經營質效穩步提升的“優等生”

文/每日財報 張恒

在當下金融市場中，抗風險韌性與業務穩定性成為檢驗銀行機構核心競爭力的兩大標尺。一方面，銀行業作為關乎國計民生穩定發展的一支重要力量，在如今市場環境不確定性持續擾動中不斷發揮著“穩定器”作用；另一方面，減費讓利以致利差空間收窄、信貸增速放緩等問題，持續考驗著行業的韌性。

作為城商行中的“優等生”，寧波銀行以一份“不良率持續低位運行、營收凈利雙增”的亮眼成績單，同時以超預期大手筆分紅回饋投資者，展現出了一家有價值、有責任、有擔當頭部城商行的經營智慧和投資價值。

時下資本市場的估值邏輯清晰明了——核心考量在于銀行機構的業績經營能力、風險管控效能與股東回報質量。概括之：一是基本面好；二是對股東好；三是對客戶好。

基本面好：

經營質效穩步提升的“優等生”

寧波銀行一直以來堅持規模、質量“兩手抓”。

截至2024年末，寧波銀行的總資產規模達到3.13萬億元，同比增長15.25%，這一增速明顯超過了行業平均水平（2024年商業銀行總資產增速約為10.3%）。在存貸款業務方面，寧波銀行實現了雙高增長，貸款及墊款總額達到1.48萬億元，同比增長17.83%，這反映出在實體信貸需求恢復的背景下，該行資產端的投放力度有所加強。同時，其存款總額達到了1.84萬億元，同比增長17.24%，存貸比保持在較低水平，說明負債端的穩定性得到了持續的加強。

一系列數據背后，是寧波銀行通過優化負債結構、嚴控資產投放節奏實現的“有質量的增長”。例如，寧波銀行積極響應國家政策導向，深入踐行服務實體經濟本源使命，扎實落實金融“五篇大文章”的相關要求，積極推動要素資源向科技創新、先進制造、普惠民生等經濟社會發展的重大戰略、重點領域和薄弱環節聚集。

這種積極主動作為的戰略定力，極大程度上反哺了業績增長。2024年寧波銀行實現營業收入666.31億元，同比增長8.19%，歸母凈利潤271.27億元，同比增長6.23%；其中，非利息收入186.38億元，在營業收入中占比為27.97%。在銀行業凈息差普遍承壓的背景下，寧波銀行依然展現出較強的盈利韌性。

效益穩健增長的同時，寧波銀行資產質量長期保持行業領先水平。尤其是隨著市場利率走低，風控價值尤為明顯，在這背后，足可見寧波銀行始終堅守的“經營銀行就是經營風險”長期主義風控理念，將守住風險底線作為最根本的經營目標，將風險防控視為可持續發展的生命線，已經完全滲透在了其企業文化中，以及全員的日常業務思維里。

在工作機制層面，寧波銀行不斷完善“全流程、全鏈條、全周期、全方位”的風險管理體系，依托數據驅動和模型策略，加強風險監測預警的前瞻性和準確性，風險管理的智能化、數字化水平持續提升，為穩健可持續發展提供了堅實保障。

截至2024年末，寧波銀行不良貸款余額112.67億元，不良貸款率0.76%，始終在行業中處于較低水平，資產質量保持穩健。同時，同期末撥備覆蓋率達389.35%，高撥備緩沖了潛在風險，抵御風險能力堅實，保障了利潤平滑能力。

要看一家銀行的發展后勁，資本管理及資本內生能力尤為關鍵。寧波銀行在2024年積極作為，持續推動資本精細化管理，平衡好資本和資金使用效率，對照資本新規優化表內外業務結構，持續強化資本內生積累能力，公司資本充足、資本回報等綜合性指標繼續保持良好，成為未來各項業務可持續發展的堅實底座。

截至2024年末，寧波銀行資本充足率為15.32%，一級資本充足率為11.03%，核心一級資本充足率為9.84%；加權平均凈資產收益率為13.59%，總資產收益率為0.93%。

量、質、價、效、險、資本充足各方面均衡且穩定發展，為各大券商機構紛紛看好其估值提供了基本面支撐。據不完全統計，近半年內有2家券商給予寧波銀行增持建議，27家券商給予買入建議。

市場回報好：

超預期分紅普惠每一位投資者

回溯近兩年資本市場走勢，隨著監管層持續強化分紅導向機制，那些堅持真金白銀回饋投資者的企業，正在演繹著估值與股息的"戴維斯雙擊"，紛紛迎來了一波上漲，而后又進一步從分紅到股價雙重回饋耐心資本和價值投資者，從而形成一種企業與投資者雙贏的閉環。

在價值投資坐標系中，保持穩健的現金分紅猶如上市企業基本面的試金石。那些能將經營成果轉化為股東實際收益的上市公司，本質上構建了股東價值增長的復利引擎，這種以分紅為載體的價值傳遞，恰是切切實實重視投資者回報、為股東創造價值的最佳實踐。

而在這一點上，寧波銀行當仁不讓。寧波銀行2024年分紅方案披露，擬向普通股東每10股派發現金紅利9元（含稅），現金分紅總額達59.43億元，占合并報表中歸屬于母公司普通股股東凈利潤的22.77%，較2023年大幅提升6.8個百分點。

正如該行多次在歷年財報中所闡述的那樣：“寧波銀行一直以來非常重視投資者回報，在盈利和資本充足率滿足持續經營和長遠發展要求的前提下，實施積極的利潤分配方案。”

近年來隨著盈利能力、資產質量、資本回報率逐年提升，寧波銀行的現金分紅水平逐步提升，過去2年的分紅依次為2022年每10股5元，2023年每10股6元，特別是2024年度分紅超出市場預期，一下子將分紅提升到每10股9元，每股分紅同比提升50%。

真心對客戶好：

客戶數、質雙升背后的底層邏輯

若進一步解構銀行的核心價值維度，服務實體經濟的效能深度與客戶經營的精細化程度，實則是支撐其估值邏輯的關鍵支柱。

一直以來，寧波銀行始終堅持深耕優質經營區域，從客戶需求出發，堅持“專業化”經營，旗幟鮮明地堅持將“真心對客戶好”價值觀注入到產品、流程、政策、制度、機制等各個層面，并真正落到實處。

比如，一家國內500強企業旗下有著數百家分、子公司，經營布局超過35個國家和地區。但是因為境外銀行的網銀不完善，且各地區交易規則不同，企業缺乏統一資金平臺，這對于該公司跨境經營造成極大的不便。寧波銀行了解到客戶痛點后，為其提供了“財資大管家”服務支持，促使這家公司和歐洲的銀行完成鏈接，實現全球賬戶資金看得見、管得住，幫助公司度過難關。

過去多年間里，寧波銀行不斷搭建“國際化”鏈接，在企業走出去的背景下，聚焦企業的難點堵點，提供全方位、多層次的跨境金融服務，賦能企業走出去。

以上這家客戶與寧波銀行的戰略合作，已突破傳統信貸關系的邊界，構建起覆蓋全生命周期的產業投資與金融服務生態。這種深度協同模式，本質上是"真心對客戶好"經營理念的生動詮釋——當金融服務能精準匹配企業成長需求，產融雙方就能形成價值共生的良性循環。

從案例到整體，由點及面，現如今，始終堅持“真心對客戶好”價值觀已帶動寧波銀行客戶數與業務量的有效提升。

截至2024年末，通過扎根區域市場，持續為客戶創造價值，寧波銀行客群基礎不斷擴大，客群質量進一步提升。其中，公司銀行客戶數達17.18萬戶，較上年末增加2.03萬戶；零售公司客戶數達43.96萬戶，較上年末增加0.76萬戶。

財富管理業務方面，2024年，寧波銀行堅持真心對客戶好、專業創造價值的理念，持之以恒推進大財富管理戰略，通過強化科技賦能，優化經營體系，推動財富業務穩健可持續發展。報告期末，公司個人客戶金融總資產（AUM）達到了1.13萬億元，較上年末增加1412億元，增幅14.3%。

心之所向，拓高質量發展新程。在去年復雜市場環境中，寧波銀行以客戶為中心，堅持價值導向，保持了自身經營業績穩健增長，服務實體質效雙升，彰顯出“寧銀”特色和強大生命力，也為自身高質量發展提供不竭動力。

丨每財網&每日財報聲明

本文基于公開資料撰寫，表達的信息或者意見不構成對任何人的投資建議，僅供參考。圖片素材來源于網絡侵刪。

內容投稿：meiricaibao@163.com

電話：010-64607577

手機（微信）：15650787695

投資者交流群：公號內留言微信號，由群主添加入群