突發利好 下周領漲

昨天晚上，市場突發了一條利好消息。據財聯社消息：美國海關與邊境保護局11日悄然發布了更新稅則，豁免了包含自動數據處理器、電腦、通信設備、顯示器與模組、半導體相關等類別商品的進口稅率，不受“對等關稅”影響。

老特這一舉措有利于緩解美國消費者的高價擔憂，也有利于包括蘋果、三星在內的電子巨頭，以及芯片巨頭英偉達，豁免包括中國產品。

從貿易數據看，2024年中國對美出口結構中，智能手機、電腦及其他電子產品占比高達25-30%。這一政策轉向暴露出兩個關鍵信息：

一是，這意味著老特部分認慫了。老特一開始氣勢洶洶，結果卻不得不悄悄修改規則。老美意識到，這場“對等關稅”付出的代價太大，最終只能選擇妥協。這就像是一個“硬漢”在現實面前低下了頭，承認自己的政策不得人心。

二是，印證了所謂“科技產業鏈回遷美國”的口號缺乏可行性，特別是蘋果公司最新供應鏈報告顯示，其產能仍然依賴中國，短時間內想把蘋果相關產業遷回美國，這是不現實的。

根據羅森布拉特證券的預測，按照54%的關稅稅率，高端iPhone 16 Pro Max在美國的售價將從1599美元飆升至2300美元。如果按照145%的稅率，蘋果等于是自尋死路！在全球消費電子需求疲軟，漲價等于把市場拱手讓給華為、小米。

美國本土工人短缺、成本高昂，建設新工廠不僅成本高昂，而且耗時漫長，遠水解不了近渴，況且蘋果連顆螺絲釘都要從外國進口。蘋果只是冰山一角，美國科技圈的“災難片”可能才剛剛開場。

特斯拉上海超級工廠產能占全球 40%，大量零部件從中國采購。英偉達芯片設計雖在美國，但制造嚴重依賴臺積電；萬億巨頭亞馬遜同樣不好受，亞馬遜平臺約30%的商品來自中國。這種情況下，老美妥協是非常正常的。

但，這項豁免并不適用于老特針對我們的另一項關稅措施：20%的關稅是為了向中國施壓，要求其打擊芬太尼以及其前體物質的出口。這項關稅仍然有效，包括老特第二任期前實施的舊關稅，也沒有變化。彭博社報道評論稱，這是老特與我們毛衣沖突中首次出現的“軟化”跡象。

不過，這次關稅暫緩可能只是暫時的。它是基于一項初始命令做出的，該命令旨在避免同類產品被重復征稅。這項豁免措施同時也被視為是為未來新一輪、針對特定行業的關稅措施鋪路。比如，老美政府預計很快會針對半導體進口發起新的調查等等，所以，后面的路還任重道遠，大家還需繼續齊心協力，中國，加油！

老美這次妥協，利好最大的是消費電子、芯片半導體方向。上周五芯片半導體領漲帶動了市場人氣，大盤雖然漲幅不大，但兩市個股全線活躍，科技股就是市場的奠基石，是散戶的主心骨，只要科技股繼續活躍，大盤最終還是要站上3400點。

這里我們要提醒的是，上周五芯片半導體已經啟動，周末出利好都是量化資金調倉的機會，所以，大家追漲需謹慎，每次你想大干一場的時候，結果，你都是被量化大干的。請注意關注趨勢巡航。