在當下的消費市場中，水果零售行業呈現出蓬勃發展的態勢，市場規模持續擴大，消費者對于水果的需求日益多樣化和個性化。競爭態勢愈發激烈，各種新業態不斷涌現。主打品質體驗的精品水果店、融合線上線下的社區團購、借助直播帶貨的電商店鋪等，憑借各自經營模式和競爭優勢，在水果零售市場爭份額。

在這樣的市場環境下，曾備受追捧的高端水果市場卻遭遇寒冬。作為行業內的知名品牌，深圳百果園實業（集團）股份有限公司（以下簡稱為百果園，股票代碼2411），其發展歷程備受關注。2月3日，百果園發布業績預警。預計百果園擁有人應占虧損3.5 - 4億元，此外，預期于二零二四年收入將較二零二三年收入減少不超過15%。

營收利潤雙降，“水果第一股”輝煌不再

百果園2001年12月在深圳成立，開創水果專營連鎖業態。其發展歷程豐富，企業規模龐大，經營模式多元。曾獲亞洲2015年度果蔬零售商等稱號。2023年，百果園成功在港交所上市，成為備受矚目的“中國水果連鎖零售第一股”。

3月27日，百果園發布2024年度業績公告。公告中顯示，2024年，百果園業績呈現出多方面下滑態勢。百果園收入10,273.3百萬元，較上年同期減少約9.8%；毛利764.4百萬元，較上年同期減少約41.9%；同時，其門店規模也在收縮，從2023年的6093家到2024年的5127家，門店數量減少966家。回顧百果園近幾年的營業數據，2021至2023年，百果園營收分別為：102.9億元、113.1億元以及113.9億元，凈利潤分別為：2.30億元、3.23億元以及3.62億元。

對于此次業績虧損，百果園曾在盈利預警中解釋稱，一是由于國內消費市場疲軟，公司在2024年下半年主動調整，優化產品組合并降低毛利率，以此滿足消費者對高性價比產品的需求；二是公司鼓勵加盟商從租金收入比較高的門店，搬遷到租金收入比較低的門店，同時加盟商也更關注租金收入比更具可持續性的優質門店，使得加盟門店數量從2023年12月31日的6,081家，減少到2024年12月31日的5,116家；三是公司在2024年執行了年初制定的“高品質水果專家與領導者”新戰略，通過門店翻新、開展營銷活動、聘請美好生活大使等方式，提升顧客對公司的品牌認知度，但這也導致2024財年公司開支增加。

中國食品產業分析師朱丹蓬分析稱，“百果園主打高端水果，其定位與當下的消費觀念形成了很大的反差。再加上百果園的整體運營水平欠佳，加盟連鎖店沒有根據總部的整體策略貫徹執行，這也是造成公司戰略推行不力的一個原因。”

中信證券給予百果園集團“買入” 評級，目標價 2.50 港元。認為水果零售行業分層發展，中高端水果零售或將與其他水果零售形成錯位發展格局，隨著居民水果消費升級，中高端水果消費占比將持續提升，我國中高端水果零售渠道也將迎來更廣闊的發展前景。百果園集團作為中高端水果連鎖零售的代表企業，具備一定的投資價值 。

食品安全問題不斷，品牌形象岌岌可危

當下，食品安全問題成為全民重點關注重中之重。百果園作為水果連鎖零售行業的知名企業，門店遍布全國，但食品安全問題卻頻頻引發社會關注。

2022年，百果園被曝光銷售變質、隔夜水果等嚴重問題，遭到上海市消費者權益保護委員會點名批評。2023年，上海一家百果園加盟店也出現狀況，其所售水果經檢測農藥殘留超標，隨后受到相關部門處罰。到了2024年“3·15”期間，武漢的百果園門店問題頻出。店員竟將發霉的水果制作成高端拼盤售賣，還存在“以小充大”的欺詐行為，把“JJ”級別的車厘子假冒成“JJJJ”級的售賣。不僅如此，督導經理還要求店員繼續售賣過期的樹莓。一時間，多個平臺上涌現出大量針對百果園水果質量問題的投訴，內容涉及水果腐爛生蛆、發霉、發臭變質等嚴重情況 。

雖然在事件被曝光的第一時間，百果園就做出了回應，但是食品安全問題對品牌形象的沖擊最為致命。這會導致品牌形象因此而遭受重創。同時，食品安全問題會導致信任危機的產生，將會對品牌未來的發展構成嚴重阻礙。

中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜提到，水果零售行業特性決定了其對供應鏈管理、周轉效率、門店選址要求極高。一旦經營出現偏差，容易陷入“壓貨 — 降價促銷 — 虧損 — 信任缺失” 的惡性循環。在這個過程中，水果的品質保障，包括食品安全，會受到嚴重沖擊。例如，壓貨導致水果長時間存放，增加了變質風險，進而影響食品安全。

農文旅產業振興研究院常務副院長袁帥指出，從生鮮水果加盟模式的整體視角來看，以百果園為例，其加盟商反饋的壓貨、高租金等難題，反映出加盟模式在成本控制、供應鏈管理以及加盟商利益協調方面的不足。這些問題間接影響到食品安全管控，高成本壓力下，部分加盟商可能在水果存儲、保鮮等環節因陋就簡，為食品安全埋下隱患。