【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 晨楓】

特朗普對全球高筑關(guān)稅壁壘，令世界嘩然。特朗普在4月2日宣布所謂“對等關(guān)稅”后，還在9號正式生效前專門留了幾天讓各國來得及趕到華盛頓向美國“磕頭求饒”。但即使各國來“求饒”，他也不可能讓關(guān)稅回到原點(diǎn)，能“打折”就已經(jīng)是最好的結(jié)果了。這是他一貫自詡的“談判的藝術(shù)”。

特朗普提高關(guān)稅的目的當(dāng)然是為美國斂財(cái)，但很可能各國獲得“饒恕”的條件是對中國高筑關(guān)稅壁壘。從特朗普1.0時(shí)代開始，美國的關(guān)稅戰(zhàn)機(jī)就打得很不順。中國制造深度嵌入各國供應(yīng)鏈，單獨(dú)對中國提高關(guān)稅沒法解決美國逆差問題，中國制造依舊可以借道越南、墨西哥等迂回登陸美國，中國的順差反而越來越大了。

中美第一階段貿(mào)易協(xié)定 BBC

如果美國對所有國家都關(guān)稅壁壘高筑，各國吸收關(guān)稅沖擊的能力有限，“資本游擊隊(duì)”又無處可逃，稅負(fù)擔(dān)最終只能轉(zhuǎn)嫁至美國消費(fèi)者身上。這對美國經(jīng)濟(jì)將構(gòu)成不可承受之重，特朗普也絕非愚蠢之輩。他只是在迫使各國做過去依靠威脅與利誘難以實(shí)現(xiàn)之事——即全世界對中國高筑關(guān)稅壁壘。如此策略可達(dá)到兩個(gè)目的：

1.阻止中國制造借道各國流向美國； 2.在經(jīng)濟(jì)上困死中國。

這個(gè)策略非常毒辣，意圖迫使世界回到“中國工業(yè)崛起之前”的狀態(tài)，但能否成功取決于幾個(gè)條件：

1.美國通脹和股市危機(jī)不爆發(fā)； 2.美元繼續(xù)保持堅(jiān)挺； 3.外資增加流入，而且投向美國制造業(yè)。

短期內(nèi)，由于進(jìn)口在美國市場中的不可替代性，美國通脹幾乎不可避免。一旦通脹爆發(fā)，如何有效壓制就變得極其棘手——形勢復(fù)雜難測。若通脹爆發(fā)，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫提高利率，這將對美國消費(fèi)者支出和政府支付美債利息構(gòu)成致命打擊。

進(jìn)一步說，美國進(jìn)口可分為“剛需”和“軟需”。所謂剛需，即美國既必須進(jìn)口，又沒有可行的替代來源。近年來的貿(mào)易戰(zhàn)使得中國對美出口呈現(xiàn)出剛性需求化趨勢，而中國方面拒絕吸收關(guān)稅成本，基本上將成本轉(zhuǎn)嫁給美國消費(fèi)者（包括最終消費(fèi)者以及依賴中國進(jìn)口原料與半成品完成制造的美國企業(yè)）；因此，盡管中國出口出現(xiàn)下滑，其幅度遠(yuǎn)未達(dá)到美國政客所預(yù)期的程度。此類進(jìn)口隨著關(guān)稅提高，其價(jià)格必將急劇攀升。

而軟需則是美國可有可無、或者相對容易找到替代來源的部分，諸如墨西哥、加拿大、越南、印度等國家在很大程度上屬于這一類。然而，這些國家的問題在于，它們高度依賴來自中國上游和中游環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈。這些國家未必能夠完全吸收全部關(guān)稅沖擊，最終部分成本仍會(huì)轉(zhuǎn)嫁給美國消費(fèi)者。

在各國尚未對中國建立關(guān)稅壁壘之前，美國針對全球的單方面關(guān)稅措施就已經(jīng)直接推高了進(jìn)口成本，引發(fā)通脹；而在各國對中國設(shè)立關(guān)稅壁壘之后，問題在短期內(nèi)仍未根本改變。各國從中國進(jìn)口的成本大幅攀升，且自身消化能力有限，最終仍只能將成本轉(zhuǎn)嫁給美國消費(fèi)者。

假以時(shí)日，各國能否實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上游及中游環(huán)節(jié)的本土化？這一問題難以斷言，最大難點(diǎn)在于：中國似乎不僅掌握了供應(yīng)鏈上游和中游的生產(chǎn)能力，還掌握了相關(guān)低成本技術(shù)。若無法與中國實(shí)現(xiàn)有效合作，各國自主發(fā)展供應(yīng)鏈將是一條長期而艱難的道路；而各國對中國高筑關(guān)稅壁壘，又何以指望中國主動(dòng)協(xié)助各國打造本土供應(yīng)鏈？

一般而言，經(jīng)濟(jì)前景不確定性大幅上升之際，就是美國股市即將大跌之時(shí)。美國股市長期虛高，主要依賴虛幻的市場信心支撐；一旦信心滑坡，股市必將大幅下跌。DeepSeek的出現(xiàn)正是因?yàn)槊绹萍脊沙霈F(xiàn)大幅下跌，其原因正是長期虛幻信心的破裂。

目前，美國股市下滑已經(jīng)開始，但沒人能斷言何時(shí)見底。美國股市高度依賴跨國公司和科技企業(yè)，而這些企業(yè)對中國依賴極大。若亞馬遜離開中國制造，其后果將類似于沃爾瑪超市崩塌；蘋果對中國市場的依賴顯而易見，微軟、谷歌在硬件業(yè)務(wù)上同樣存在對中國市場的依賴；Meta和X雖然與中國只有間接聯(lián)系，但如果中國大型企業(yè)紛紛撤出廣告，導(dǎo)致收入大幅縮水。

美國家庭和機(jī)構(gòu)，包括養(yǎng)老金在內(nèi)的大部分財(cái)富集中于股市，股市暴跌將使美國財(cái)富迅速縮水，給消費(fèi)和投資帶來巨大壓力；銀行也將因此提高利率，以保住儲(chǔ)蓄、縮減投資，從而維護(hù)自身債務(wù)平衡表。

北京時(shí)間4月11日深夜，美國一度再現(xiàn)股債匯三殺 央視新聞

在這種情況下，美元是否能保持堅(jiān)挺成為一個(gè)重大問號。一方面，歷史表明，全球經(jīng)濟(jì)崩潰時(shí)（而美國此舉幾乎必然引發(fā)全球性蕭條），各國資本往往涌向美國避險(xiǎn)；但另一方面，若美國本身成為避險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的來源，那么資本避險(xiǎn)反而將流出美國。關(guān)鍵在于：是否存在另一個(gè)真正的避險(xiǎn)之地。

歐洲局勢不穩(wěn)，自身難以保全；日本境況更為嚴(yán)峻；而中國是否能成為避險(xiǎn)地，答案尚不確定。一方面，中國經(jīng)濟(jì)正面臨增長放緩和消費(fèi)低迷；另一方面，世界資本對中國缺乏足夠信心，各國政府和監(jiān)管部門亦可能采取措施，降低所謂“國家安全風(fēng)險(xiǎn)”。

與此同時(shí)，各國“熱錢”走投無路后將流向何處也是一個(gè)值得思考的問題。即使資本流入中國，中國的房地產(chǎn)市場已經(jīng)大幅下滑，傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能過剩；若各國被迫對中國加設(shè)關(guān)稅壁壘以換取美國“折扣關(guān)稅”的讓步，中國的傳統(tǒng)制造業(yè)壓力將進(jìn)一步加劇。

新質(zhì)制造業(yè)雖方興未艾，但終歸是新興事物，其前景中存在諸多不確定性；而且，新質(zhì)制造業(yè)的出口同樣會(huì)受到關(guān)稅壁壘的影響。

這就關(guān)系到中國是否能夠真正發(fā)展出媲美甚至超過美國的國內(nèi)消費(fèi)市場。如果中國能夠成為一個(gè)消費(fèi)極，與美國相抗衡，特朗普的“關(guān)稅大戰(zhàn)略”就將徹底破產(chǎn)，美國也將因內(nèi)部分裂而退縮，至少退回到一個(gè)孤島狀態(tài)。

目前，中國的社會(huì)零售總額在許多意義上已接近美國水平。按名義匯率計(jì)算，中國社會(huì)零售總額雖然因?yàn)閰R率變化較幾年前的95%有所下降，但是也已經(jīng)達(dá)到美國的80%；而按照購買力平價(jià)估算，中國的零售總額實(shí)際上已經(jīng)比美國高出約60%。然而，中國市場已被本土品牌牢牢占據(jù)，外國品牌較難進(jìn)入，且各國對中國的出口空間有限；但若消費(fèi)顯著拉動(dòng)，則市場空間仍將進(jìn)一步釋放。

各國現(xiàn)狀普遍艱難。美國市場是已知世界最大的消費(fèi)市場，而中國市場充滿不確定，各國不得不在二者之間做出選擇。各國既對中國缺乏信心，又不愿完全依賴美國；面對特朗普的施壓，情況更為復(fù)雜，這是比父母離婚時(shí)要半大孩子選擇跟爸還是跟媽更難的問題。

各國對中國關(guān)稅壁壘問題同樣面臨巨大難題。美國對中國存在龐大的逆差，而其他國家則未必如此。特朗普的“關(guān)稅公式”即為“逆差占美國進(jìn)口比例的一半”，從而對中國征收34%的關(guān)稅便是如此計(jì)算。若歐盟依此公式，對中國的關(guān)稅應(yīng)在30%左右；越南為29%，這樣的話額度或許能令特朗普滿意。但日本僅為12.5%，顯然達(dá)不到預(yù)期；韓國與中國貿(mào)易幾乎平衡，僅約2.5%，絕然不能令特朗普滿意。然而，若各國皆提高關(guān)稅至美國要求的34%，其本國對華出口將大幅受損，這又是各國無法接受的損失。

事實(shí)上，由于中國的貿(mào)易不平衡度接近美國，歐盟可能愿與美國聯(lián)手，對中國設(shè)立關(guān)稅壁壘，但前提是必須確保歐盟自身免受影響。特朗普不可能從歐盟那里“一無所獲”，可以適當(dāng)“割肉”。但問題是美國如果堅(jiān)持給歐盟只有“折扣關(guān)稅”而不能豁免的話，歐盟對美出口還會(huì)降低，那時(shí)美國市場與中國市場在世界最大的存量市場vs最大的增量市場之間，就不大好取舍了。

中國目前是世界上大多數(shù)國家的主要貿(mào)易伙伴，而美國則是許多國家主要的出口市場。各國必須在美國這一全球最大存量市場與中國這一全球最大增量市場之間做出選擇，而且中國的市場份額已經(jīng)與美國相當(dāng)，甚至在某些指標(biāo)上超出美國。

一直有人預(yù)測：中美之間必有一戰(zhàn)。現(xiàn)階段看來，戰(zhàn)爭已然開始，但這不是傳統(tǒng)意義上的熱戰(zhàn)，而是一場經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)。實(shí)際上，自特朗普1.0時(shí)代起，雙方就已進(jìn)入博弈階段。如今，美國放出制勝手段，如果中國能夠頂住壓力，所謂Pax Americana將告終；否則，中國崛起的步伐將被打斷。

盡管外界普遍指責(zé)特朗普搞孤立主義、損害盟國利益，但這一說法只見其一面。特朗普一向以“MAGA”為首要目標(biāo)，但當(dāng)壓制中國成為實(shí)現(xiàn)MAGA的必要條件時(shí)，他將毫不猶豫地采取措施。他本質(zhì)上是個(gè)賭徒，從不相信循序漸進(jìn)的策略，而傾向于打時(shí)間差。

他需要在擊垮中國之前保持美國國內(nèi)形勢處于比較穩(wěn)定的狀態(tài)，其理想狀態(tài)是各國迅速與他達(dá)成一致，立即對中國設(shè)置關(guān)稅壁壘，各國自行承擔(dān)損失，而美國以幅度較低的關(guān)稅換取享受“盟國間半自由貿(mào)易”的成果。

也許歐洲、日本等國可能會(huì)服從美國的安排，但越南、印度、孟加拉、墨西哥則由于其供應(yīng)鏈與中國深度捆綁，上游與中游均難以完全本土化，根本無法做到完全獨(dú)立生產(chǎn)。而由于歐洲、日本也依賴部分來自越南、印度、孟加拉的供應(yīng)，使得其自行工業(yè)化亦面臨困境。最終，兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，美國即使試圖把中國擋在關(guān)稅壁壘之外，中國依然深處其間。

歸根結(jié)底，還是因?yàn)樘乩势障Ｍ澜鐑H回歸“中國工業(yè)崛起之前”的狀態(tài)尚不足夠，他還企圖恢復(fù)“美國制造”，然而美國制造需要大量工廠、大量機(jī)械與工具，而這些生產(chǎn)要素實(shí)際上大部分仍然依賴中國制造。“去中國化”必然增加成本，并要求供應(yīng)鏈全面冷啟動(dòng)，而美國并無足夠時(shí)間；特朗普正賭這一點(diǎn)“并非他的責(zé)任”。

美債是另一個(gè)問題。美國政府已難以在不舉債的情況下運(yùn)轉(zhuǎn)下去。近年來，美國銀行及機(jī)構(gòu)成為美債主要購買者，但在美國通脹和股市大幅下跌的情形下，他們的購買能力將大幅下降。

外國央行既有政策性避險(xiǎn)要求，也有商業(yè)性避險(xiǎn)需求，但很多人已經(jīng)意識到了美債風(fēng)險(xiǎn)不小。至于外國私人機(jī)構(gòu)及銀行，就看他們有多頭鐵、怎么賭了。例如，法國已多次警告本國資本不要增加在美國的投資。

4月7日，美國國債出現(xiàn)一波拋售潮

此外，各國若大力發(fā)展自主供應(yīng)鏈，將使得可用于投資美債的閑置資金驟減，無論是私人機(jī)構(gòu)還是銀行都將出現(xiàn)類似情況。

如果美債危機(jī)爆發(fā)，美元必將遭受重挫，屆時(shí)問題不再僅僅是美國關(guān)稅壁壘，而是美國購買力全面崩潰的問題。多年來，外界一直警告危如累卵的美元即將崩潰，或許特朗普這一舉措將成為引爆點(diǎn)。

特朗普本意是讓美元貶值，但這種崩潰式的貶值并非任何人愿意看到，正如東南亞金融危機(jī)所示，美元也難逃例外之嫌。有人預(yù)測《海湖山莊協(xié)議》將使美元幣值減半，一旦如此，普通美國家庭將難以維持現(xiàn)有生活水平，等到美國制造全面恢復(fù)時(shí)，這些人的墳頭都長草了。

特朗普正在下大棋。中國崛起首先是經(jīng)濟(jì)崛起，MAGA戰(zhàn)略亦首先是一場經(jīng)濟(jì)博弈。他并不采取拜登式老套的統(tǒng)地緣政治策略，而是試圖直接改造世界經(jīng)濟(jì)秩序。必須指出，他的切入點(diǎn)在戰(zhàn)略上是正確的，盡管手法可能自食其果。選擇了正確的突破口并不意味著能夠順利突破，這是常識。

“特朗普大棋”顯然不可能在其四年任期內(nèi)完成，甚至十年也未必足夠；但只要能取得初步成效，他可以“贏”。然而，若通脹、股市或美債中任何一個(gè)環(huán)節(jié)爆炸性發(fā)生，其他領(lǐng)域必將連鎖反應(yīng)，特朗普的博弈也將全盤皆輸。

對于特朗普的強(qiáng)硬策略，中國同樣不易對付。若美國僅在全球范圍內(nèi)建立關(guān)稅壁壘，而中國在美國壁壘之外推動(dòng)自由貿(mào)易，那么美國必將被徹底邊緣化；但若美國利用關(guān)稅折扣迫使各國對中國實(shí)行關(guān)稅壁壘，而中國則構(gòu)建反壁壘措施、美國則在“壁壘之外”推行半自由貿(mào)易（盡管完全回歸過去不現(xiàn)實(shí)，但折扣價(jià)關(guān)稅仍有可能實(shí)施），則中國將被邊緣化。若中國與各國繼續(xù)推進(jìn)自由貿(mào)易，局面將高度不平衡，對方可能樂于接受，從而更愿意與美國聯(lián)手對中國設(shè)立關(guān)稅壁壘。

中國連續(xù)數(shù)日宣布對美反制措施，對美關(guān)稅提升至125%。這不僅是中國對特朗普陰謀企圖將關(guān)稅壁壘轉(zhuǎn)變?yōu)椤敖?jīng)濟(jì)圍堵中國”政策的有力反擊，而且以對等方式體現(xiàn)得有理、有利、有節(jié)。具體而言，其作用主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：

1．用特朗普能夠理解的語言直接表示“不”，并以美國經(jīng)濟(jì)實(shí)際下行的事實(shí)說明“不聽勸”的后果； 2．向全世界明確表態(tài)：中國絕不逆來順受，中國長期默默承受關(guān)稅負(fù)擔(dān)的日子已經(jīng)結(jié)束； 3．跟著中國，大家可以組織起來非美化的自由貿(mào)易圈，走共同繁榮的道路；跟著美國，就要在中美的鐵錘之間求生存了。騎墻的日子也過去了。

在特朗普宣布實(shí)施全球?qū)Φ汝P(guān)稅之時(shí)，最常犯的錯(cuò)誤是將其視為靜態(tài)政策。特朗普最大的特點(diǎn)在于善變，他并不認(rèn)為當(dāng)美國國力衰退時(shí)與全世界為敵是明智之舉——這既不利于“MAGA”戰(zhàn)略，也無助于打壓中國。

特朗普正在放棄削減軍費(fèi)8%的打算，計(jì)劃擴(kuò)張軍費(fèi)到1萬億美元

特朗普需要利用關(guān)稅補(bǔ)充國庫收入，同時(shí)保住“Pax Americana”的局面；他既要對中國征收高關(guān)稅，又必須對盟國采取區(qū)別對待策略。他還想實(shí)現(xiàn)“去中國化”，這不僅體現(xiàn)在美國供應(yīng)鏈去中國化上，全世界供應(yīng)鏈也都需實(shí)現(xiàn)“去中國化”。

一段時(shí)間以來，美國試圖以實(shí)際行動(dòng)拉攏全球，但歐洲和日本表現(xiàn)拖沓，口頭上積極而并沒有實(shí)際行動(dòng)；而新興國家則因深度依賴中國供應(yīng)鏈，只想腳踏兩只船。特朗普就是要利用全球?qū)Φ汝P(guān)稅的高壓迫使全球與美國保持一致：對于赴美求情的國家，關(guān)稅可以適當(dāng)“打折”（取消關(guān)稅是不可能的，都取消了，美國上哪斂財(cái)去？），但這些國家必須對中國設(shè)置關(guān)稅壁壘，一方面避免中國制造借道赴美，另一方面在經(jīng)濟(jì)上封殺中國。

然而，美國會(huì)變，各國也會(huì)變。各國可能被迫暫時(shí)對中國設(shè)立關(guān)稅壁壘，但如果中國實(shí)現(xiàn)消費(fèi)拉動(dòng)并使經(jīng)濟(jì)重回強(qiáng)勁發(fā)展軌道，各國未必會(huì)長期依賴美國市場。

在東西經(jīng)濟(jì)脫鉤的背景下，全球北方經(jīng)濟(jì)圈最開始將呈現(xiàn)老歐洲那樣高質(zhì)量、高成本與低增長的特征，這將是一個(gè)發(fā)展呆滯、自得其樂的封閉圈子；而全球南方經(jīng)濟(jì)圈則將以經(jīng)濟(jì)適用、快速發(fā)展為特征。但是現(xiàn)在中國可以憑借先進(jìn)科技生態(tài)，使該圈內(nèi)科技水平不亞于西方。中美雖然實(shí)現(xiàn)了脫鉤，一旦該圈子足夠龐大，西方圈子就很難抵御降低成本、提高發(fā)展速度的誘惑。

“窮則思變”中的“窮”不僅是經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，更是發(fā)展機(jī)會(huì)。

本文系觀察者網(wǎng)獨(dú)家稿件，文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表平臺觀點(diǎn)，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載，否則將追究法律責(zé)任。關(guān)注觀察者網(wǎng)微信guanchacn，每日閱讀趣味文章。