4月初，特朗普搞出“向全球征稅”的人間大戲，然而美國國債劇烈震蕩險被搞崩，30年期美債收益率一度飆升至5%以上，引發全球對美元霸權動搖的擔憂。都知道有人在拋美債，然而誰能想到，拋的最猛的竟然是美國的好朋友日本……

據曝，這次“頭號戰犯”是日本農林中央金庫（農林中金）——日本最大的農業金融機構，其拋售美債的背后，既有市場操作的重大失誤，也暗藏著一場關乎國家糧食安全的生死博弈。

日本農林中金被曝以60倍杠桿押注美國十年期國債利率下降（即做多債券價格）。這一操作本質上是一場“賭國運”的豪賭：若美債利率如預期下降，農林中金將獲得巨額收益；反之則會因杠桿放大損失。然而，特朗普4月初突然宣布對多國加征“對等關稅”，引發市場恐慌，美債收益率從3.9%飆升至4.6%，直接擊穿農林中金的平倉線，迫使其拋售美債以填補虧損。

而且， 這一操作并非農林中金首次“翻車”。2024年，該機構因押注美聯儲大幅降息失敗，已虧損1.9萬億日元（約合130億美元）。此次爆倉后，農林中金新任CEO北林太郎雖否認近期拋售美債，但承認此前已拋售價值12.8萬億日元的歐美債券以規避風險。市場分析認為，農林中金的清倉行為加劇了美債崩盤，甚至被戲稱為“用爆倉拯救世界免于大蕭條”。

更深層的矛盾，源于特朗普政府要求日本開放農產品市場。日本農業長期受農協壟斷控制：農協掌握全國90%的大米流通，農民種植品類、銷售渠道均由其決定，并通過高關稅（如大米進口稅近400%）和嚴苛技術壁壘阻擋外國競爭。這種模式導致日本糧食自給率僅38%，但農協通過抬高糧價（如日本米價是國際市場的3倍）維持既得利益。

特朗普的關稅政策直接威脅農協的生存根基。美國要求日本取消農產品進口配額，若成真，廉價美國糧食將沖擊市場，日本自給率或跌至10%，農協對農業的控制權也將瓦解。農協作為自民黨的“鐵票倉”，通過政治獻金（2021-2023年向自民黨捐款1.4億日元）左右政策，甚至在日本2024年大米短缺時阻止政府釋放儲備糧以維穩米價。此次拋售美債，既是報復特朗普的關稅施壓，也是為保衛自身壟斷地位而“殊死一搏”。

農林中金的拋售行為暴露了美日盟友關系的脆弱性。盡管日本政府表態“不會以美債為談判工具”，但市場數據顯示，日本作為美債最大海外持有者（1.079萬億美元），其動向足以撼動全球金融市場。美債崩盤迫使特朗普暫緩關稅政策，但美國9.2萬億美元國債到期的壓力仍未緩解。
日本農協的“背刺”恰恰說明了一件事——即便傳統盟友也不會無條件為美國經濟困境買單。而中國、東盟、歐盟等經濟體加速“去美元化”和區域合作，進一步削弱了單極霸權的基礎。未來，糧食安全與金融自主或成為各國戰略競爭的新焦點。