2024年電動(dòng)兩輪車行業(yè)遭遇“量價(jià)齊跌”，全國電動(dòng)兩輪車總銷量4950萬臺，同比下滑11.6%。而受原材料價(jià)格影響，終端零售均價(jià)持續(xù)承壓。目前，市場上有6家相關(guān)上市公司，業(yè)績表現(xiàn)各異，可謂有人歡喜有人愁。

雅迪依舊是行業(yè)“一哥”，但去年?duì)I業(yè)收入282.36億元，同比下滑18.8%；凈利潤12.72億元，同比減少51.8%，十年來首次出現(xiàn)營收凈利雙降。毛利率持續(xù)承壓，由16.9%降至15.2%。總銷量為1302.05萬輛?，相比起2023年的1650萬輛下降了21.18%，一年少賣了近350萬輛。其中，電動(dòng)自行車908.9萬輛，電動(dòng)踏板車393.1萬輛，分別下降21.4%和20.7%。

面對當(dāng)前復(fù)雜的市場環(huán)境，雅迪選擇持續(xù)加大研發(fā)投入，試圖通過“鈉電換道”重塑競爭力。早在2023年，便率先推出可批量化商用的鈉電池——極鈉1號及G25等鈉電池電動(dòng)車。今年1月份推出首款可量產(chǎn)的鈉離子電池驅(qū)動(dòng)電動(dòng)自行車“極Na超充電動(dòng)車”，緊接著又陸續(xù)推出冠能Q50-H鈉電版、Q1鈉電版以及DE3鈉電版。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這是打破鉛酸電池低端依賴、規(guī)避鋰電池成本波動(dòng)的關(guān)鍵一步。但能否將短期投入轉(zhuǎn)化為長期壁壘，仍需時(shí)間驗(yàn)證。

與之形成鮮明對比的是愛瑪，去年?duì)I業(yè)收入同比增長2.71%至216.06億元，凈利潤同比增長5.68%至19.88億元。這主要得益于公司提前清理庫存，去年當(dāng)競爭對手大打價(jià)格戰(zhàn)時(shí)，壓力較小的愛瑪反而還賣起高端車型，毛利率提升至17.42%（第三季度）。

有研究報(bào)告預(yù)測，2024年其銷量預(yù)計(jì)為1040萬輛，同比下滑3%，對應(yīng)平均售價(jià)預(yù)計(jì)為2077元，同比增加119元，增幅達(dá)到6%；對應(yīng)單車凈利預(yù)計(jì)為191元，同比增長16元，增加9%，是雅迪（98元）的近兩倍。

九號交出了一份亮眼的成績單。2024年?duì)I收達(dá)到141.96億元，同比增長38.87%。凈利潤10.84億元，同比增長81.29%。其中，電動(dòng)兩輪車業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營收72.11億元，同比增長70.38%；銷量259.89萬臺，同比增長76.61%。截至2025年3月10日，九號智能電動(dòng)兩輪車在國內(nèi)市場累計(jì)出貨量已突破600萬臺。在4000元以上高端市場占據(jù)51.7%份額。

快速增長的背后，一方面在于精準(zhǔn)的差異化產(chǎn)品策略，去年推出多款新品，包括搭載RideyFUN智駕系統(tǒng)的魔術(shù)師K系列、機(jī)械師MMAX二代、與EVA新世紀(jì)福音戰(zhàn)士聯(lián)名的2號機(jī)明日香車型、高性能未來旗艦E300P MK2、智能電摩E系列MK2、國內(nèi)首款獵裝跨騎電動(dòng)自行車SegwayXyber等，覆蓋城市通勤、運(yùn)動(dòng)越野、長續(xù)航等多場景需求。另一方面得益于越來越完善的線下渠道布局，截至2025年2月28日，中國區(qū)電動(dòng)兩輪車專賣門店超過7600家，覆蓋1200余個(gè)縣市。

小牛電動(dòng)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.88億元，較上年增長24%；凈虧損1.93億元，同比收窄28.93%。全球整車總銷量924,340輛，其中國內(nèi)銷量75.9萬輛，同比增長26.3%，擁有3735家門店。今年目標(biāo)是全球銷量130萬至160萬輛，同比增長約40%至70%。

綠源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.72億元，凈利潤1.17億元，同比分別下降0.2%和19.8%。過去一年，推出了包括S90、Moda8、Cola10系列在內(nèi)的30多款新車型。今年3月，高端智能輕出行品牌LYVA（綠力瓦）正式發(fā)布，推出Delta（德爾塔）、Beta（貝塔）、Alpha（阿爾法）三大產(chǎn)品系列。這承載著綠源沖擊萬元以上的中產(chǎn)消費(fèi)市場的使命和期待，表現(xiàn)如何且拭目以待。

新日去年前三季度實(shí)現(xiàn)營收28.30億元，同比下降14.58%；凈利潤0.83億元，同比減少19.28%。全年預(yù)計(jì)凈利潤為2560萬至2630萬元，同比下降70%-71%，主要是因?yàn)殇N售規(guī)模有所下滑，同時(shí)持續(xù)加大在渠道拓展、精益改善等方面的資源投入。

2025年，電動(dòng)兩輪車市場競爭將更加激烈，新國標(biāo)和全產(chǎn)業(yè)鏈整治推動(dòng)行業(yè)快步走向規(guī)范化，以舊換新、“8+3”過渡期政策刺激需求釋放。各大企業(yè)紛紛押注高端領(lǐng)域，競爭格局會(huì)發(fā)什么變化？我們將繼續(xù)關(guān)注。