中國大豆買家罕見集中采購巴西大豆，背后是貿易戰陰影與市場邏輯

本周，中國大豆壓榨商掀起了一輪罕見的集中采購熱潮，從巴西訂購了至少40船大豆，總量超過240萬噸。這一操作速度之快、規模之大，在往年同期中極為罕見，凸顯出中國大豆買家在全球供應鏈波動、國內壓榨利潤激增及中美貿易戰加劇的背景下所作出的策略性調整。

“閃電下單”：趁價格回落迅速鎖定供應

據彭博社援引不具名知情人士的消息稱，中國進口商在本周前半段迅速從巴西訂購了至少40艘貨船的大豆。按照每艘船平均6萬噸計算，此輪采購總量超過240萬噸，幾乎相當于中國月度壓榨總量的三分之一。消息人士指出，這些大豆大部分將于5月至7月間交付。

本輪“閃電采購”發生在巴西大豆價格經歷數月上漲后出現短暫回落之際。此前，受中美關系緊張、供應鏈擾動以及季節性出口因素影響，巴西大豆價格持續走高。中國買家在此時果斷入場，表明其對全球市場趨勢的敏銳感知與快速反應能力。

國內壓榨利潤回暖 提振采購動力

除國際價格因素外，中國國內市場的壓榨利潤回暖也是推動此次集中采購的重要原因。近期，由于市場對中美貿易戰進一步升級的擔憂加劇，大豆粕價格大幅上漲，推動國內壓榨利潤顯著改善。這種利潤空間的回升，使得壓榨商具備更強的進口意愿與支付能力。

貿易戰升級：美豆變“高風險”資產

與此同時，中美之間的貿易摩擦不斷升級。在這一背景下，美國大豆對中國商家的吸引力持續下滑，成為“高風險”資產。

盡管近年來中國持續推動農業進口多元化、擴大對巴西等國的采購，但美國依然是全球第二大大豆出口國，且曾長期占據中國最大供應國地位。大豆也是美國出口中國的最大宗農業產品，2023年出口額超過150億美元，占美國農產品出口總額的四分之一。

本輪貿易戰新一輪升級，使商業買家對美豆“避之不及”。雖然中國國家儲備機構仍有小規模采購美豆，以維持庫存安全與價格穩定，但整體而言，商業市場正迅速向巴西傾斜。

巴西地位鞏固，但第四季度或存隱憂

目前，中國的主要大豆進口窗口集中在每年2月到7月間，主要依賴南美收成的巴西供應。然而，在每年第四季度，中國傳統上轉向新季美豆采購。若中美關系持續緊張，美豆受阻，而巴西等地供應趨緊，中國可能在下半年面臨一定的大豆供應缺口，壓榨商需提早布局。

此外，隨著巴西大豆需求飆升，其出口報價或將再次走高，進一步加劇全球市場波動。業內人士預計，中國企業未來仍將維持“逢低即買”策略，密切關注南美及全球大豆價格走勢。

美國大豆產業承壓：“重擊核心出口市場”

大豆是美國農業經濟的“頂梁柱”之一。根據美國農業部數據，全國擁有超過50萬大豆種植者，大豆行業直接支持22.3萬個全職就業崗位。2023年，該行業產值達1240億美元，超過了肯尼亞或保加利亞的整個國民經濟體量。

然而，美國大豆行業對出口高度依賴。出口量占總產量一半以上，2023年出口總值達270億美元，其中超過150億美元出口至中國，歐盟國家如德國、西班牙和荷蘭亦為重要買家。特朗普政府此次的關稅政策已令中歐兩個最大市場深感不安，成為全球多方批評的焦點。

隨著中國大豆采購向巴西加速傾斜，美國大豆面臨市場份額持續萎縮的嚴峻挑戰。若貿易戰長期化，不僅美國農戶將承受重大損失，中美之間的農業互信也將遭到進一步侵蝕。

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