李嘉誠到底回應了什么，巴拿馬港口的最終結局又會如何呢？

巴拿馬港口的戰略價值

作為連接大西洋與太平洋的咽喉要道，巴拿馬運河每年承載著全球6%的貿易量，在全球的運河航道上都擁有著至關重要的戰略地位。

而位于運河兩端的巴爾博亞港與克里斯托瓦爾港，更是巴拿馬運河航運體系中最為關鍵的樞紐，李嘉誠的長和集團也在27年前就盯上了這兩個至關重要的港口。

1997年，長和旗下子公司巴拿馬港口公司（PPC）以支付1.02億巴波亞幣（與美元等值）的代價，獲得兩大港口30年特許經營權。

此后，PPC累計投資16.95億巴波亞幣，遠超協議承諾的10億巴波亞幣。至2021年續約時，港口已發展為全球貿易網絡中的關鍵節點，2023年吞吐量達8210萬標準貨柜。

這種深度嵌入全球供應鏈的資產，自然成為資本巨鱷的爭奪目標，尤其是在特朗普上臺之后，野心越來越大的美國就把巴拿馬運河視為了自己的囊中之物。

在3月4日，消息傳出，李嘉誠將以227.65億美元的價格出售43個港口，其中就包括作為重要的巴拿馬運河港口，收購者就是美國著名的貝萊德集團。

作為管理11.6萬億美元資產的全球最大資管公司，貝萊德近年通過收購基礎設施巨頭GIP及與地中海航運旗下TiL合作，意圖構筑覆蓋能源、交通與數字基建的全球網絡。

若成功收購長和旗下43個港口（含巴拿馬運河港口），貝萊德財團將控制全球10.4%的貨航務運輸，直接威脅中資港口運營商的地位。

更引人注目的是，貝萊德創始人拉里·芬克被曝與特朗普政府關系密切，其“拿下巴拿馬運河”的野心與美國的戰略意圖不謀而合——通過控制關鍵基礎設施，鞏固對全球貿易路線的掌控。

中國的反應

在消息傳出后，在全球范圍內都造成了巨大的波動和影響，其中受此事件影響最大的就是中國和巴拿馬。

3月28日，中國國家市場監督管理總局突然表態將依法審查該交易，直指其可能影響“市場公平競爭與社會公共利益”。

這被視為對貝萊德壟斷全球港口網絡的潛在制衡，與此同時，香港特首李家超亦罕見發聲，要求“外國政府為香港企業提供公平環境”，反對經貿脅迫。

監管層面的介入，使得這場本屬商業范疇的交易被賦予更多政治意味。

長和的處境因此愈發微妙：若強行推進交易，可能面臨巴拿馬政府的巨額索賠與中資審查壓力；若終止出售，則需繼續承受審計風暴與地緣風險。

其2024年財報數據更凸顯矛盾——港口業務雖貢獻9%營收（452.82億港元），但凈利潤同比下滑27%，出售套現190億美元的計劃本是扭轉頹勢的關鍵。

巴拿馬的殺手锏

在國內巨大輿論壓力的影響下，這個原本定于4月2日的簽約儀式最終宣布被暫緩，但這明顯并不意味著事情的結局。

在4月7日，巴拿馬政府突然拿出了自己的殺手锏，那就是“審計”這一絕招。

巴拿馬方面指控PPC在2021年續約時涉嫌違規，稱其少繳3億美元稅費且未按協議分配10%利潤，并宣布對授權續約的官員提起訴訟。

與此同時，審計報告發布時間點耐人尋味——恰逢美國防長赫格塞斯訪問巴拿馬前夕。

盡管巴拿馬政府事后堅稱審計“無關地緣政治”，但其在聯合聲明中拒絕寫入“運河主權歸屬巴拿馬”的細節，暴露出美國施加的壓力。

面對著巴拿馬政府的指責，在沉寂一個月后，李嘉誠終于選擇做出回應，在4月9日他通過PPC做出了回復：其一，16.95億巴波亞幣投資已獲2020年審計確認。

其二，累計向巴方支付1.26億股息與6.68億稅費，遠超同業水平；其三，稅收優惠與其他港口運營商一致。此外PPC還強調，巴方指控“違背事實且不符合法律關系”。

終極的較量

巴拿馬政府的最新動向顯示，其正通過法律程序為收回港口鋪路，4月7日，審計長辦公室宣布將對PPC特許權進行全面審計，并計劃追溯至1997年原始協議。

若最終認定違規，巴方或可依法終止合約，甚至沒收資產。此舉被市場解讀為“以審計為名，行收回之實”。

而貝萊德收購協議中“須通過12個司法管轄區反壟斷審查”的條款，則為交易設置更多障礙。

長和的反擊則聚焦于法律與技術層面，PPC援引2005年附加協議，強調續約完全合規，并披露巴拿馬其他港口運營商從未支付股息的事實，試圖瓦解指控的公信力。

但巴方顯然握有主場優勢——其司法體系對國際企業的裁決歷來強硬，2017年便曾因環保問題叫停加拿大礦企項目。

結局的預測

這場博弈的終局或將取決于三重因素：其一，巴拿馬能否在審計中找到足夠推翻續約的法律依據。

其二，中美監管機構如何權衡國家安全與商業利益；其三，貝萊德是否愿為戰略布局承擔更高政治風險。

從現有信息推斷，交易短期內難以落地，巴拿馬的審計攻勢已形成法律威懾，而中資審查更可能設置嚴苛條件。即便貝萊德選擇提高報價或調整交易結構，長和仍需面對巴方索賠風險。

另一種可能是交易縮水——剝離巴拿馬港口后繼續出售其他資產，但這將大幅削弱貝萊德的戰略價值。