英偉達(dá)CEO黃仁勛與特朗普舉杯談笑間，美國(guó)政府暫緩了對(duì)華AI芯片出口管制的“死刑令”——原計(jì)劃本周生效的H20芯片禁售令被緊急叫停。這看似是黃仁勛的游說(shuō)勝利，實(shí)則是中國(guó)反制政策下的“美國(guó)式妥協(xié)”。

4月10日，中國(guó)宣布對(duì)美進(jìn)口芯片加征125%關(guān)稅，并拋出一項(xiàng)讓華盛頓措手不及的政策：芯片原產(chǎn)地按“流片地”判定。這意味著，蘋果A系列芯片、英偉達(dá)AI芯片、AMD處理器等只要在臺(tái)積電（中國(guó)臺(tái)灣）生產(chǎn)，一律被認(rèn)定為“中國(guó)制造”。美國(guó)若對(duì)“中國(guó)制造”加稅140%，相當(dāng)于向自家企業(yè)開火——蘋果、英偉達(dá)的芯片成本將飆升，最終由美國(guó)消費(fèi)者買單。

這一招直接戳中特朗普的軟肋。美國(guó)芯片巨頭們連夜游說(shuō)白宮，黃仁勛更是在海湖莊園的晚宴上承諾“未來(lái)四年斥資5000億美元采購(gòu)美國(guó)本土芯片”。特朗普不得不“冷靜下來(lái)”：一邊給英偉達(dá)開綠燈，允許其向中國(guó)繼續(xù)銷售H20芯片，另一邊給蘋果、AMD等智能手機(jī)、筆記本電腦、集成電路等芯片等20項(xiàng)加入“關(guān)稅豁免”清單。

要知道，英偉達(dá)的“特供版”H20芯片，曾是華盛頓打壓中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的工具。但中國(guó)AI初創(chuàng)企業(yè)DeepSeek的爆火，讓H20成了搶手貨——今年一季度，中企狂砸160億美元囤貨。若此時(shí)禁售，英偉達(dá)不僅損失巨額訂單，還會(huì)將市場(chǎng)拱手讓給華為昇騰910B等國(guó)產(chǎn)替代品。

黃仁勛的焦慮寫在臉上：“如果中國(guó)不能從美國(guó)買芯片，他們就會(huì)自己造?！?而特朗普的“赦免”更像一場(chǎng)交易：用英偉達(dá)的“美國(guó)本土投資承諾”，換取中國(guó)市場(chǎng)的暫時(shí)通行證。

另一方面，美國(guó)自家的蘋果，90%的產(chǎn)能都在中國(guó)，最重要的A系列芯片又被貼上了“中國(guó)制造”的標(biāo)簽，關(guān)鍵美國(guó)還是蘋果最大的出貨地，一旦蘋果陷入困局，本土品牌自己都買不起，這不是搬起石頭砸自己的腳嗎。

更重要的在于，中國(guó)是全球手機(jī)生產(chǎn)基地，而且集合了華為、小米、OPPO、vivo等各大主流手機(jī)品牌，一旦蘋果某一環(huán)節(jié)或零部件因關(guān)稅問(wèn)題導(dǎo)致整體價(jià)格上漲，必然會(huì)在中國(guó)市痛失性價(jià)比話語(yǔ)權(quán)，市場(chǎng)必然會(huì)被逐步蠶食。所以就目前來(lái)看，不管是美國(guó)還是中國(guó)，iPhone的暫時(shí)不會(huì)漲價(jià)。

這場(chǎng)博弈暴露了特朗普政策的致命矛盾：既要對(duì)華強(qiáng)硬，又要企業(yè)賺錢。英偉達(dá)53%的營(yíng)收來(lái)自海外，中國(guó)區(qū)年收入高達(dá)171億美元；蘋果44%的供應(yīng)鏈依賴中國(guó)大陸及臺(tái)灣省。若徹底脫鉤，美國(guó)企業(yè)將失去市場(chǎng)，而中國(guó)正加速攻克芯片難題，華為昇騰已能替代部分需求。

市場(chǎng)反應(yīng)更是一針見血。4月10日，中國(guó)對(duì)美關(guān)稅反制消息一出，港股蘋果概念股集體暴漲，高偉電子單日飆升78%。投資者用真金白銀投票：全球化產(chǎn)業(yè)鏈，誰(shuí)也輸不起。

對(duì)蘋果、英偉達(dá)等能赦免多久？特朗普的妥協(xié)，不過(guò)是按下暫停鍵。臺(tái)積電在加速美國(guó)建廠，美國(guó)亞利桑那州工廠良率也在提升，不過(guò)成本爆炸、技術(shù)工人短缺，但特朗普從來(lái)沒(méi)有對(duì)臺(tái)積電赴美建廠一事松口，更沒(méi)有撤回“不在美國(guó)建廠就加稅100%”的承諾。

好在，中國(guó)芯片自給率已經(jīng)非常高，華為、中芯國(guó)際等技術(shù)突破不斷，美芯片成為“美國(guó)造”還有一定的時(shí)間，這也給了中國(guó)芯片企業(yè)一個(gè)緩沖期，一個(gè)解決高端芯片自主可控的緩沖期。