表面上，美日似乎維持著緊密的盟友關系，無論是在軍事安全領域，還是在經濟合作方面，都有著諸多協作。然而，最近的一系列經濟動態，卻讓我們看到了這層盟友關系背后隱藏的暗潮涌動。

日本執政黨自民黨政策調查會會長小野寺五典雖明確表示，在定于 4 月 17 日舉行的日美兩國政府會談中，日方不考慮將其持有的美國國債作為對抗美國關稅的談判工具。但在特朗普高調推行其貿易政策，試圖收割世界財富之時，日本卻悄然采取了大規模拋售美國國債的行動。

據美國財政部的數據，今年 1 月日本持有 1.079 萬億美元美國國債，是美國最大的海外債主。然而，近期市場卻傳出日本大量拋售美債的消息，盡管日本官方予以否認，但諸多跡象表明，日本拋售美債的行為極有可能正在發生。日本網友甚至調侃，或許是此前投資失敗的一家日本對沖基金在此輪市場震蕩中恐慌拋售了美債，反而 “拯救了世界”，迫使特朗普暫緩征收關稅。雖然這只是網絡傳言，但無風不起浪，日本金融分析人士結合兩國國債在東京交易時間同遭拋售的情況，認為日本機構拋售美債可能性極大。

美國國債長期被視為全球最安全、最穩定的市場之一，以美國政府信用作支撐。在金融市場不穩定時期，投資者通常會涌入美債避險，推動債券價格上升，拉低收益率。但在特朗普拋出所謂 “對等關稅” 之后，情況發生了逆轉。美國國債上周遭大量拋售，導致長期收益率創下自 2020 年新冠疫情爆發以來的最大漲幅，傳統上扮演金融動蕩避風港角色的美國國債，此次不僅未能起到穩定市場的作用，反而加劇了市場的恐慌情緒。

部分投資者推測，受特朗普貿易政策影響，全球外匯儲備管理者正重新評估美債頭寸。日本作為 “頭號債主”，一舉一動都對美債市場影響重大。美國媒體人率先曝出日本拋售了美債，這一消息瞬間引發市場廣泛關注。如果日本真的大規模拋售美國國債，對于美國而言，不啻于狠狠的一刀。

美國國債余額已達 36 萬億美元，龐大債務本就讓美國經濟壓力巨大。日本的拋售行為，可能會引發其他國家跟風，進一步加劇美國國債市場的動蕩。一旦市場對美債信心動搖，美國政府融資成本將大幅上升，這對于已經債臺高筑的美國來說，無疑是雪上加霜。有專家甚至警告，當前跡象若持續下去，美國很有可能會破產。

一直以來，日本在日美關系中常被視為處于相對弱勢的一方，在軍事上依賴美國的保護，在經濟和政治上也受到美國諸多制約。可這一次日本采取的招數，也算是對美國釜底抽薪，可能是長期積壓的不滿爆發了。特朗普推行 “對等關稅” 政策，讓日本經濟大受打擊。日本被征收了高達 24% 的 “對等關稅”，遠超預期，汽車行業更是面臨 25% 的懲罰性稅率。在這樣的情況下，日本選擇拋售美國國債，頗有一種 “你不仁，就別怪我不義”的味道。

但對此，特朗普政府肯定不會善罷甘休，美國將如何應對日本的這一行動，日美關系又將走向何方，全球經濟又會受到怎樣的影響，我們拭目以待。