中國商報（記者 陳晴）近日，LVMH路威酩軒集團公布了2025年第一季度業(yè)績報告。報告顯示，公司總營業(yè)收入為203.11億歐元，低于分析師預期的211.4億歐元。一季度LVMH依靠內(nèi)部資源實現(xiàn)的有機營收下降3%，而分析師預期增長1.1%。業(yè)內(nèi)人士認為，LVMH最新業(yè)績?yōu)檎麄€高端消費品市場敲響了年初警鐘。

按市場劃分，一季度，LVMH在歐洲市場的收入保持正增長，但美國市場有機收入下滑3%，日本市場也轉為負增長。在中國和其他亞洲地區(qū)，LVMH的有機營收未能緩和兩位數(shù)的下滑勢頭，一季度在日本以外亞洲地區(qū)的有機營收下降11%，降幅是分析師預期的兩倍多。

按細分品類劃分，一季度，涵蓋路易威登、迪奧等品牌的核心時裝皮具部門有機銷售額為101億歐元，同比下滑5%。該部門占集團近一半營收、貢獻超75%利潤。精品零售業(yè)務收入41.89億歐元，有機營收下降1%，2024年有機營收增長6%；手表和珠寶業(yè)務收入24.82億歐元，有機營收零增長，2024年有機營收下降2%；香水與化妝品收入21.78億歐元，有機營收下降1%，2024年有機營收增長4%；紅酒與烈酒業(yè)務收入13.05億歐元，有機營收下降9%，2024年有機營收下降8%。

在業(yè)績電話會上，LVMH管理層表示，集團考慮通過漲價來應對美國的關稅，并計劃控制管理及行政費用和市場營銷成本。

開年不利的LVMH為高端消費品市場敲響了警鐘。貝恩公司稱，在全球高端消費品行業(yè)遇冷的趨勢下，高端消費品消費者數(shù)量在過去兩年里大約減少了5000萬，其中年輕消費者的流失尤為顯著。盡管高凈值人群依然持續(xù)購買高端消費品，但他們從中感受到的專屬性和稀缺性正在下降。

匯豐銀行將2025年全球高端消費品行業(yè)盈利增長預期從5%下調至零增長。研究機構伯恩斯坦則更為悲觀，將此前對行業(yè)全年增長預期的增長5%下調為萎縮2%。

伯恩斯坦分析師Luca Solca堅持下調整個高端消費品行業(yè)2025年的預測，他說：“將數(shù)據(jù)恢復到之前的水平，好像發(fā)生的一切只是一場噩夢，這是不可能的。我們在金融市場和經(jīng)濟中已經(jīng)看到了由于不穩(wěn)定的政策宣布而造成的實質性損害。”

匯豐銀行董事總經(jīng)理Erwan Rambourg認為，高端消費品面臨的風險在于美國消費者購買力受限以及消費者情緒全面惡化的綜合影響。