全球最大奢侈品集團路威酩軒（LVMH）周一表示，其一季度營收不及預(yù)期，因美國消費者縮減美妝及酒類支出，而中國市場銷售持續(xù)疲弱。該集團當季銷售額下滑3%，遠低于分析師對1-3月增長2%的預(yù)期，成為特朗普政府近期宣布加征關(guān)稅后（引發(fā)衰退擔憂）奢侈品行業(yè)可能再遇寒冬的首個信號。財報發(fā)布后，其紐約存托憑證一度重挫7.5%，市值蒸發(fā)超180億美元，創(chuàng)2023年以來最大單日跌幅。分析師指出，投資者對需求復(fù)蘇信心受挫，若關(guān)稅全面實施，2025年集團利潤率或壓縮1-2個百分點。

集團首席財務(wù)官塞西爾·卡巴尼斯（Cecile Cabanis）向分析師表示，旗下高端皮具及時裝品牌在美國市場仍"表現(xiàn)良好"，但大眾零售連鎖絲芙蘭（Sephora）及干邑、美妝業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟。她指出："美國市場減速主要由絲芙蘭驅(qū)動"，并稱亞馬遜在價格戰(zhàn)方面"非常激進"。卡巴尼斯表示，引發(fā)全球市場劇烈震蕩的貿(mào)易緊張局勢正使商業(yè)運營復(fù)雜化："當前環(huán)境下，參數(shù)每小時都在變化。"
伯恩斯坦（Bernstein）報告指出，這家擁有路易威登（Louis Vuitton）、迪奧（Dior）、寶格麗（Bulgari）及軒尼詩（Hennessy）等品牌的法國巨頭年初開局艱難。占集團近半銷售額及超75%利潤的時裝皮具部門全球銷售額下降5%，遜于市場預(yù)期的持平表現(xiàn)。加拿大皇家銀行（RBC）分析師稱："這些業(yè)績可能加劇投資者對潛在需求復(fù)蘇的擔憂"，并指關(guān)稅相關(guān)風(fēng)險或引發(fā)進一步盈利下調(diào)。卡巴尼斯表示，旗艦品牌路易威登仍領(lǐng)跑部門表現(xiàn)，而迪奧持續(xù)落后。伯恩斯坦指出迪奧創(chuàng)意方向轉(zhuǎn)變"進展緩慢"。
歐洲奢侈品企業(yè)（包括愛馬仕、開云集團及普拉達）原指望富裕美國客群能重燃行業(yè)增長，因中國前景依舊黯淡。但隨著美國衰退擔憂加劇，行業(yè)正為可能持續(xù)數(shù)年的低迷做準備。一季度美國市場銷售額下降3%，日本以外亞洲地區(qū)驟降11%。截至3月底的三個月總銷售額為203億歐元（230.8億美元）。
以高利潤率向富裕客群銷售奢侈品的該行業(yè)，相較其他產(chǎn)業(yè)更能運用定價權(quán)抵御特朗普關(guān)稅沖擊（若全面實施，歐洲時裝皮具將面臨20%關(guān)稅，瑞士產(chǎn)手表關(guān)稅達31%）。上周特朗普宣布暫停大部分關(guān)稅90天，改征10%普遍稅率。卡巴尼斯稱公司仍在考慮擴大美國本土生產(chǎn)，"但具體節(jié)奏與規(guī)模尚待觀察"。集團在美國設(shè)有三家路易威登工廠及部分蒂芙尼工坊，成為唯一在當?shù)厣a(chǎn)的歐洲主要奢侈品集團。據(jù)報道，其知名德克薩斯州工廠持續(xù)面臨影響生產(chǎn)的諸多問題，該廠區(qū)長期位列路易威登全球表現(xiàn)最差生產(chǎn)基地。
旗下?lián)碛袔炜讼銠墸↘rug）和軒尼詩的葡萄酒及烈酒部門銷售額下降9%。