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美國(guó)總統(tǒng)特朗普的“對(duì)等關(guān)稅”政策再一次發(fā)生了反轉(zhuǎn)。據(jù)央視新聞4月12日消息，美國(guó)海關(guān)與邊境保護(hù)局11日晚宣布，聯(lián)邦政府已同意對(duì)智能手機(jī)、電腦、半導(dǎo)體器件、集成電路等電子產(chǎn)品免除所謂“對(duì)等關(guān)稅”。

海關(guān)與邊境保護(hù)局發(fā)布的文件顯示，這些產(chǎn)品被排除在政府對(duì)貿(mào)易伙伴實(shí)施的所謂“對(duì)等關(guān)稅”之外。文件顯示，豁免的產(chǎn)品適用于4月5日以后進(jìn)入美國(guó)的電子產(chǎn)品，已經(jīng)支付的“對(duì)等關(guān)稅”可以尋求退款。

對(duì)此，4月13日，商務(wù)部就美方豁免部分產(chǎn)品“對(duì)等關(guān)稅”答記者問(wèn)時(shí)指出：這是繼美方4月10日暫緩對(duì)部分貿(mào)易伙伴征收高額“對(duì)等關(guān)稅”以來(lái)，對(duì)相關(guān)政策做出的第二次調(diào)整。應(yīng)該說(shuō)，這是美方修正單邊“對(duì)等關(guān)稅”錯(cuò)誤做法的一小步。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，自4月2日特朗普在白宮簽署兩項(xiàng)關(guān)于所謂“對(duì)等關(guān)稅”的行政令后，政策又在此后的幾天時(shí)間里開(kāi)始調(diào)整。據(jù)央視新聞消息，金融分析師侯賽因·庫(kù)貝西的觀點(diǎn)稱，這標(biāo)志著美國(guó)政府在關(guān)稅政策上“180度大轉(zhuǎn)彎”。該措施可能會(huì)在一定程度上緩解美國(guó)消費(fèi)者面臨的漲價(jià)壓力，同時(shí)有利于包括蘋果公司和三星電子公司在內(nèi)的電子巨頭。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)、國(guó)家對(duì)外開(kāi)放研究院教授陳建偉在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)指出，此次美方暫停部分產(chǎn)品“對(duì)等關(guān)稅”是其權(quán)衡國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)與全球供應(yīng)鏈依賴的戰(zhàn)略調(diào)整。 此舉旨在降低美國(guó)消費(fèi)者成本，避免關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，顯示美國(guó)對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈的依賴。

蘋果依賴中國(guó)供應(yīng)鏈

在特朗普宣布幾乎對(duì)所有國(guó)家征收對(duì)等關(guān)稅后，蘋果股價(jià)在四個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)下跌23%，總市值蒸發(fā)約7731億美元。蘋果作為美國(guó)科技企業(yè)巨頭之一，其正常運(yùn)轉(zhuǎn)依賴全球供應(yīng)鏈之間的協(xié)同配合。

根據(jù)蘋果2024年供應(yīng)鏈名錄，其187家供應(yīng)商中，僅有17%位于美國(guó)，位于中國(guó)大陸（含香港、澳門）及中國(guó)臺(tái)灣的供應(yīng)商合計(jì)占比高達(dá)44%。蘋果公司必須要思考的是，在新的關(guān)稅政策下，是自行消化關(guān)稅成本，還是漲價(jià)將其轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。按照央視新聞援引外媒報(bào)道，若將成本完全轉(zhuǎn)移至消費(fèi)者，蘋果手機(jī)價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)30%-40%，若提高產(chǎn)品價(jià)格，公司每股盈利將會(huì)下降15%。

正如金融分析師侯賽因·庫(kù)貝西的觀點(diǎn)，此次政策的調(diào)整意味著美國(guó)政府在關(guān)稅政策上態(tài)度的轉(zhuǎn)變，美國(guó)需要顧及科技巨頭蘋果的處境。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月11日收盤，蘋果收?qǐng)?bào)198.15美元/股，上漲4.06%，總市值2.98萬(wàn)億美元，超過(guò)英偉達(dá)和微軟。

中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、華德榜創(chuàng)始人宋向清告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，美國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)的供應(yīng)鏈存在一定程度的依賴，尤其在芯片、筆記本、智能手機(jī)等產(chǎn)品的生產(chǎn)上中國(guó)具有顯著優(yōu)勢(shì)，美國(guó)若對(duì)這些產(chǎn)品征收高額關(guān)稅，將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲，增加消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，同時(shí)也會(huì)對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)依賴這些進(jìn)口產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)造成沖擊，影響其經(jīng)濟(jì)利益。

盡管此前蘋果開(kāi)始在印度和越南建廠，試圖擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈，但這并不能取代中國(guó)供應(yīng)鏈的位置。據(jù)媒體報(bào)道，印度工廠良品率比中國(guó)低5%-8%，供應(yīng)鏈配套率不足30%，同時(shí)印度和越南也被此次特朗普政府的關(guān)稅風(fēng)波波及。

盡管中美關(guān)系正處在巨大不確定的情況下，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克卻一直加強(qiáng)與中國(guó)市場(chǎng)的聯(lián)系。據(jù)中國(guó)商務(wù)部消息，庫(kù)克在北京表示，蘋果公司在華發(fā)展是兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作互利共贏的典范，將持續(xù)加大在華供應(yīng)鏈、研發(fā)、社會(huì)公益等領(lǐng)域的投入，支持中國(guó)高質(zhì)量發(fā)展。工商界是兩國(guó)溝通的天然橋梁，蘋果公司愿為中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系穩(wěn)定健康發(fā)展發(fā)揮積極作用。

在美國(guó)總統(tǒng)特朗普的第一任期內(nèi)，蘋果公司曾設(shè)法使美國(guó)免于對(duì)蘋果進(jìn)口自中國(guó)的部分商品加征關(guān)稅。據(jù)Canalys（現(xiàn)已并入Omdia）研究經(jīng)理劉藝璇介紹，蘋果在美國(guó)出貨手機(jī)生產(chǎn)地的70%以上為中國(guó)，尤其是Pro版機(jī)型，小部分來(lái)自印度，主要是基礎(chǔ)版機(jī)型。

據(jù)蘋果2024年第四季度財(cái)報(bào)，在蘋果五大主要市場(chǎng)，美洲地區(qū)營(yíng)收526.48億美元，高于上年同期504.3億美元；大中華區(qū)排名第三，收入185.13億美元。

在宋向清看來(lái)，如果美國(guó)對(duì)中國(guó)產(chǎn)品征收高額關(guān)稅，蘋果及其果鏈企業(yè)的生產(chǎn)成本將大幅增加。原材料進(jìn)口成本、零部件采購(gòu)成本以及產(chǎn)品運(yùn)輸成本等都可能受到影響，將大大壓縮企業(yè)的利潤(rùn)空間。同時(shí)，蘋果及果鏈企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力將增大，關(guān)稅政策的不確定性可能導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能利用關(guān)稅政策的變化來(lái)調(diào)整戰(zhàn)略。

價(jià)格承壓下的選擇

此次豁免對(duì)等關(guān)稅的清單中還包含了半導(dǎo)體制造設(shè)備、通信設(shè)備、存儲(chǔ)設(shè)備、半導(dǎo)體器件與集成電路等。

通信行業(yè)分析師馬繼華向貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，通信設(shè)備、半導(dǎo)體器件和部分電子產(chǎn)品是美國(guó)必需的商品，但自身生產(chǎn)能力較弱，短時(shí)間也絕無(wú)建廠制造可能，在全世界也找不到替代品，如果加征關(guān)稅，只能是美國(guó)消費(fèi)者和采購(gòu)商承擔(dān)。因此，自我赦免就成了必然選擇。

實(shí)際上，我國(guó)集成電路、半導(dǎo)體器件、半導(dǎo)體設(shè)備及零部件等半導(dǎo)體產(chǎn)品對(duì)美出口的總計(jì)金額并不大。此前，北京半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)朱晶就指出，2024年我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品對(duì)美國(guó)出口合計(jì)231.41億元，占我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品出口總金額（1.5萬(wàn)億元）的不足2%。朱晶分析，相對(duì)而言，美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)我國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備等供應(yīng)鏈端的影響微乎其微。

除此之外，此前國(guó)內(nèi)多家芯片上市公司如瀾起科技、泰凌微、龍芯中科、長(zhǎng)光華芯等，對(duì)外回應(yīng)時(shí)也多表示“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)公司直接影響較小。如瀾起科技回應(yīng)媒體稱，2024年公司在美國(guó)交付的產(chǎn)品營(yíng)收占比小于1%，此次美國(guó)加征關(guān)稅政策對(duì)公司的直接影響很小；泰凌微回應(yīng)稱，公司芯片產(chǎn)品中直接銷售出口到美國(guó)本土的占比不到1%，對(duì)公司業(yè)績(jī)直接影響極小。

而美國(guó)科技產(chǎn)業(yè)高度依賴亞洲供應(yīng)鏈。環(huán)球通信分析師馬波告訴貝殼財(cái)經(jīng)記者，臺(tái)積電、三星等非美企業(yè)在華晶圓廠的產(chǎn)能對(duì)美國(guó)企業(yè)至關(guān)重要。而豁免關(guān)稅才能緩解美國(guó)科技企業(yè)因供應(yīng)鏈中斷或成本上升帶來(lái)的壓力，避免終端產(chǎn)品（如電腦、智能手機(jī)）價(jià)格大幅上漲。

不過(guò)，馬波也指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)手機(jī)、PC、服務(wù)器等核心領(lǐng)域的高端芯片仍嚴(yán)重依賴進(jìn)口，“高端芯片自主可控”已成為中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)安全的核心命題，需以底線思維應(yīng)對(duì)美國(guó)潛在的技術(shù)封鎖升級(jí)，加速補(bǔ)足短板、構(gòu)建備胎體系。

馬繼華表示，對(duì)于半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，立足于自力更生，突破關(guān)鍵技術(shù)，構(gòu)筑內(nèi)部完整產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，既要堅(jiān)持對(duì)外合作共贏，也要緊緊把握關(guān)鍵環(huán)節(jié)和技術(shù)的生產(chǎn)制造本土化和不可替代性，這樣才能抵御風(fēng)險(xiǎn)。

近日，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)在發(fā)布的《關(guān)于半導(dǎo)體產(chǎn)品“原產(chǎn)地”認(rèn)定規(guī)則的通知》中指出，根據(jù)關(guān)于非優(yōu)惠原產(chǎn)地規(guī)則的相關(guān)規(guī)定，“集成電路”原產(chǎn)地按照四位稅則號(hào)改變?cè)瓌t認(rèn)定，即流片地認(rèn)定為原產(chǎn)地。請(qǐng)?jiān)谏陥?bào)時(shí)準(zhǔn)備好PO證明材料，以備海關(guān)核查。該協(xié)會(huì)建議，“集成電路”無(wú)論已封裝或未封裝，進(jìn)口報(bào)關(guān)時(shí)的原產(chǎn)地以“晶圓流片工廠”所在地為準(zhǔn)進(jìn)行申報(bào)。

該認(rèn)定規(guī)則并非日前發(fā)布的新政，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)人士回復(fù)媒體稱，中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)作為集成電路的進(jìn)口國(guó)，堅(jiān)持零關(guān)稅，為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可持續(xù)化發(fā)展和創(chuàng)新貢獻(xiàn)巨大。但隨著目前全球化貿(mào)易體系被單方面打破，這次推文是通過(guò)了解我國(guó)政府早已明確的相關(guān)規(guī)定，幫助行業(yè)統(tǒng)一認(rèn)識(shí)，依規(guī)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

美國(guó)的戰(zhàn)略焦慮

就在特朗普政府“朝令夕改”之時(shí)，據(jù)玉淵譚天4月13日消息，這幾天商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤正在密集與各方溝通，中方正在和更多國(guó)家共同應(yīng)對(duì)美濫施關(guān)稅，接下來(lái)，中方還會(huì)同更多國(guó)家一道，就應(yīng)對(duì)美加征所謂“對(duì)等”關(guān)稅進(jìn)行溝通，加強(qiáng)合作。

據(jù)央視新聞，特朗普近期的表態(tài)反復(fù)，從共和黨內(nèi)部分裂到商界領(lǐng)袖公開(kāi)反目，特朗普政府的貿(mào)易戰(zhàn)略正陷入多重困局。分析指出，這種“政策試探”不僅暴露了白宮缺乏系統(tǒng)性規(guī)劃，更折射出美國(guó)在單邊主義道路上的戰(zhàn)略焦慮——以關(guān)稅為武器的“豪賭”正在反噬自身，而全球市場(chǎng)或?qū)榇烁冻龈蟠鷥r(jià)。

以4月12日新政中提及的智能手機(jī)產(chǎn)品為例，中國(guó)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)、北京工商大學(xué)商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)洪濤在接受貝殼財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)指出，蘋果作為全球供應(yīng)鏈最復(fù)雜的科技巨頭，其90%的iPhone仍依賴中國(guó)組裝，30%的零部件來(lái)自美國(guó)本土以外的亞洲供應(yīng)商。

“中美關(guān)稅沖擊正在重塑全球電子制造業(yè)格局，中國(guó)供應(yīng)鏈的韌性在危機(jī)中凸顯，在關(guān)稅壓力下，富士康仍在鄭州投資10億元擴(kuò)建產(chǎn)能，因?yàn)橹袊?guó)擁有全球最完整的電子產(chǎn)業(yè)鏈，70%的 iPhone零部件可在2小時(shí)車程內(nèi)完成采購(gòu)。反觀美國(guó)，其‘再工業(yè)化’政策陷入兩難：若強(qiáng)行要求蘋果回流，將導(dǎo)致 iPhone 價(jià)格暴漲，損害消費(fèi)者利益；若放任供應(yīng)鏈外遷，則違背‘制造業(yè)回流’的政治承諾”。洪濤分析稱。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，目前包括立訊精密、藍(lán)思科技在內(nèi)的部分“果鏈”企業(yè)均表示此次對(duì)等關(guān)稅對(duì)企業(yè)直接影響較小，在政策多變期，企業(yè)也將隨時(shí)保持關(guān)注和評(píng)估。4月10日晚間，歌爾股份發(fā)布公告稱，公司收到控股股東歌爾集團(tuán)函告，其累計(jì)增持金額約10億元，已達(dá)增持計(jì)劃的上限，為市場(chǎng)注入信心。

4月10日早間，立訊精密在最新發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，立訊精密國(guó)內(nèi)制造的只有很少一部分成品出口到美國(guó)，這部分略有影響。此外，一直以來(lái)，按照常規(guī)貿(mào)易規(guī)則，所有硬件制造廠商都不會(huì)承擔(dān)關(guān)稅、物流、倉(cāng)儲(chǔ)等成本，這些不是硬件供應(yīng)商需要考慮的。過(guò)往遇到關(guān)稅問(wèn)題，都沒(méi)有出現(xiàn)客戶讓供應(yīng)商承擔(dān)關(guān)稅的情況。

在宋向清看來(lái)，政府應(yīng)幫助蘋果及其果鏈企業(yè)降低生產(chǎn)成本，同時(shí)積極參與國(guó)際貿(mào)易談判，推動(dòng)多邊貿(mào)易體制的穩(wěn)定和發(fā)展。通過(guò)與其他國(guó)家建立更緊密的貿(mào)易合作關(guān)系，降低貿(mào)易壁壘，為企業(yè)創(chuàng)造更加公平、穩(wěn)定的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張晗 韋博雅 編輯 陳莉 校對(duì) 賈寧