汽車關稅重壓下，特斯拉遭華爾街集體下調評級，并暫停在華銷售兩款主力車型。

文 /《汽車人》張恒

美國關稅政策沖擊華爾街，特斯拉首當其沖。多家機構下調特斯拉評級，市場擔憂從中短期業績蔓延至整個汽車行業的長期發展前景。

近期，特斯拉股價巨幅震蕩，從4月3日到8日連跌了四天，其間累計跌幅高達驚人的21.5%，市值累計蒸發近2000億美元。然后4月9日一天又暴漲了22.7%，一根長陽收復四陰。隨后周四和周五又連跌兩天，分別下跌了7.27%和0.04%。

瑞銀將特斯拉的目標股價下調至190美元，預計其2025年交付量將下降11%。瑞穗也發布報告指出，加征關稅將推高特斯拉售價，進一步壓制已顯疲態的市場需求，并將其目標價降至375美元。數據顯示，目前分析師對特斯拉的平均目標價約為327美元，仍高于特斯拉周五收盤價近30%，但市場態度明顯趨于保守。

在分析師眼中，這輪調整并非短期波動所致。瑞銀明確表示，市場對于特斯拉2025年的業績預期整體偏高，當前股價走勢存在向下風險。數據顯示，特斯拉股價年內累計跌幅已超37.5%。

拖累特斯拉的，不只是傳統意義上的市場供需問題。川普主張的“對等關稅”計劃雖為部分國家爭取了90天緩沖期，但25%的汽車關稅并不在豁免之列。瑞穗預計，這將直接削減特斯拉2025年在美收入的3.5%。對全行業來說，關稅更像是一記重錘，不區分來源地，直擊成本與供應鏈。

瑞銀進一步估算得出，關稅將使每輛車成本平均上漲5000美元，導致美國國內汽車需求減少9%。加上即將落地的零部件關稅，整條供應鏈可能被迫重構。該機構直言，這些政策可能開啟美國汽車產業的“新時代”——不是技術革新，而是關稅驅動下的本土重組。

不僅是特斯拉，傳統車企也難獨善其身。瑞穗表示，關稅或將使通用汽車在美國的年收入減少4%，Rivian減少3.5%。因此，相關機構也同步下調了上述企業及其供應鏈廠商的股價預期。

馬斯克在社交平臺上回應稱，關稅對特斯拉影響巨大，進口零部件的成本上漲不容小覷。這暴露出了電動汽車產業高度依賴全球供應鏈的現實。

特斯拉中國官網近日悄然做出調整，Model S（參數丨圖片）和Model X兩款車型已不再提供新車訂購，僅保留現車選項。從官網頁面來看，兩款車型的入口已變為“查看現車”和“預約試駕”，而Model Y和Model 3仍維持“立即訂購”按鈕。從時間節點來看，顯然與近期中美關稅政策密切相關。

Model S和Model X作為特斯拉的高端車型，均在美國工廠生產。正因如此，當美國對華商品加征高額關稅后，這兩款從美國產線進口的車型成為直接受影響對象。

自4月初以來，美國政府接連宣布提高對中國商品的所謂“對等關稅”。從最初的34%，到隨后迅速上調至104%，再至145%，多項措施幾乎一夜之間生效。而中國方面也迅速反制，宣布對原產于美國的進口商品加征125%關稅，涵蓋范圍包括汽車。

這并非中美首次在關稅上角力。2018年關稅爭端期間，特斯拉就曾因稅率調整導致Model X P100D售價大幅上漲，最終影響銷量。如今類似局面再度上演，媒體估算，若此次關稅疊加全面反映至終端價格，Model S和Model X售價或將漲至138萬至276萬元。

在這樣的大環境下，停售新車訂購，僅保留現車銷售，是對關稅激增的應對。特斯拉不愿貿然承擔持續進口的關稅成本，暫緩供應高端車型實屬理性選擇。從數據上看，這兩款車型在國內的存在感也已明顯減弱。今年前兩個月，Model S與Model X在中國市場總銷量僅為61輛。

特斯拉更大的壓力來自整體交付下滑。2024年一季度，特斯拉全球交付量為33.67萬輛，同比下跌13%，不但低于市場預期的39萬輛，也創下近三年來最差季度表現。這是特斯拉首次在季度交付中出現兩位數下滑。

在全球電動車競爭日趨激烈的當下，關稅無疑為特斯拉在中國市場的步伐再添阻力。Model S和Model X的退場，不只是兩款車的商業調整，也是全球貿易博弈下，企業試圖重新權衡成本與風險的縮影。特斯拉如何調整中國市場策略，將直接影響其下一個財報季度的表現。

過去幾十年，美國車企已習慣在全球范圍內優化布局，關稅的回歸打破了這套邏輯。相關企業將被迫重新計算最基本的成本公式。從這個意義上說，這場關稅風暴不僅是一場政策調整，更像是產業地圖的一次地震。【版權聲明】本文系《汽車人》原創稿件，未經授權不得轉載。