出品｜虎嗅ESG組

作者｜陳玉立

頭圖｜視覺中國

本文是#ESG進步觀察#系列第129篇文章

本次觀察關鍵詞：公司治理

通過分散風險、提供經濟補償，保險業自誕生以來的角色是作為經濟的“減震器”和社會的“穩定器”。但自行業高速擴張以來，國內的保險業始終面臨著一定程度的爭議。

虎嗅ESG組曾在《我癡呆的母親，被“騙”簽下400萬保單》一文中分析，從業人員素質不齊、為了快速成單采取各種不合規操作、利用老人認知能力下降進行虛假宣傳等等，都對普通人的財產安全構成了威脅。

近期，中國人壽發布了2024全年年報及ESG報告，其MSCI ESG評級不僅在2024年9月升至A級，業績也實現營收凈利雙增：2024年，中國人壽營收同比大幅增長30.50%，達5285.67億元；凈利同比暴增106.69%，達1089.40億元。

但據今日保條發布的《2024年度保險處罰分析報告》顯示，2024年共有63家壽險公司領到罰單，累計金額11046.3萬元。其中中國人壽1396.6萬，占比12.64%。

“一升、一罰”之間，中國人壽的ESG治理究竟做得怎么樣？

能源消耗攀升，缺少減碳目標

從“E（環境）”層面看，中國人壽發布的這份ESG報告（下稱《報告》）缺少對減碳目標的數據支撐。例如報告中寫到氣候目標為“保障環境健康友好，助力實現‘碳中和’”，但并無進一步的數據指標指引；同樣的情況也發生在關于水資源消耗、廢棄物排放等層面。

圖源：2024中國人壽ESG報告

虎嗅ESG認為，一份優秀的企業ESG報告并非迎合合規要求的內容堆砌，也非局限于品宣推廣的信息公開，關鍵在于是否明確提出了企業在ESG方面的目標及實施計劃，并報告了實際進展情況，以便公眾了解企業在實現這些目標過程中的成就和挑戰。

其中制定目標對于ESG管理非常重要，并且應該包括清晰具體的近期、中期和遠期的目標，否則就會陷入“喊口號式減碳”的誤區。例如中國人壽在《報告》中寫道“中國人壽深刻認識到提升公司氣候韌性的重要性，積極制定應對氣候變化戰略”，連目標都沒有又何談“深刻與積極”？

在能源消耗的指標上，虎嗅ESG組發現中國人壽這份報告存在一定程度的矛盾現象。報告中衡量能源消耗的指標主要包括溫室氣體排放密度（千克二氧化碳當量/萬元營收）、綜合能源消耗密度（千克標煤/萬元營收）與用水密度（千克/萬元營收）。溫室氣體排放密度方面，2022至2024分別為8.57、8.23、12.79；綜合能源消耗密度方面，分別為2.43、2.34、3.72；用水密度方面，分別為100.21、93.22、137.02。

可以看到在2024年三大指標皆有大幅上升，但問題在于2024年中國人壽營收同比大幅增長30.50%，據此計算三大指標應該下降，但照披露出的數據計算，其碳排放、資源消耗增長幅度甚至要快過營收增速。矛盾之處在于，《報告》中披露的數據顯示2024年范圍一、范圍二溫室氣體排放量同比2023年微降，令人疑惑。

值得一提的是，作為一家凈利潤千億的保險巨頭，中國人壽2024年在溫室氣體減排方面的投入金額僅有159.69萬元。

內控不力，管理隱患漸顯

剛過去的3月底，根據中國人壽養老保險股份有限公司（以下簡稱“國壽養老”）官網公開信息披露，因養老保障業務在運營管理、投資管理、賬戶管理方面的3項問題，分別被處以罰款30萬元、120萬元和30萬元，共計收到180萬罰單。

這不是中國人壽第一次收到罰單。今年3月中旬，中國人壽長治分公司就曾被罰15萬，三員工被警告并罰款。據不完全統計，中國人壽在2024年中累計被罰1396.60萬元，多名從業人員被終身禁業，違法事由包括詐騙侵占保險費、欺騙投保人、非法集資等。

罰單之外，中國人壽在消費者保護端也面臨較大爭議。據中國人壽在ESG報告中披露，公司于2024年受理各類客戶投訴及不滿事件共298063件，每1萬張保單有7.05件投訴及不滿。而這兩項數據在2023年分別是135730件和每1萬張保單3.32件投訴及不滿，同比分別上漲119.6%和112.3%。

圖源：2024中國人壽ESG報告

此外，在黑貓投訴上中國人壽累計被投訴5754次，近30天被投訴155次，投訴理由主要為虛假宣傳。

如果說罰單、投訴是硬幣的正面，那么反面則是中國人壽內部管理人員的變動。同樣是在3月，中央紀委國家監委網站發布援引自中央紀委國家監委駐中國人壽紀檢監察組、江西省紀委監委消息：中國人壽保險（集團）公司原黨委書記、總裁楊超涉嫌嚴重違紀違法。

楊超早先在中國銀行任職，后轉投保險，有多家大型險企任職經歷。其2005年執掌中國人壽，任集團總裁，同時兼任中國人壽董事長、國壽財險董事長等職，于2011年退休。

這是繼2022年中國人壽保險（集團）公司原黨委書記、董事長王濱任上被查落馬后的又一高管落馬事件。此外，近三年間中國人壽系統內多名高管陸續被查：中國人壽財險原業務總監兼寧波市分公司原黨委書記、總經理費劍鋒，中國人壽北京市分公司原黨委委員、副總經理王征，國壽養老浙江省分公司原黨委書記、總經理梅建亞，國壽財險原黨委書記、總經理劉安林等多名高管涉嫌嚴重違紀違法被調查。

中國人壽在《報告》中寫道，公司不斷完善消費者權益保護制度體系，修訂消保工作、消保審查等內部管理制度，強化頂層設計、機制管理，優化教育宣傳與團隊建設，增強消費者滿意度與金融素養。顯然，一系列事實說明中國人壽在公司治理層面仍有提升空間。

增長源于投資，主業增長有限

中國人壽此次發布的年報有一點值得注意——年報采用了新會計準則。妙投研究員劉國輝指出，新會計準則下很多投資的資產都可以按公允價值變動來計量，主要是股票，債券，基金。持有的股票價格上漲、債券價格上漲、基金凈值上漲，都可以確認為利潤。

“能帶來這么大增幅的肯定是股票投資，去年9.24后A股行情大漲，但去看中國人壽半年報會發現利潤增速不高，”劉國輝分析道。

據其年報顯示，2024年中國人壽保險服務收入同比下滑2.0%，保險服務費用同比大增20.1%。投資側，全年實現總投資收益3082.51億，同比大增，但“承保端”，中國人壽保險合同的合同服務邊際為7424.88億元，同比下降3.46%。可見，中國人壽增長源于投資，主業增長有限。

截至2024年末，公司個險銷售人力61.5萬人，較2023年縮減1.9萬人。

繼原董事長王濱落馬后，白濤赴任中國人壽集團董事長，其于2024年6月經董事會選舉獲得連任。但時隔2月，中國人壽集團突然官宣，免去白濤集團黨委書記職務，由蔡希良接任，其曾任中國出口信用保險公司副董事長/總經理、中國中信集團有限公司副總經理等職。

管理層多次更迭后，探索實現“長效治理”是中國人壽能否重獲市場信任的關鍵。

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