據央視財經報道，在全球市場因對關稅和經濟衰退的擔憂搖擺不定之際，當地時間11日，美國著名投資人沃倫·巴菲特旗下投資機構伯克希爾-哈撒韋公司發行了一筆總額900億日元（約合人民幣46億元）債券。

巴菲特選擇發債

伯克希爾本次發債總額為900億日元（約合6.267億美元），這是巴菲特旗下企業集團發售的規模最小的日元計價債券。發行的債券共分為六個期限，包含3年到30年不等。所有債券的收益率溢價均高于伯克希爾去年10月的發行水平，其中，3年期債券占據最大份額，收益率溢價70個基點，高于此前的49個基點。

2019年，伯克希爾首次發行4300億日元債；2024年，兩度發行日元債，總額達到5451億日元。相較于2024年10月巴菲特曾大手筆發行2818億日元債，本次發債規模低了不少。

本次發債恰逢全球金融市場震蕩期。據中國基金報報道，宏利投資管理日本公司信貸研究主管Shunsuke Oshida指出，“一般而言，即使發行人愿意給出市場允許的最高溢價，在當前市場環境下，投資者也未必會買賬。他們雖然希望增加敞口，但更愿意等市場穩定后再出手。”

什么信號？

在全球金融市場動蕩的背景下，投資者正密切關注巴菲特的融資與投資動向。

據券商中國報道，有日本分析人士指出，通過日元債融資實施“借日元買日股”的策略，被市場解讀為巴菲特深度布局日本產業的標志性手法，日元債發行規?；驅⒊蔀榕袛嗥浼觽}力度的風向標。

巴菲特今年2月在致股東年度信函中表示：“打算進一步增持日本股票——尤其是五大商社。這五家公司在運營方式上與伯克希爾非常相似，隨著時間推移，我們對它們的敬意也不斷加深?！?/p>

這番表態不僅提振了市場信心，也吸引了大量海外資本流入日本股市，助推日經225指數和東證指數一度創下歷史新高。但截至4月11日收盤，這兩大基準指數在2025年均回調超過10%，原因是市場擔憂易摩擦升級可能拖累全球經濟增長。

日本五大商社的股價也都遭遇了不同程度的下跌，多只股票價格一度跌至去年8月份的低點。

有分析稱，隨著股價下挫，五大商社的估值都有所回落，按照巴菲特“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼”的投資風格，此次發行日元債券可能是逆勢抄底的信號，伯克希爾未來大概率將繼續增持五大商社股份。

談及日本五大商社，巴菲特曾表示，當時僅僅翻閱了五大商社的財務報表，便對其極低的股價感到震驚。但隨著時間的推移，他發現這五家公司的運營模式與伯克希爾有很多相似的地方，它們在資本配置、管理層能力、對投資者的態度上都表現出色，例如，會在適當的時機增加股息、合理回購股票，且高管薪酬遠不如美國同行激進。

部分尋求避險的投資者認為，伯克希爾吸引人之處在于其龐大的保險帝國具有防御性，加上其無與倫比的資產負債表——截至2024年底公司持有高達3340億美元的現金儲備，創歷史新高。

Ritholtz財富管理公司首席執行官Josh Brown表示，伯克希爾是目前市場上為數不多的、業務不依賴于特朗普不可預測政策的公司之一。

來源丨21財經客戶端、央視財經、中國基金報、券商中國

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本期編輯 黎雨桐

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