紅星資本局4月13日消息，連日來，已有10家上市券商披露了2025年一季度“成績單”。紅星資本局梳理發(fā)現(xiàn)，已公布業(yè)績的券商凈利潤均實現(xiàn)兩位數(shù)的正增長。談及業(yè)績增長原因，多家券商提到，與財富管理、投資交易等業(yè)務(wù)實現(xiàn)同比增長有關(guān)。

值得注意的是，剛剛完成并表的國泰海通（601211.SH）預(yù)計一季度歸母凈利潤超百億元，遠高于“券商一哥”中信證券（600030.SH；6030.HK）的65.45億元，有望登頂今年一季度上市券商的業(yè)績榜首。

資料圖 圖據(jù)視覺中國

8家凈利同比預(yù)增50%及以上

“一哥”不敵重組“巨無霸”

連日來，包括“三中一華”、國泰海通在內(nèi)的頭部券商均披露了一季度業(yè)績預(yù)告，除中信證券外，歸母凈利均大幅增長50%以上。

國泰海通預(yù)計，一季度公司實現(xiàn)歸母凈利潤112.01億元至124.45億元，同比增加350%至400%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤29.73億元至33.83億元，同比增加45%至65%。

兩個核心財務(wù)指標(biāo)之差的非經(jīng)常性損益，主要來源于國泰君安吸收合并海通證券時產(chǎn)生的負(fù)商譽。3月28日國泰海通曾公告，獨立評估機構(gòu)對海通證券可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債于交割日的公允價值進行評估，暫時確定可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的差額約90億元，確認(rèn)為本備考合并財務(wù)報表的負(fù)商譽。

此前長期領(lǐng)跑的中信證券預(yù)計，一季度實現(xiàn)歸母凈利約65.45億元，同比增長32%左右。由此可見，“一哥”不敵重組“巨無霸”。

“三中一華”中，中信建投（601066.SH；6066.HK）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利約18.43億元，同比增長50%左右；中金公司（601995.SH，03908.HK）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利18.58億元至21.06億元，同比增長50%至70%；華泰證券（601688.SH；6886.HK）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利34.37億元至36.66億元，同比增長50%至60%。

此外，中國銀河（601881.SH，6881.HK）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利27.73億元至31.00億元，同比增長70%至90%；東吳證券（601555.SH）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利9.12億元至10.03億元，同比增加100%至120%；興業(yè)證券（601377.SH）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利5.16億元，同比增加57.32%；華安證券（600909.SH）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利5.02億元至5.58億元，同比增加80%至100%；國元證券（000728.SZ）預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利6.41億元，同比增加38.40%。

財富管理、投資業(yè)務(wù)增長

多家券商在一季報中提到，業(yè)績增長得益于證券投資和財富管理業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

國泰海通表示，一季度公司歸母凈利潤增長的主要原因為換股吸收合并海通證券產(chǎn)生負(fù)商譽；公司歸母扣非凈利潤增長的主要原因為公司持續(xù)提升主營業(yè)務(wù)競爭力，財富管理、投資交易等業(yè)務(wù)均實現(xiàn)較大幅度增長。

“一季度，公司主動把握市場機遇，全面推進零售、機構(gòu)和企業(yè)三大客戶服務(wù)體系建設(shè)，推進各項業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，取得較好經(jīng)營業(yè)績。同時，積極推進換股吸收合并海通證券相關(guān)工作，加速向國際一流投資銀行邁進?！眹┖Ｍㄖ赋觥?/p>

華泰證券指出，一季度公司不斷深化平臺化、一體化與國際化運營，積極服務(wù)實體經(jīng)濟提質(zhì)增效，各項業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健發(fā)展，報告期內(nèi)公司業(yè)績增長的主要原因為財富管理、機構(gòu)服務(wù)、投資管理等主要業(yè)務(wù)線均同比顯著增長。中信證券也表示，公司業(yè)績增長的主要原因是，財富管理、投資交易等業(yè)務(wù)收入同比增加較多。

申萬宏源非銀分析師羅鉆輝認(rèn)為，2025年一季度多家券商表現(xiàn)亮眼主要是基于兩大原因，一是市場交投活躍，個人投資者加速入市，其中，交投保持在1.52萬億左右的高位、上交所新開戶數(shù)同比增長27%；二是多數(shù)券商上年一季度存在低基數(shù)效應(yīng)。

開源證券研報也指出，一季度以來，證監(jiān)會聯(lián)同各方持續(xù)推動中長期資金入市，創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險互換便利工具，鼓勵上市公司回購和增持。券商板塊估值和機構(gòu)持倉仍在低位，受益于活躍度提升，券商一季報業(yè)績有望超預(yù)期。

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 鄧凌瑤