這兩天，中國資產那叫一個揚眉吐氣！老川前兩天還張牙舞爪地威脅，要讓中概股統統退市，結果呢？港股那邊立刻霸氣回應，拍著胸脯保證：來我這兒上市，包銷！這一來，中概股昨天漲得那叫一個歡實，就像一群掙脫了韁繩的野馬，撒開腿狂奔。這就是要狠狠打老川的臉，不然他還在那做著不切實際的美夢，醒不過來呢！得讓他知道，市場可不是他能隨意擺弄的玩具！

有一點那是板上釘釘的，把中概股股價買上去的，絕對不是老川的錢。這也明擺著告訴大家，市場資本現在根本不把老川的話當回事兒。中國資產的吸引力，那可是實打實的，就像磁石吸引著鐵屑，無法抗拒！在這種形勢下，身邊不知道有多少朋友眼巴巴地盼著 A 股能收復失地。為啥呢？因為只有收復 4 月 8 日大跌的失地，A 股才能像個真正的猛士，彰顯出自身的健康與強勁。不然的話，就好像戰士上戰場卻丟了武器，總覺得缺了那么點意思。朋友們的愿望固然美好，可這事兒能不能成，可不是靠拍腦袋空想就行的，得把好壞因素都仔仔細細梳理一遍。

一，四月：行情的 “黑色魔咒”？

四月的行情，那歷史表現多數時候可都不咋地。瞅瞅下面這表格，過去 9 年里，4 月份有 7 年都是跌得稀里嘩啦的。這原因啊，簡直太好理解了。4 月份一到，年報和 1 季報就像潮水一樣密集披露。那些業績好的，早就提前預告了，所以根本沒啥驚喜可言。但業績不及預期的 “驚嚇”，那可是一個接著一個，就像連環炸彈，炸得股市 “血肉橫飛”。一個接一個的暴雷，股票能不下跌嗎？尤其是進入 4 月下半月，各種 “雷” 一股腦兒地全出來了，那意外和沖擊程度，就像一場突如其來的暴風雨，對個股的殺傷力，簡直大得驚人，不少個股瞬間就被 “打回原形”。

二，機構：一盤散沙還是蓄勢待發？

這點一直是 A 股的一塊 “心病”，讓人痛心疾首。硬杠老川的時候，那上下一心的勁兒，沒得說！

之后永輝超市、華潤萬家、盒馬等大型零售商超，也都像訓練有素的士兵，紛紛跟隨。

可到了股市里呢，哪怕央媽全力支持，匯金帶著無限彈藥入場，央企、地方也都推出了回購計劃，結果呢？能夠高于 4 月 3 日關稅影響暴跌前股價的股票，目前也就 1100 多家，只占可憐巴巴的兩成。

這哪算得上氣勢如虹啊，簡直就是小打小鬧，毫無威懾力。而這背后的關鍵，就是機構像一盤散沙，根本沒有達成高度共識，沒有在普遍的股票里積極參與。只要統計 “機構交易特征”，就能看得明明白白。最近持續多日機構積極參與的股票，和去年 2 月新年后 DeepSeek 橫空出世時的水平相比，那差距，簡直就像鴻溝一樣大。

不過，也不是完全沒有好消息。雖說目前水平低，但機構持續積極參與的股票數量，最近幾天一直在穩步提升，就像春天里慢慢發芽的種子，充滿了希望。現在這市場，那可是物以稀為貴，能有機構還在積極參與的股票，簡直就是寶貝疙瘩。但想看清機構的動作，可沒那么容易。在現實中，機構和散戶就像天生的冤家，存在著巨大的信息差。雖說互為對手盤，可機構就像擁有 “透視眼”，輕輕松松就能知道散戶群體在做什么。而散戶呢，就像蒙著眼睛在黑暗中摸索，根本看不到機構的動作，這種天生的劣勢，讓散戶在市場博弈中常常處于被動挨打局面。

但隨著各金融模型越來越成熟，計算機算力也越來越強大，咱們終于有了 “秘密武器”。通過對原始交易數據進行全面收集、精心篩選、系統整理和深度挖掘，再利用模型進行仔細比對，我們就可以發現其中隱藏的特殊現象，比如 “交易行為” 數據，尤其是機構交易行為數據。因為機構交易行為本身就具有連續性、規模性和重復性的特征，就像有規律的時鐘擺動，因此能夠揭示出更多鮮為人知的交易細節。就拿南風股份（300004）來說，2 月 10 日 - 3 月 15 日一直在橫盤震蕩，就像平靜的湖面，沒有一絲波瀾。但最近幾天，卻像被注入了一股強大的力量，明顯突破向上。觀察該股的 “機構行為特征”，能夠看到這段時間里機構一直在積極參與，就像勤勞的小蜜蜂，沒有停歇。當時機構就是在提前布局，為后面的上漲做準備。.

試想，一個股票 1 個月都沒漲，但機構一直在里面積極折騰，這些機構可不是吃飽了撐的，他們肯定有所圖謀。想清楚這點，判斷股票走勢也就沒那么難了。而現在，大多數股票上躥下跳，像個調皮的孩子，但這折騰背后，有沒有機構積極支持，可就不一定了。沒有機構支持的上漲，就像沒有根基的高樓，根本不可能持續。

PS：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統觀察的「機構交易特征」數據叫做「機構庫存」。

如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

如果機構資金長時間參與一只股票，那么它的態度其實很明確。

如果不看好的話，會持續參與一只股票的交易嗎？顯然是不會的！

數據異動：市場的 “瘋狂舞蹈”

用系統統計 “機構交易特征”，我們能清楚地看到，前幾天市場像發了瘋一樣，大跌大漲。這一折騰，直接就像點燃了火藥桶，激發了游資的活躍。昨天游資參與股票數量就像火箭發射一樣猛增，今天更是變本加厲，進一步大幅增加。這種市場變數大得嚇人，就像一場失控的狂歡派對，和上面說的板塊輪動飛快的表現完全一致。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

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