4月10日，一則關于戴爾中國區裁員的消息引發行業震動。

失業君小編 | 文
Pok Rie | 圖

此次裁員主要針對銷售、市場等核心業務部門，涉及人數約120人，成為戴爾2025財年全球戰略調整的重要一環——根據該計劃，戴爾將削減全球10%的員工規模，即員工總數從12萬人降至10.8萬人。

事實上，戴爾在中國市場的戰略收縮早有跡可循。2024財年數據顯示，其中國區PC出貨量同比暴跌30.3%，遠超全球市場14%的平均降幅；廈門工廠員工規模在一年內銳減50%，銷售團隊頻繁經歷組織架構重組。這種持續性的業務調整，與戴爾近年來加速推進的"去中化"戰略密切相關。

自2023年起，戴爾明確提出"2025年將50%產能轉移出中國""2027年美國市場銷售產品100%脫離中國制造"等目標，并逐步減少對中國供應鏈的依賴。這種戰略轉型在成本管控層面取得一定成效，但與市場現實形成尖銳矛盾：作為戴爾全球第二大市場，中國曾貢獻超20%的營收份額，但2023年"去中化"傳聞引發消費者抵制，導致市場份額加速流失。盡管戴爾多次否認供應鏈撤離計劃，但業績下滑趨勢已難以扭轉。

值得關注的是，在戰略轉型的關鍵時期，戴爾中國區高層人事也出現重大變動。據鈦媒體AGI報道，2007年加入戴爾、擔任全球資深副總裁及大中華區消費及小企業事業部總經理的王利軍，在近期離職后與戴爾（中國）有限公司產生勞動爭議，該民事糾紛案件已定于2025年5月21日開庭審理。這一人事糾紛的曝光，為戴爾中國區的戰略調整增添了更多不確定性。

當前，戴爾在中國市場正面臨雙重挑戰：一方面需要應對戰略轉型帶來的業務收縮壓力，另一方面需化解因市場抵制引發的品牌信任危機。這場涉及產能轉移、供應鏈重構、市場份額爭奪及內部管理變革的多維博弈，將深刻影響戴爾在華業務的未來走向。

戴爾能否真正實現供應鏈的“去中國化”轉型？從產業生態鏈的深層邏輯來看，這一戰略構想正面臨多重結構性掣肘。作為全球電子制造的核心樞紐，中國在戴爾主力產品線——筆記本電腦的供應鏈中占據不可替代的地位。僅以長三角與成渝經濟圈為例，昆山、重慶等地的數千家本土供應商已深度嵌入戴爾的全球采購網絡，涵蓋從精密結構件到核心元器件的完整產業鏈條。

若強行推動產能轉移，戴爾將面臨三重困境：①東南亞國家如越南、泰國的PCB印刷電路板產能僅占全球5%，與中國50%的絕對優勢形成巨大落差，技術斷層與產能缺口將導致生產成本激增30%以上；②供應鏈遷移周期可能長達2-3年，期間需投入數十億美元用于設備調試、技術培訓及物流體系重構；③東南亞地區勞動力素質與基礎設施水平與中國的代際差異，將直接制約生產良率與交付效率。

中美關稅戰的持續升級，進一步加劇了戴爾的戰略風險。本月，美國對華關稅加碼至125%的極端政策，直接推高了戴爾的制造成本。其CFO在財報電話會上坦言：“關稅成本最終將轉嫁給終端消費者。”這一政策沖擊在戴爾美國市場產品價格中已顯現端倪：旗艦機型XPS 16在取消折扣后，售價從2800美元飆升至3050美元，漲幅近9%。若戴爾強行剝離中國供應鏈，極有可能陷入“成本攀升—市場份額流失”的惡性循環——既無法通過規模效應維持價格競爭力，又難以在東南亞復制中國供應鏈的集群效應與成本優勢。

盡管中國區業務持續承壓，戴爾2025財年卻展現出“冰火兩重天”的業績表現。前三季度營收同比增長6%-10%的背后，是AI服務器業務的爆發式增長：基礎設施解決方案集團（ISG）的AI戰略成效顯著，2025年Q3 AI優化服務器訂單達36億美元，積壓訂單規模同比增長30%。這一增長主要得益于全球企業數字化轉型與生成式AI的浪潮，戴爾憑借其PowerEdge系列服務器在訓練與推理場景中的技術優勢，成功搶占市場先機。

然而，AI轉型的繁榮表象下，傳統業務的結構性風險正在積聚。客戶端解決方案集團（CSG）營收陷入停滯，消費PC業務Q3僅貢獻20億美元，同比零增長。更嚴峻的是，AI服務器的毛利率較傳統業務低5-8個百分點，且需持續投入巨額研發費用（2025財年預計達120億美元）進行技術迭代與供應鏈適配。戴爾CFO在最新財報中預警，受AI業務拖累，2025財年毛利率或將下降150個基點。

這一矛盾揭示了戴爾戰略轉型的深層困境：過度依賴AI拉動增長的模式，正在形成“高營收、低利潤”的畸形結構。當AI服務器業務尚未形成規模效應時，傳統業務的萎縮將進一步壓縮利潤空間；而若繼續加碼AI投入，則可能加劇短期財務壓力。這種“創新驅動”與“利潤保衛”的雙重挑戰，或將迫使戴爾重新評估其“去中國化”戰略的可行性與節奏。

戴爾當前面臨的生存困境，實質上揭示了全球PC產業正在經歷的深層次結構性變革。根據IDC權威數據，2023年全球PC市場出貨量同比下滑14%，但AI PC與高端商用設備領域卻呈現出逆勢增長態勢——前者出貨量激增230%，后者在金融、醫療等垂直行業的應用占比突破35%。這一分化趨勢，恰恰折射出戴爾戰略調整的深層矛盾。

失業君小編分析認為，戴爾試圖通過裁員瘦身、供應鏈重構與AI轉型的"三板斧"應對行業劇變，但其戰略布局存在三大失衡：

第一，市場布局的"美國中心主義"陷阱

戴爾將營收的60%押注在美國市場，卻對亞太新興市場的增長潛力視而不見。當東南亞、拉美等區域PC需求年增速超12%時，戴爾中國區業務卻因"去中化"戰略陷入萎縮——2023年出貨量同比暴跌30.3%，遠超全球平均跌幅。這種"重成熟市場、輕新興市場"的策略，導致其全球市場版圖出現結構性失衡。

第二，供應鏈遷移的"成本黑洞"風險

戴爾激進推進的產能轉移計劃，正在制造一個"成本-效率"的死亡螺旋。將生產從中國轉移至越南、泰國等地的成本，較預期高出28%-35%，疊加美國對華關稅加碼至125%的政策沖擊，形成雙重成本擠壓。更致命的是，東南亞地區PCB（印刷電路板）產能僅占全球5%，技術斷層導致良率下降15%-20%，進一步推高制造成本。

第三，技術依賴的"卡脖子"困境

在AI服務器領域，戴爾對英偉達GPU等核心芯片的依賴度高達90%，這種技術自主性的缺失，使其在AI轉型中處于被動地位。當英偉達芯片價格因供應鏈緊張上漲15%-20%時，戴爾的AI服務器毛利率被壓縮至12%-15%，遠低于傳統業務18%-20%的水平。這種"技術受制于人"的困境，直接削弱了其AI戰略的盈利潛力。

戴爾正面臨“成本控制、供應鏈安全、市場增長”的不可能三角：去中化推高成本，削弱價格競爭力；AI轉型依賴高投入，短期難改善利潤率；全球市場分化加劇，中國區收縮拖累整體增長。若戴爾無法在供應鏈韌性、技術自主性與市場策略間找到平衡，其裁員與轉型或將淪為一場“割肉求生”的冒險游戲。

網友熱議

@石漢水Shiten（IP閩）：

戴爾一邊喊著脫離中國供應鏈，一邊還在用著昆山的PCB板？這波操作屬于是既要吃飯又砸鍋，東南亞的廠子連工人培訓都沒搞定，2027年能徹底脫鉤？我賭五毛錢最后還得回來求代工廠。

@鄉村格格geigei88（IP川）：

中國市場自己作沒的怪誰？友商現在AI PC都賣瘋了，戴爾銷售團隊還在搞裁員重組，這波屬于戰略級失誤。

@xiaoniuNOsaycar（IP黑）：
財報里的AI服務器增長就是泡沫！看看毛利率跌成啥樣了？英偉達GPU漲價30%，戴爾服務器成本根本壓不住，這波AI熱潮退去后怕是要裸泳。

@jihaifengyun（IPHK）：

XPS賣3050美元夠買兩臺MateBook X Pro，真當中國人人傻錢多？

@Tony杠杠滴（IPUSA）：

Bullish！戴爾砍掉低利潤業務專注AI服務器才是正道，中國區那點市場份額不要也罷。建議把研發中心也遷到奧斯汀。

@凱瑟Cathhh（IP京）：

戴爾供應鏈總監怕是沒算過賬：把重慶的鎂合金外殼廠搬到墨西哥，光物流成本就漲40%，更別提墨西哥工人三天兩頭罷工！

最后一條，
供應鏈大明白！