上市，那么等待智譜的，也將會(huì)是在商業(yè)化方面更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

2025年，大模型六小虎或?qū)氐鬃呦蚍只漠?dāng)前的形勢(shì)來(lái)看，月之暗面繼續(xù)在做預(yù)訓(xùn)練；百川智能和零一萬(wàn)物已經(jīng)放棄大規(guī)模的預(yù)訓(xùn)練，其中百川智能專(zhuān)注醫(yī)療，零一萬(wàn)物專(zhuān)注toB；MiniMax作為六小虎中唯一側(cè)重多模態(tài)模型的廠商則是將目光聚焦至海外；而智譜上市在即，目前的重點(diǎn)則是聚焦智能體Agent。可以看到，關(guān)于大模型的敘事正在徐徐展開(kāi)。

本文來(lái)自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4241762.html?f=wyxwapp