在近日的創投市場中，騰訊再做LP，布局醫療健康領域；投資市場中具身智能熱度依舊高漲，機器人靈巧手最大種子輪誕生；此外，長沙經開區將科創母基金的返投比降至0.4倍，為創投機構松綁。

騰訊出資做LP

近日，上海杏澤川禾創業投資合伙企業（有限合伙）發生工商變更，新增深圳市騰訊產業投資基金有限公司、廈門建發新興產業融合發展創業投資壹期合伙企業（有限合伙）、上海建發生科投資管理合伙企業（有限合伙）、廈門建發長榕貳號股權投資合伙企業（有限合伙）等為股東。

股權結構顯示，變更結束后騰訊投資認繳2億元，持有杏澤川禾約66.66%的股份，是該基金最大出資方。

根據官方信息，杏澤資本是該基金管理人，成立于2015年，主要投資生命科學行業中早期和成長期企業，包括生物制藥、醫療器械、醫療服務等，目前旗下管理6只人民幣基金，管理資產總額近65億元。

點評：產業資本的參與對于生命科學行業的創新發展具有重要意義，通過LP身份參與專業基金，騰訊可間接觸達行業優質項目，不同于純財務投資，騰訊可能更看重項目端的協同潛力，同時享受行業成長的紅利。

KKR擬收購一家消費者保健企業

近日，據外媒報道，私募股權巨頭KKR接近達成以逾25億歐元收購瑞典消費者健康企業Karo Healthcare的一筆交易，這標志著其在歐洲健康產業的進一步擴張。

知情人士透露稱，此次收購中，Karo Healthcare的估值超過25億歐元（約合27億美元），顯示出KKR對該公司的高度認可和對其未來發展潛力的看好，談判已進入最后階段。公開資料顯示，Karo Healthcare總部位于斯德哥爾摩，擁有E45皮膚病學品牌，并銷售治療咳嗽和感冒的產品以及維生素產品。

點評：消費者健康產品需求剛性，受經濟波動影響較小，在經濟不確定性下成為PE的“避險資產”。KKR作為全球知名的私募股權巨頭，通過收購Karo Healthcare，將進一步鞏固其在歐洲消費健康領域的市場地位，拓展其在該地區的業務版圖。

機器人靈巧手最大種子輪誕生

日前，靈心巧手（北京）科技有限公司（以下簡稱靈心巧手）完成超億元種子輪融資，本輪融資由紅杉種子基金、萬凱新材領投，力合資本、力合金融、華倉資本、鞍羽跟投。

靈心巧手成立于2019年，公司專注以“靈巧手+云端智腦”為核心的具身智能平臺，自主研發了Linker Hand系列靈巧手，以及相關的動捕遙操系統、靈巧操作數字孿生平臺等平臺化產品，基于軟硬件雙領域協同，幫助客戶實現靈巧手的真實場景應用。

據介紹，Linker Hand系列靈巧手已通過中國科學院沈陽自動化研究所機器人檢測中心的測試認證，具備力感知與主從系統無線通訊功能，能適配不同尺寸、形狀、軟硬、重量的物品抓取，完成復雜精細動作，被劍橋大學、北京大學等國內外頂尖高校用于具身智能科研工作；此外在醫療康復、美容化妝、工業自動化等場景中均落地應用，實現了靈巧手產品的批量交付。

點評：靈巧手作為機器人的末端執行器，是機器人與環境產生物理交互的核心部件，關系到機器人的任務執行能力和具身智能的實現水平。頭部機構大手筆投資不僅是對靈巧手市場潛力的認可，也為其技術的發展和應用提供了強大的資金支持。

螞蟻集團再投具身智能

近日，星塵智能宣布連續完成A輪及A+輪融資數億元，由錦秋基金、螞蟻集團領投，道彤資本、云啟資本等老股東跟投。

星塵智能成立于2022年，致力于通過軟硬件一體化系統架構，打造具備人類級操作能力的AI機器人助理，產品方面其推出了全棧自研的Astribot S1機器人，目前已在頭部高校、企業、數據中心等進行落地實踐。

螞蟻集團在具身智能領域布局頻繁，曾成立靈波科技，這是螞蟻集團旗下的具身智能子公司，除了此次投資的星塵智能，此前還領投了星海圖的A輪融資。

點評：螞蟻集團此次領投星塵智能，是其加速布局具身智能戰略的關鍵一步，通過“自研+投資”的矩陣式布局，推動AI產業生態共建。

AI芯片公司融資超10億

近日，人工智能感知與邊緣計算芯片企業愛芯元智宣布已完成C輪融資，融資金額超過10億元，這是國內芯片領域規模最大的融資事件之一。本輪融資的投資方包括寧波通商基金、鎮海產投、重慶產業投資母基金、重慶兩江基金、元禾璞華、韋豪創芯等知名投資機構。

愛芯元智成立于2019年，自研兩大核心技術——愛芯智眸AI-ISP和愛芯通元混合精度NPU，主要服務于終端計算、智能駕駛、邊緣計算等市場。此前愛芯元智已完成數輪融資，投資方包括啟明創投、美團、元禾璞華、騰訊投資等機構。

點評：AI正深刻重構千行百業，芯片是這場變革的基石，這筆大額融資凸顯了“AI算力基建化”趨勢下，資本對底層硬件的長期押注。

又降了！長沙經開區將科創母基金的返投比降至0.4倍

近日，長沙經開集團出資設立的科創母基金完成備案，該基金將總體返投要求設置為0.4倍，相比此前有較大幅度下降。

據了解，長沙經開集團此次設立的科創母基金首期規模為10億元，遠期規模為100億元，采用市場化模式運作，主要通過參股子基金的方式輔以直投，為高校、科研院所、企業等的科技成果轉化種子期項目和處于起步發展階段的科創項目提供資本助力，在投資方向上，該基金主要關注戰略性新興產業和科技創新領域，重點培育新一代信息技術、高端裝備制造等優質產業。

值得注意的是，為鼓勵創新發展，長沙經開區表示，將積極探索容錯容虧機制，完善基金考核、健全績效評價制度，按照“鼓勵創新、寬容失敗、允許試錯”的原則，合理容忍正常投資風險，為耐心資本松綁。為此，基金將總體返投要求設置為0.4倍，對種子子基金、天使子基金出資最高分別可達子基金總規模的70%、50%，以此吸引頭部創投機構共建科創生態。

點評：長沙經開區將科創母基金的返投比降至0.4倍，并提高對種子/天使子基金的出資比例至70%、50%，這一政策組合拳是對傳統引導基金模式的突破，釋放出地方政府以“風險共擔、長期陪跑”姿態培育科創生態的強烈信號。

險資提高出資比例投VC

近日，國家金融監督管理總局發布《關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），提高了險資投資創業投資基金的比例。

《通知》中規定，“保險公司投資單一創業投資基金的賬面余額占該基金實繳規模的比例不得高于30%”，這將保險公司對單只創業投資基金的最高投資占比從20%提升至30%，這是今年以來，政策層再次支持保險資金加大力度進入股權投資市場。

點評：險資規模大、周期長，是資本市場稀缺的長期資金和耐心資本，此次險資提高出資比例投VC的政策調整，是支持實體經濟、增強市場信心的重要舉措。通過提升投資比例上限，險資將為創投市場注入更多長期穩定資金，推動戰略性新興產業的發展。