近日，安琪酵母(600298)公布2024年年報，2024年，公司實現營業收入151.97億元，同比增長11.86%；實現凈利潤13.25億元，同比增長4.07%；實現扣非歸母凈利潤為11.7億元，同比增長5.79%；基本每股收益1.55元，同比增長4.73%。公司擬向全體股東每股派發現金紅利0.55元，合計派發4.77億元。

安琪酵母表示，國際市場方面，加快海外子公司布局，完成巴西公司、阿爾及利亞公司設立，并積極推進印度尼西亞公司的設立及酵母項目建設的準備工作。公司堅持全球化布局，通過優化渠道建設、強化品牌推廣、提高服務水平等方式，進一步鞏固海外市場的競爭優勢。2024年，國際市場業務保持強勁增長勢頭，實現主營業務收入折算人民幣57.12億元，同比增長19.36%。

產量增長，毛利率下滑

安琪酵母是全球第二大酵母公司，主要從事酵母、酵母衍生物及相關生物制品的開發、生產和經營。公司主營面包酵母、酵母抽提物、釀酒酵母、生物飼料添加劑、營養保健產品、食品原料等產品的生產和銷售，產品廣泛應用于烘焙與發酵面食、食品調味、微生物營養、動物營養、水產營養、植物營養、人類營養健康、釀造與生物能源等領域。此外，公司還涉及酶制劑、制糖、塑印包材、融資租賃等業務。

2024年，公司酵母發酵總產量達41.54萬噸，同比增長10.21%，其中抽提物產量14.64萬噸，同比增長5.63%。

分產品來看，公司酵母及深加工產品去年實現營收108.54億元，同比增長14.19%；制糖產品實現營收12.65億元，同比下降26.05%；包裝類產品實現營收4.09億元，同比下降2.79%；食品原料產品實現營收14.37億元，同比增長31.7%；其他產品實現實現營收為11.68億元，同比增長42.13%。

不過，這些產品的毛利率在去年都有所下滑，甚至有的還不賺錢。其中，酵母及深加工產品毛利率為29.54%，同比減少1.11個百分點；制糖產品毛利率為-0.15%，同比減少1.38個百分點；包裝類產品毛利率為-0.17%，同比減少6.29個百分點；食品原料產品毛利率為12.95%，同比減少4.82個百分點；其他產品毛利率為15.26%，同比減少0.05個百分點。

在新產品開發方面，公司耐冷凍干酵母、傳統白酒酒曲、酵母培養物等產品完成開發并上市，持續加大對高核酸、酵母蛋白、植物蛋白胨等新產品應用推廣力度，努力打造新產品增長點，增強公司產品競爭力。

國際業務增長勢頭強勁，銷售費用增17.77%

分地區來看，國內地區去年實現營收94.21億元，同比增長7.5%；國外地區實現營收57.12億元，同比增長19.36%，營收增長較快。公司已初步實現了國際化品牌布局，在海外市場銷售的產品95%以上為自主品牌。

銷售模式方面，2024年，公司線下銷售產生營收105.8億元，同比增長15.61%；線上銷售產生營收為45.54億元，同比增長3.53%。

安琪酵母表示，酵母行業集中度進一步提高，競爭加劇，國際同行優化和調整全球經營對策將對酵母市場帶來一定影響。公司要加強市場管控，隨時根據市場情況調整銷售策略等，打造差異化的產品和服務，細分市場和重點客戶積極應對相關風險。

值得注意的是，公司營收增長的同時，銷售費用也在增長，2024年，公司銷售費用為8.28億元，同比增長17.77%，占總營收的比重為5.45%。

安琪酵母稱，公司各銷售組織始終堅持以顧客價值和需求為核心導向，深入貫徹落實全業務發展要求，多措并舉拓展市場，通過高頻次、多形式的市場活動如行業展會、技術研討會、客戶定制化解決方案推介會等多種形式，精準對接客戶需求，為公司收入穩步增長奠定了堅實的基礎。

財務狀況方面，公司應收賬款賬面余額為19.01億元，財務費用同比增加302.21%，資產負債率為47.77%。財務費用增長主要原因是由于銀行利息支出增加。

此外，安琪酵母在財報中還提到，2025年，公司計劃營業收入較上年度增長10%以上。

二級市場方面，安琪酵母今年以來股價小幅下滑。截止今日收盤，安吉酵母收漲0.24%，報收33.45元/股，總市值為291億元。