周末美國關稅豁免消息，A股蘋果鏈或迎良機：核心標的全解析

股海觀潮

周末外媒有一則消息：特朗普政府11日晚又低調修改稅則，豁免了智能手機、電腦等電子產品和零部件的進口稅率，不受早前宣布的所謂“對等關稅”影響，且未指定國家。

這是真的還是假的？以特朗普的尿性，什么都有可能。如果是真的，那么，蘋果產業鏈的相關公司，這一次受關稅的影響最大，龍頭公司都是三個跌停板。如果消息屬實，那么必然會迎來強勁反彈，下面我們分析一下這些標的。

一、核心受益標的：技術壁壘高+關稅豁免

立訊精密（002475）

蘋果AirPods、Apple Watch核心代工廠，切入iPhone組裝業務，汽車電子和通信業務提供第二增長曲線。墨西哥工廠布局降低關稅成本，疊加保稅區出口模式，毛利率預計提升。

工業富聯（601138）

全球電子代工龍頭，承接蘋果AI服務器及Mac代工，墨西哥工廠區域原材料采購占比高，關稅成本優化顯著。AI服務器出貨量占全球領先份額。

藍思科技（300433）

蘋果超瓷晶玻璃獨家供應商，納米微晶技術提升抗摔性；拓展汽車電子和AR眼鏡，訂單增長明確。

京東方A（000725）

iPhone OLED屏幕核心供應商，國產替代打破三星壟斷，柔性OLED良率持續提升。面板周期觸底復蘇，Mini-LED技術儲備對沖風險。

二、高彈性賽道：國產替代+新興業務布局

兆易創新（603986）

NOR Flash存儲芯片國產替代龍頭，技術壁壘高，受益AI算力需求及半導體設備關稅豁免。

歌爾股份（002241）

蘋果Vision Pro光學模組獨家供應商，VR/AR代工份額領先；車載AR-HUD與比亞迪合作，單車價值量高。

欣旺達（300207）

iPhone電池份額持續提升，動力電池業務增速強勁，綁定吉利、雷諾等車企。

三、潛在黑馬：細分領域隱形冠軍

鵬鼎控股（002938）

全球PCB龍頭，蘋果FPC主板核心供應商，AI服務器及iPhone升級驅動需求。

領益智造（002600）

iPhone金屬結構件主力供應商，墨西哥工廠本土化采購占比高，直接受益關稅豁免；拓展新能源汽車精密件。

四、投資策略與風險提示

短期策略：關稅豁免落地后，代工類企業及高彈性賽道或迎來估值修復，關注財報季毛利率改善數據。

長期主線：優先選擇技術壁壘高或多元化布局成功的企業，規避過度依賴蘋果且毛利率偏低的代工廠。

外部風險：需關注未來美國政策反復可能帶來的行業沖擊。

核心配置組合：立訊精密（002475）、工業富聯（601138）、京東方A（000725）

高彈性補充：兆易創新（603986）、歌爾股份（002241）

細分賽道關注：鵬鼎控股（002938）、領益智造（002600）

（注：以上分析基于公開信息，不構成投資建議。）