在美國關(guān)稅政策反復(fù)無常的背景下，全球投資者對美國資產(chǎn)的擔(dān)憂加劇！

據(jù)央視財經(jīng)14日援引外媒消息，全球多家大型養(yǎng)老基金宣布暫停或重新評估對美國的私人市場投資。他們表示，在美國穩(wěn)定下來之前，他們不會恢復(fù)對美投資。

有媒體指出，這些舉措表明，隨著美國的貿(mào)易政策顛覆市場，大型機構(gòu)投資者正在重新考慮對美國的投資。這給流動性壓力日益增大的美國私人資本帶來了更大壓力。

此外，特朗普政府關(guān)稅政策的不確定性，也促使交易員重新評估美元在全球金融體系中的角色。14日亞洲交易時段，美元指數(shù)一度下跌0.59%至99.20，距離上周五創(chuàng)下的三年低點僅一步之遙。摩根大通的分析師建議投資者繼續(xù)看空美元。

暫停對美私人市場投資

據(jù)英國《金融時報》報道，在特朗普政府推出一系列激進(jìn)關(guān)稅政策之后，全球一些大型養(yǎng)老基金機構(gòu)正在重新評估對美國的私人市場投資，表示在美國局勢穩(wěn)定之前，將按下“暫停鍵”。

報道稱，由于地緣政治擔(dān)憂，以及擔(dān)心在美國投資會失去稅收優(yōu)惠，一些加拿大頂級基金正在減少對美國私人資產(chǎn)的投資。加拿大養(yǎng)老金計劃投資委員會（CPPIB）管理著6990億美元的資產(chǎn)，是正在考慮其戰(zhàn)略的機構(gòu)之一。一名知情人士透露，由于擔(dān)心可能失去在美投資的稅收優(yōu)惠，CPPIB對其在美國基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資變得更加謹(jǐn)慎。另一位最近與CPPIB進(jìn)行討論的人士表示，鑒于當(dāng)前的地緣政治背景，該機構(gòu)向美國私募股權(quán)基金投入新資金將變得“非常困難”。

CPPIB在美國的50多個工業(yè)、零售、辦公和住宅物業(yè)中擁有大量股份。據(jù)統(tǒng)計，截至去年9月底，該機構(gòu)已向以美元計價的私募股權(quán)基金投入近500億美元，其中包括銀湖資本、凱雷投資集團(tuán)和黑石集團(tuán)運營的基金。

報道指出，由于關(guān)稅問題和特朗普多次威脅將加拿大變成“美國第51州”，渥太華與華盛頓的緊張關(guān)系加劇。另外，兩名美國頂級私募股權(quán)基金高管坦言，他們已經(jīng)在擔(dān)心加拿大投資者對其基金的新投資。雖然目前尚未看到資金流向有任何變化，但他們認(rèn)為，特朗普對加拿大的激進(jìn)態(tài)度激怒了后者。另一個風(fēng)險點在于，美國有可能向加拿大龐大的養(yǎng)老金機構(gòu)施壓，限制其對美國的新投資。

另外，一名丹麥大型養(yǎng)老基金的高管表示，由于擔(dān)心局勢不穩(wěn)定，以及考慮到特朗普威脅要接管格陵蘭島，該基金已經(jīng)暫停對美國私募股權(quán)的新投資。“如果一些私募股權(quán)基金說‘我們在美國有一筆很棒的投資’，我們會說‘不用了，謝謝，等半年后情況變得更穩(wěn)定、更可預(yù)見時再來吧，否則我們就要打很大的折扣’。”上述高管補充說，美國對格陵蘭島的態(tài)度“非常敵對”，現(xiàn)在很難找到有誰微笑著說“我們要開始在美國投資了”。

丹麥養(yǎng)老基金Akademiker Pension管理著1500億丹麥克朗的資產(chǎn)，其首席投資官Anders Schelde表示，“已經(jīng)開始考慮對其投資組合進(jìn)行‘根本性的調(diào)整’，這肯定會讓我們在半年左右的時間內(nèi)大幅減少對美國資產(chǎn)的戰(zhàn)略投資。”

關(guān)稅鬧劇持續(xù)，美元大幅下跌

特朗普政府的關(guān)稅政策變化太快。當(dāng)?shù)貢r間4月2日，美國高調(diào)對外宣布所謂“對等關(guān)稅”；4月10日，特朗普宣布對大部分國家暫緩90天加征關(guān)稅；4月11日晚，美國海關(guān)與邊境保護(hù)局突然宣布，聯(lián)邦政府同意對智能手機、電腦、芯片等電子產(chǎn)品免除所謂“對等關(guān)稅”。

然而，美國總統(tǒng)特朗普4月13日在社交媒體上發(fā)文稱，美國政府并未宣布任何關(guān)稅“豁免”，相關(guān)產(chǎn)品只是被轉(zhuǎn)移到另一個關(guān)稅類別，美國仍將對手機、電腦和熱門消費電子產(chǎn)品征收關(guān)稅。

反復(fù)無常的關(guān)稅政策引發(fā)全球貿(mào)易混亂，不僅招致多國批評不斷，更造成美國金融市場動蕩。而隨著關(guān)稅鬧劇持續(xù)，投資者紛紛選擇避開美國資產(chǎn)，拋棄美元及美債。

上周，衡量美元對六種主要貨幣（歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎）的美元指數(shù)累計跌幅超過3%，并在上周五跌破了100關(guān)口，盤中最大下調(diào)至99.0086，創(chuàng)下三年多新低。4月14日亞洲交易時段，美元指數(shù)一度下跌0.59%至99.20，距離上周五創(chuàng)下的低點僅一步之遙。

彭博社的一項調(diào)查顯示，近80%的受訪者預(yù)計美元在未來一個月內(nèi)將進(jìn)一步走弱，這是自2022年開展此類調(diào)查以來看空美元的比例最高的一次。衡量美元波動程度的指標(biāo)仍接近兩年來的高點，而美國商品交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日當(dāng)周，投機交易員增加了美元的空頭頭寸。

華爾街各大銀行的策略師也認(rèn)為，隨著特朗普關(guān)稅政策的實施對經(jīng)濟(jì)和市場產(chǎn)生影響，美元有可能進(jìn)一步走弱。摩根大通分析師建議投資者繼續(xù)看空美元，尤其是兌日元和歐元，因為美國仍有相當(dāng)大的經(jīng)濟(jì)衰退可能性。瑞穗銀行預(yù)計，根據(jù)2017至2018年的情況以及疫情期間的情況來看，美元在貿(mào)易加權(quán)基礎(chǔ)上可能還會再下跌5%，然后才會反彈。

上周，歐元兌美元漲幅接近3.6%，本周一盤中，歐元兌美元一度上漲0.6%，盤中最高觸及1.14。歐元十多年來最快的漲勢正在獲得牽引力，交易員押注歐元兌美元將升至1.20，策略師們也爭相更新他們的預(yù)測。

根據(jù)存款信托與清算公司數(shù)據(jù)，上周五買入的四份期權(quán)合約中有三份是押注歐元進(jìn)一步走強。交易員表示對沖基金的目標(biāo)是1.20美元。瑞穗國際策略師預(yù)計，未來幾個月歐元觸及這一2021年年中以來最高水平的可能性上升。

另外，根據(jù)彭博社最新的Markets Live Pulse調(diào)查，盡管特朗普上周宣布暫停對多國“對等關(guān)稅”90天，但投資者仍在尋求避開美國資產(chǎn)。這項在4月9日至11日進(jìn)行的調(diào)查顯示，203名受訪者中的81%計劃維持或減少對美國資產(chǎn)的持倉；超過一半的受訪者正在尋找美國市場以外的目的地。

4月4日至9日進(jìn)行的另一項調(diào)查也顯示出類似的結(jié)果。在600多名受訪者中，超過一半的受訪者表示計劃減少對美國資產(chǎn)的持倉。

責(zé)編：楊喻程

排版：劉珺宇

校對：祝甜婷