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摘要：
企業將同一筆應收賬款拆分融資給多家保理公司，誰先拿到錢？保理登記時間竟成“勝負手”！本文通過真實案例拆解民法典保理優先權規則，企業主必看的3大避坑指南。

一、保理融資“一女多嫁”，千萬應收賬款引發四家機構爭奪戰

2023年，某醫療設備公司因資金鏈緊張，將一筆5000萬元的醫院應收賬款拆分成四份，分別與A銀行（2000萬）、B融資公司（1500萬）、C擔保公司（1000萬）、D供應鏈平臺（500萬）簽訂保理合同。A銀行當天完成央行征信中心登記，B公司3天后登記，C、D未登記僅發送通知。合同到期后，四家機構同時起訴追索，法院最終判決：A銀行全額受償2000萬，B公司獲償1500萬，C、D按比例分配剩余款項。

上海君瀾律師事務所俞強律師解讀：此案暴露企業拆分融資的常見誤區——認為“通知債務人”即可對抗第三人。實際上，民法典第768條已確立“登記優先”的鐵律，未及時登記的保理人可能血本無歸。

二、保理優先權“四階法則”：企業必須知道的登記生死線

登記＞通知＞比例

1. • 已登記的保理人絕對優先，即使通知在后（如案例中A銀行）

   • 均未登記時，最早通知債務人的保理人優先（如C公司）

   • 既未登記也未通知，按融資比例分配（如D平臺）

2. 登記時間精確到分鐘
   央行征信中心動產融資統一登記系統采用“時間戳”記錄，哪怕間隔1小時也會影響受償順序。某建材企業曾因兩份保理合同登記間隔6小時，導致后登記方損失800萬元。

3. 拆分融資暗藏“連環雷”

   • 應收賬款重復融資構成欺詐，可能觸發刑事責任

   • 未登記保理合同可能被認定為“名為保理實為借貸”

   • 債務人可對抗未收到通知的保理人（民法典第546條）

三、企業保理融資3大避坑指南（附操作模板）

指南1：登記必須“快、準、全”

• 簽約后24小時內完成登記（登記系統操作指南見文末）

• 登記內容需包含：基礎合同編號、應收賬款金額、履行期限等核心要素

• 模板示例：

  登記標的：XX醫院2025年醫療設備采購合同（編號XX2025-001）項下應收賬款   金額：人民幣5000萬元整   到期日：2026年3月31日

指南2：建立“保理臺賬”動態監控

• 設置專崗每日核查登記系統

• 簽訂保理合同前查詢應收賬款登記狀態

• 發現重復融資立即啟動應急預案

指南3：選擇專業保理律師設計交易結構

• 上海君瀾律師事務所保理團隊建議采用“主從合同架構”：
  主合同：整體應收賬款保理合同（完成登記）
  從合同：分期融資補充協議（明確拆分比例）

• 配套簽署《禁止重復融資承諾函》

四、風險警示與律師建議

上海君瀾律師事務所俞強律師特別提示：

1. 保理登記不是“走過場”，而是法律規定的生效要件

2. 拆分融資需在基礎合同中明確約定“可分割性”條款

3. 建議企業每年開展保理合規審計，防范刑事風險

文末互動：

如果你的供應商將同一筆貨款拆分融資給多家機構，作為采購方該如何自保？歡迎在評論區分享你的應對策略。

（本文由上海君瀾律師事務所高級合伙人、北京大學法律碩士俞強律師團隊提供專業支持。俞強律師專注保理、供應鏈金融等商事領域法律實務研究，為多家金融機構提供保理合規專項法律服務。法律咨詢13918043509 微信同步）

聲明：本文所述案例均經脫敏處理，具體案件需咨詢專業律師。