這一輪中美關稅戰對房地產和A股投資所衍生的特征與機會

對“丁彥皓聊投資”會員課程部分演講的摘抄

文\丁彥皓-可信財商

一、中美關系已經從曾經的互補演變為絕對的競爭，且中國存在極大概率主導世界格局的可能，自然中美關系開始變質

自1991年12月蘇聯解體以來，中國為了與美國利益綁定，杜絕被美國戰略打壓做了四件事，即

1、 對美國諸多產品全面開放市場，讓美國資本、勢力派系與中國的利益高度綁定，牽制極端反華勢力

2、 貿易結算使用美元結算，這是決定中美關系永遠斗而不破的關鍵

3、 部分外貿順差盈余購買美國的國債

4、 中國以環境污染、礦產資源消耗以及人力資本的透支為代價，與美國形成產業互補，持續向美國輸出極其廉價的低端勞動密集型產品，遏制美國的通脹

基于此，自蘇聯解體后的30多年中中美關系整體穩定，且在2001年美國接納中國加入WTO，中國也順勢獲得了高速發展

但是，隨著中國的持續發展，導致美國面臨兩大戰略困境，即

1、 中國的全面產業升級轉型，已經讓中美產業體系從曾經的互補演變為直接競爭，尤其在各領域對美國產業形成了碾壓態勢

2、 中國已經具備完全的實力與美國劃太平洋二分天下，形成“G2格局”，且正在持續擠壓美國的戰略空間，存在極大概率主導世界格局的可能

之所以，中美關系演變至今，出現這一尷尬的關鍵是自蘇聯解體后，美國盲目高估自身的實力，尋求全球的絕對霸權，根本顧及不到中國，最終讓中國成長到根本無法撼動的境地

現在美國悔之晚矣，形成了重大的戰略損失，如果扣除中國因素，美國不但依然是妥妥的唯一超級霸權，而且地位更加鞏固

二、目前決定中美國際主導權之爭結局的關鍵因素都取決于中美各自的內部，而非對方，中國具有極大概率能夠取代美國，重回世界之巔

到2035年之前，美國國內依然有相當一批人抱有試圖通過遏制中國，延緩中國崛起的態勢，以維系美國霸權存續的幻想，諸如特朗普政府團隊

但是，中美國力、軍力以及國際影響力共同決定，只要中國不犯致命性的戰略錯誤，美國絲毫未有能夠逆轉中國發展態勢的機會

事實目前決定中美國際主導權之爭結局的關鍵因素都取決于中美各自的內部，而非對方，中國具有極大概率能夠取代美國，重回世界之巔

直接表現就是美國內部已經形成了盤根錯節的利益格局，權力早已淪為資本擠壓中低收入群體的打手，且日益沉淪，而中國權力卻能夠凌空一切勢力派系，不受任何勢力派系的掣肘，持續以中國社會的利益最大化，重構利益格局

在這一背景下，中國要想取代美國，重回世界之巔需要做兩點，即

1、 日益擴大世界市場份額，迭代升級中國的產業體系，尤其是培育第四次工業革命，獲取更大的分配比例

2、 維持上升的態勢，爭取更多的發展時間，以掌控更大的話語權

基于此，美國就是掐準了這一軟肋，持續給中國添堵，試圖延緩中國崛起的態勢，諸如這一輪中美關稅戰

特朗普發動關稅戰的目的就兩個，即

1、 整中國，延緩中國崛起的態勢

2、 訛全球，搞點錢，緩解美國內部即將崩潰的危機

這一輪關稅戰對中國最大的沖擊是不但來自中國的產品被徹底的排擠出美國市場，而且其他國家的產品為了進入美國市場，也必須“去中國化”

三、特朗普發動這場關稅戰對中國影響有限，且注定無功而返，但卻會對美國形成四大致命沖擊

特朗普發動這場關稅戰對中國影響有限，且注定無功而返的唯一原因是下手太晚了，中國已經成長到美國根本無力撼動的境地，事實不但中國早已成長為產業自成一體，而且還能夠在全球構建起完全自主，且排除美國的貿易陣營

中國對這場特朗普政府所發動的關稅戰，有五大應對之策，即

1、 通過同比例加關稅，讓美國進入中國的產品也被排擠出中國市場

2、 中國在美國之外會構建一套完全自主的零關稅貿易區

3、 中國的外貿結算會逐步放棄美元，選擇人民幣

4、 中國不但會對流入美國市場的資本實施管制，而且會逐步拋售美債，放棄對美國資本市場的投資

5、 在稀土、關鍵原材料等領域對美國實施完全禁售

特朗普政府發動這場關稅戰有太多自欺其人、掩耳盜鈴的誤解，諸如

1、關稅是由他國支付的，不是由美國支付，所以收關稅對美國有利

2、特朗普堅持認為關稅有助于減少貿易逆差

3、關稅不但不會對美國的就業產生負面影響，而且會保護美國的就業崗位

4、關稅會促進美國制造業的復興

5、關稅對美國經濟的影響極為有限

但是，這一輪特朗普政府所發動的貿易戰會對美國形成四大致命沖擊即

1、 更大比例的關稅會被轉移至美國社會，形成惡性通脹

2、 美國政策的反復會讓國際社會對美國的國際信譽形成質疑，最終會通過與中國建立經濟往來以平衡美國的政策反復，無形中提高了中國的國際影響力

3、 與中國全面脫鉤，將中國推至美國的對立面，使其脫離美國獨立構建了一套自主的低關稅國際貿易體系

4、 國家信用透支讓國際資本回流美國金融市場產生了質疑

四、當前中美全球秩序的競爭核心是“誰能先構建起AI+能源+資源+數據”的系統協同力與誰先構建出一套閉環，真正的決定因素是中美誰能夠搶奪到更大比例的市場份額

其實，目前美國經濟面臨三大困境，根本無法逾越，即

1、 權力被資本徹底綁架，淪為資本擠壓中低收入群體的打手，讓美國社會沒了利益格局重構的機會

2、 中國的崛起已經勢不可擋，國際主導權必然會被持續透支，最終沖擊美國的國際影響力與國家實力

3、 諸多產業已經永久性離開美國，使其無法重建一套自主的產業體系與中國博弈

理論上，美國還有一次徹底翻牌的機會，即人工智能

曾經資本增值的前提是必須要有“在勞動的人”才能獲取“剩余價值”，但在AI時代，就不需要太多的勞動力，徹底的顛覆馬克思的剩余價值理論，自然美國在實體產業領域的劣勢就不在了

基于此，特朗普發動這一輪關稅戰的另一算計是通過美國國家主權基金、大規模財政赤字、港口爭奪和高強度貨幣政策，重建一個美國能主導的、AI驅動的、資源掌控型的閉環制造系統

這就意味著，當前全球秩序的競爭核心是“誰能先構建起AI+能源+資源+數據”的系統協同力與誰先構建出一套閉環，目前全球符合這一條件的就是中國與美國

但是真正的決定因素是中美誰能夠搶奪到更大比例的市場份額，在特朗普政府試圖通過高關稅將中國產品擠出美國市場與迫使其他國家“去中國化”時，中國采取的是對來自美國的產品推行對等高關稅，也將美國產品排擠出中國市場，而對其他國家通過實施“零關稅”貿易區來擴大中國產品的出口量

基于此，中國必須著力于以下六點，即

1、 全力開發內部市場的消費潛力，夯實內循環，這是中國經濟力于不敗之地的關鍵

2、 在全球構建完全自主的零關稅貿易圈，挖掘全球市場的潛力

3、 以暴力回擊、適度讓步以及利益融合來穩定與美國的關系

4、 持續產業升級轉型，提升創造超額附加值的能力

5、 穩定國內資產價格，不但要全力杜絕金融風險，以防擾亂市場的資源配置機制與社會財富被收割，而且還要確保金融市場服務于實體經濟

五、擴大內需必然會成為長期戰略，中央接下來會全面實施史上最寬松的貨幣政策與最積極的財政政策，挖掘內需的潛力，以盡全力降低這一輪關稅戰的沖擊

可以肯定的是這一輪中美關稅戰斷然不可能虎頭社會，必然淪為持久戰，直至中美雙方的其中一方徹底勝出，對另一方形成碾壓態勢，但是短期內關稅戰一定會讓中美兩國兩敗俱傷，大規模的破產、失業、惡性通脹與資產泡沫必然改變太多人的生活

這是我們每個人必須承受的崛起之痛與時代代價，國家能做的就是盡全力將損失降至最低，但我們個人必須盡全力改變，力爭成為這一輪中美關稅戰的紅利獲益者

中央接下來會全面實施史上最寬松的貨幣政策與最積極的財政政策，挖掘內需的潛力，以盡全力降低這一輪關稅戰的沖擊

擴大內需必然會成為長期戰略，努力把消費打造成經濟增長的主動力和壓艙石，發揮超大規模市場優勢，這是中國敢于硬杠美國的關鍵，主要分為三步，即

1、從需求側入手，通過扎扎實實地推動居民增收減負，提高居民的消費能力與意愿

2、從供給側發力，加快全國統一大市場建設，改善營商環境，支持國內企業更多圍繞老百姓的需求提供高質量產品和服務

3、加快打通“出口轉內銷”政策堵點、卡點，擴內需各項政策也在加力擴圍，內需市場的容納效應將日益顯現

六、通過150萬億社會存款激活房地產的支柱產業屬性與土地財政經濟帶動效力已成為下一步政府挖掘的最大潛力，高杠桿購房就成了降低惡行通脹沖擊與獲取資產價格上漲收益的關鍵

目前中國社會居民存款約為150萬億人民幣，但是由于預期被破壞了，導致這一儲蓄存在銀行，甚至換成了黃金、保險、美股與比特幣等，就是沒有用來投資中國的核心資產土地

150萬億的超額儲蓄，疊加嚴重低于合理水平的新增貸款，意味著只要老百姓能夠改變預期，把存在銀行里的超額儲蓄貸款買房子，激活房地產業鏈的支柱產業屬性與土地財政的經濟帶動力，經濟就可以迎來一波繁榮，能夠穩經濟，降低破產與失業

通過150萬億社會存款激活房地產的支柱產業屬性與土地財政經濟帶動效力已成為下一步政府挖掘的最大潛力

根據房地產周期的歷史規律，房地產從恢復到繁榮通常需要五年時間，五年足夠中國騰出手來與美國打贏這場關稅核戰，但是顯然目前美國沒有這一優勢與潛力，這是目前中國相對美國最大的政策優勢

4月7日，人民日報發文稱，國內市場緩沖空間廣闊，內需市場容納效應將日益顯現，降準、降息政策已留有充足的調整余地，隨時刻意出臺，將以超常規力度提振國內消費，房地產交易和社會信心出現積極變化，一線城市回暖態勢比較明顯，各方預期不斷改變

財政政策已明確要加大支出強度，加快支出進度，財政赤字，專項債、特別國債等視情況仍有進一步擴張的空間

這就意味著，國家將會以更大的力度實施寬松的貨幣政策與積極的財政政策，釋放房地產的支柱產業屬性與土地財政的經濟帶動力，人為推高房價，形成賺錢效應預期，擴張社會資產負債表，讓社會有實力和信心消費

在國家持續降準、降息，實施寬松的貨幣政策與積極的財政政策，最終不但會推高房價，而且還會引發通脹

在這一背景下，高杠桿購房就成了降低惡行通脹沖擊與獲取資產價格上漲收益的關鍵

七、在中美博弈的關鍵期，現實逼迫政府必須將房地產的支柱產業屬性做到極致，但是A股斷然不會出現貨幣推動的系統性大行情

之所以，國家會全力推高房價主要是基于兩點，即

1、 房地產的支柱產業屬性決定其具經濟拉動效力處于所有行業之首，沒有任何行業具有如此強力的經濟帶動效力

2、 地方政府通過高房價與土地財政能夠獲取更多的社會財富，發揮土地財政的經濟拉動效力

在中美博弈的關鍵期，現實逼迫政府必須將房地產的支柱產業屬性做到極致，即人為推高房價，形成賺錢效應，鼓勵社會資本進入房地產行業，擴張房地產產業鏈

理論上，股市不但不會大漲，而且會成為政府重點關注的領域，給其戴上緊箍咒，邏輯有三，即

1、 必須堅決杜絕資產泡沫與金融風險，以防其擾亂市場的資源公允配置機制與社會財富被資本收割，遏制社會的消費潛力

2、 杜絕股市的收益過高，導致資本、資源與人才涌入股市套利，對其他產業形成擠出效應

理想的經濟模式就是社會主體各司其職，以自身的比較優勢創造增量價值，而非全面炒股，玩零和財富再分配

3、 這一輪中美關稅戰必然會沖擊中國經濟的基本面與讓太多的企業無法進入美國市場與全球“去中國化”，短期影響企業的盈利能力，自然會遏制指數的上漲

基于經濟學的基本理論，目前的極度貨幣寬松自然會推高股價，但是中國資產價格的操盤手是政府，資產價格的走勢必然基于政府的利益訴求

當前中國經濟的關鍵目的是盡全力確保這一輪特朗普政府所發起的關稅戰對中國經濟的沖擊降至最低，杜絕大面積的破產與失業，其次就是全力發展經濟與產業升級轉型，獲得更大的話語權

基于此，政府斷然不會允許貨幣推動的股價非理性上漲，更多讓其回歸輔助實體經濟發展的基本屬性

八、當前混跡A股需要鎖定高科技賽道，與低估的優質資產共同成長，慢慢熬時間，但是房地產必然會大爆發，這是未來六年國內最賺錢的機會

但是目前對A股最大的利好是政府必然全力產業升級轉型，不但確保中國產業能夠擺脫美國的掐脖子，而且還能夠對其具備碾壓的態勢，這是破解一切美國戰略打壓的唯一出路，自然長期看企業的盈利能力會提升

這就意味著，當前混跡A股需要鎖定高科技賽道，與低估的優質資產經歷風雨漲跌，共同成長，慢慢熬時間

其實，中國社會早已進入通過“專精特新”超額附加值的時代，靠投機取巧賺快錢的套路正在被全力圍堵

但是，即使政府再不愿意，也必須人為推動這一輪房地產大發展，邏輯有四，即

1、 房地產的經濟拉動效力屬于所有產業之首，沒有任何產業能夠替代，尤其中國的房地產依然具有極大的發展空間，在中美博弈的關鍵期，房地產這個尿壺又必須被重新推上歷史舞臺

2、 必須通過高房價激活土地財政，釋放地方政府的經濟帶動潛力

3、 通過人為推高房價，擴張社會資產負債表，釋放社會的消費潛力

4、 化解地方政府與開發商前期積累的巨額債務，消除中國經濟的潛在危機

這一輪房地產行情是未來六年中國最大的一波零和財富再分配機會，尤其對基于薪酬的中低收入階層，這或許是一次階層突破的機會，也是太多人一次融入長三角的機會

在除房產外的其他領域投資獲利對太多非專業的投資人幾乎不可能，邏輯有三，即

1、 認知與經驗不足，讓其根本無法掌控

2、 本金太少，又急需用錢，很難長線布局

3、 本金太少，逼迫其必須賺快錢，最終適得其反

但是，房產投資是以極低的成本將未來三十年的部分收入一次折現后的規模投資，這才是時代對工薪階層的紅利讓渡

九、湖州房地產市場的投資價值與邏輯

2005年，領導響應科學發展觀，在湖州安吉余村提出著名的“兩山理論”，即“青山綠水就是金山銀山”，自此生態環保成了中國經濟與社會發展的底線，使任何團體和個人絕對不能觸碰的底線

生態與經濟兩手都要抓，在全力發展生態的基礎上，領導又多次提出“一定要把南太湖建設好”，尤其幾乎每兩年親自實地考察，檢查作業，督促當地政府全力以赴，操碎了心

在這一背景下，最近幾年湖州以肉眼可見的速度在持續崛起，經濟增長處于浙江首位，人口持續大幅凈流入，大幅縮小與周邊各發達城市的距離，無形中成了上海、杭州、南京、合肥、無錫以及蘇州的中心與交通樞紐

同時開建十幾條高鐵、城際高鐵、高速公路以及輕軌，大力打造“軌道上的湖州”大戰略，“要致富，先修路”，這是經濟發展的前提

湖州作為長三角的中心城市，只有大規模的發展交通，降低物流成本，各城市的產業、人才、資本與資源才會循著低成本的路徑流向湖州，形成增量，推高房價

另外，這一輪房地產回調幾乎對湖州的房地產市場重新洗牌，所有的開發商都處于崩盤的邊緣，為了輸血、活命都在打折甩，其實，這恰恰是個“打劫”的超級機會，妥妥的白菜價

理論上，湖州目前的房貸首付需要15%，但是開發商會墊部分首付，買房只需5萬塊錢的首付款，利率3.0%，在即將來臨的全球史上最大的惡性通脹和資產泡沫背景下，現在高杠桿買房幾乎是“搶銀行”，這才是妥妥的國家發錢，而非對股市不切實際的幻想

當時，必須拘泥于長三角與珠三角，在我看來，上海以西、無錫以東，蘇州以南與杭州以北這塊地就是黃金鋪成的，未來500年世界的中心，能搶一塊算一塊

這幾年在領導的持續督促和市場演變下，湖州大興土木、產業興旺、極速發展，GDP增長率處于長三角的前列，同時修建四條輕軌與一條城際高鐵

圖 通蘇滬城際高鐵示意圖

湖杭高速已開通，12月底，滬蘇湖高鐵開通，徹底打通湖州直達上海的通道，通蘇滬城際高鐵正在修建，太湖通道已提上日程

圖 滬蘇湖高鐵示意圖

城際高鐵的大面積開通必然顛覆已有的房地產模式，將城市的物理空間無限放大，且極其便捷資源的流動

上海、蘇州、無錫與杭州的產業、資源、資本與人才會持續涌向價值洼地湖州，理論上湖州會迎來新一輪的發展，基本面持續提升，具有極佳的投資價值

目前長三角的經濟已經妥妥的進入發達國家行列，人類努力的終極目標就是“為了活得更好、更久”

在滿足住房的基本需求之后，財富階層必然追求生態、智慧產業支撐的高品質住宿，湖州有山有水的自然環境與高科技支撐的智慧型基礎設施必然會成為下一輪財富階層所追求的生活方式

中央大力支持與長三角經濟紅利的持續外溢，必然會推動湖州的發展，湖州的高品質生態與住房將會成為財富階層的首選

目前房價白菜價的現實，疊加這一輪房地產上行周期，怎么都賺錢，畢竟就是一萬多塊錢一平米，在目前全球集體貨幣寬松的共振效應下，房價被嚴重低估，怎么都賺錢，并且是動輒上百萬的收益

房地產的2008時刻再次到來，錯過2008年，不能再錯過2025年

只需10萬首付，就可以讓子女在湖州獲得一席之地，直接決定家族的未來

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可信財商-所有評論都對投資有所幫助！

作者簡介：

丁彥皓 房地產經濟學博士、應用經濟學（投資學）博士后，專注資本市場，聚焦權益投資、資本運作、大宗期貨、期權以及宏觀經濟等領域的研究與投資，關注國際關系、歷史、哲學與宗教

這一輪中美關稅戰對房地產和A股投資所衍生的特征與機會

對“丁彥皓聊投資”會員課程部分演講的摘抄

文\丁彥皓-可信財商

一、中美關系已經從曾經的互補演變為絕對的競爭，且中國存在極大概率主導世界格局的可能，自然中美關系開始變質

自1991年12月蘇聯解體以來，中國為了與美國利益綁定，杜絕被美國戰略打壓做了四件事，即

1、 對美國諸多產品全面開放市場，讓美國資本、勢力派系與中國的利益高度綁定，牽制極端反華勢力

2、 貿易結算使用美元結算，這是決定中美關系永遠斗而不破的關鍵

3、 部分外貿順差盈余購買美國的國債

4、 中國以環境污染、礦產資源消耗以及人力資本的透支為代價，與美國形成產業互補，持續向美國輸出極其廉價的低端勞動密集型產品，遏制美國的通脹

基于此，自蘇聯解體后的30多年中中美關系整體穩定，且在2001年美國接納中國加入WTO，中國也順勢獲得了高速發展

但是，隨著中國的持續發展，導致美國面臨兩大戰略困境，即

1、 中國的全面產業升級轉型，已經讓中美產業體系從曾經的互補演變為直接競爭，尤其在各領域對美國產業形成了碾壓態勢

2、 中國已經具備完全的實力與美國劃太平洋二分天下，形成“G2格局”，且正在持續擠壓美國的戰略空間，存在極大概率主導世界格局的可能

之所以，中美關系演變至今，出現這一尷尬的關鍵是自蘇聯解體后，美國盲目高估自身的實力，尋求全球的絕對霸權，根本顧及不到中國，最終讓中國成長到根本無法撼動的境地

現在美國悔之晚矣，形成了重大的戰略損失，如果扣除中國因素，美國不但依然是妥妥的唯一超級霸權，而且地位更加鞏固

二、目前決定中美國際主導權之爭結局的關鍵因素都取決于中美各自的內部，而非對方，中國具有極大概率能夠取代美國，重回世界之巔

到2035年之前，美國國內依然有相當一批人抱有試圖通過遏制中國，延緩中國崛起的態勢，以維系美國霸權存續的幻想，諸如特朗普政府團隊

但是，中美國力、軍力以及國際影響力共同決定，只要中國不犯致命性的戰略錯誤，美國絲毫未有能夠逆轉中國發展態勢的機會

事實目前決定中美國際主導權之爭結局的關鍵因素都取決于中美各自的內部，而非對方，中國具有極大概率能夠取代美國，重回世界之巔

直接表現就是美國內部已經形成了盤根錯節的利益格局，權力早已淪為資本擠壓中低收入群體的打手，且日益沉淪，而中國權力卻能夠凌空一切勢力派系，不受任何勢力派系的掣肘，持續以中國社會的利益最大化，重構利益格局

在這一背景下，中國要想取代美國，重回世界之巔需要做兩點，即

1、 日益擴大世界市場份額，迭代升級中國的產業體系，尤其是培育第四次工業革命，獲取更大的分配比例

2、 維持上升的態勢，爭取更多的發展時間，以掌控更大的話語權

基于此，美國就是掐準了這一軟肋，持續給中國添堵，試圖延緩中國崛起的態勢，諸如這一輪中美關稅戰

特朗普發動關稅戰的目的就兩個，即

1、 整中國，延緩中國崛起的態勢

2、 訛全球，搞點錢，緩解美國內部即將崩潰的危機

這一輪關稅戰對中國最大的沖擊是不但來自中國的產品被徹底的排擠出美國市場，而且其他國家的產品為了進入美國市場，也必須“去中國化”

三、特朗普發動這場關稅戰對中國影響有限，且注定無功而返，但卻會對美國形成四大致命沖擊

特朗普發動這場關稅戰對中國影響有限，且注定無功而返的唯一原因是下手太晚了，中國已經成長到美國根本無力撼動的境地，事實不但中國早已成長為產業自成一體，而且還能夠在全球構建起完全自主，且排除美國的貿易陣營

中國對這場特朗普政府所發動的關稅戰，有五大應對之策，即

1、 通過同比例加關稅，讓美國進入中國的產品也被排擠出中國市場

2、 中國在美國之外會構建一套完全自主的零關稅貿易區

3、 中國的外貿結算會逐步放棄美元，選擇人民幣

4、 中國不但會對流入美國市場的資本實施管制，而且會逐步拋售美債，放棄對美國資本市場的投資

5、 在稀土、關鍵原材料等領域對美國實施完全禁售

特朗普政府發動這場關稅戰有太多自欺其人、掩耳盜鈴的誤解，諸如

1、關稅是由他國支付的，不是由美國支付，所以收關稅對美國有利

2、特朗普堅持認為關稅有助于減少貿易逆差

3、關稅不但不會對美國的就業產生負面影響，而且會保護美國的就業崗位

4、關稅會促進美國制造業的復興

5、關稅對美國經濟的影響極為有限

但是，這一輪特朗普政府所發動的貿易戰會對美國形成四大致命沖擊即

1、 更大比例的關稅會被轉移至美國社會，形成惡性通脹

2、 美國政策的反復會讓國際社會對美國的國際信譽形成質疑，最終會通過與中國建立經濟往來以平衡美國的政策反復，無形中提高了中國的國際影響力

3、 與中國全面脫鉤，將中國推至美國的對立面，使其脫離美國獨立構建了一套自主的低關稅國際貿易體系

4、 國家信用透支讓國際資本回流美國金融市場產生了質疑

四、當前中美全球秩序的競爭核心是“誰能先構建起AI+能源+資源+數據”的系統協同力與誰先構建出一套閉環，真正的決定因素是中美誰能夠搶奪到更大比例的市場份額

其實，目前美國經濟面臨三大困境，根本無法逾越，即

1、 權力被資本徹底綁架，淪為資本擠壓中低收入群體的打手，讓美國社會沒了利益格局重構的機會

2、 中國的崛起已經勢不可擋，國際主導權必然會被持續透支，最終沖擊美國的國際影響力與國家實力

3、 諸多產業已經永久性離開美國，使其無法重建一套自主的產業體系與中國博弈

理論上，美國還有一次徹底翻牌的機會，即人工智能

曾經資本增值的前提是必須要有“在勞動的人”才能獲取“剩余價值”，但在AI時代，就不需要太多的勞動力，徹底的顛覆馬克思的剩余價值理論，自然美國在實體產業領域的劣勢就不在了

基于此，特朗普發動這一輪關稅戰的另一算計是通過美國國家主權基金、大規模財政赤字、港口爭奪和高強度貨幣政策，重建一個美國能主導的、AI驅動的、資源掌控型的閉環制造系統

這就意味著，當前全球秩序的競爭核心是“誰能先構建起AI+能源+資源+數據”的系統協同力與誰先構建出一套閉環，目前全球符合這一條件的就是中國與美國

但是真正的決定因素是中美誰能夠搶奪到更大比例的市場份額，在特朗普政府試圖通過高關稅將中國產品擠出美國市場與迫使其他國家“去中國化”時，中國采取的是對來自美國的產品推行對等高關稅，也將美國產品排擠出中國市場，而對其他國家通過實施“零關稅”貿易區來擴大中國產品的出口量

基于此，中國必須著力于以下六點，即

1、 全力開發內部市場的消費潛力，夯實內循環，這是中國經濟力于不敗之地的關鍵

2、 在全球構建完全自主的零關稅貿易圈，挖掘全球市場的潛力

3、 以暴力回擊、適度讓步以及利益融合來穩定與美國的關系

4、 持續產業升級轉型，提升創造超額附加值的能力

5、 穩定國內資產價格，不但要全力杜絕金融風險，以防擾亂市場的資源配置機制與社會財富被收割，而且還要確保金融市場服務于實體經濟

五、擴大內需必然會成為長期戰略，中央接下來會全面實施史上最寬松的貨幣政策與最積極的財政政策，挖掘內需的潛力，以盡全力降低這一輪關稅戰的沖擊

可以肯定的是這一輪中美關稅戰斷然不可能虎頭社會，必然淪為持久戰，直至中美雙方的其中一方徹底勝出，對另一方形成碾壓態勢，但是短期內關稅戰一定會讓中美兩國兩敗俱傷，大規模的破產、失業、惡性通脹與資產泡沫必然改變太多人的生活

這是我們每個人必須承受的崛起之痛與時代代價，國家能做的就是盡全力將損失降至最低，但我們個人必須盡全力改變，力爭成為這一輪中美關稅戰的紅利獲益者

中央接下來會全面實施史上最寬松的貨幣政策與最積極的財政政策，挖掘內需的潛力，以盡全力降低這一輪關稅戰的沖擊

擴大內需必然會成為長期戰略，努力把消費打造成經濟增長的主動力和壓艙石，發揮超大規模市場優勢，這是中國敢于硬杠美國的關鍵，主要分為三步，即

1、從需求側入手，通過扎扎實實地推動居民增收減負，提高居民的消費能力與意愿

2、從供給側發力，加快全國統一大市場建設，改善營商環境，支持國內企業更多圍繞老百姓的需求提供高質量產品和服務

3、加快打通“出口轉內銷”政策堵點、卡點，擴內需各項政策也在加力擴圍，內需市場的容納效應將日益顯現

六、通過150萬億社會存款激活房地產的支柱產業屬性與土地財政經濟帶動效力已成為下一步政府挖掘的最大潛力，高杠桿購房就成了降低惡行通脹沖擊與獲取資產價格上漲收益的關鍵

目前中國社會居民存款約為150萬億人民幣，但是由于預期被破壞了，導致這一儲蓄存在銀行，甚至換成了黃金、保險、美股與比特幣等，就是沒有用來投資中國的核心資產土地

150萬億的超額儲蓄，疊加嚴重低于合理水平的新增貸款，意味著只要老百姓能夠改變預期，把存在銀行里的超額儲蓄貸款買房子，激活房地產業鏈的支柱產業屬性與土地財政的經濟帶動力，經濟就可以迎來一波繁榮，能夠穩經濟，降低破產與失業

通過150萬億社會存款激活房地產的支柱產業屬性與土地財政經濟帶動效力已成為下一步政府挖掘的最大潛力

根據房地產周期的歷史規律，房地產從恢復到繁榮通常需要五年時間，五年足夠中國騰出手來與美國打贏這場關稅核戰，但是顯然目前美國沒有這一優勢與潛力，這是目前中國相對美國最大的政策優勢

4月7日，人民日報發文稱，國內市場緩沖空間廣闊，內需市場容納效應將日益顯現，降準、降息政策已留有充足的調整余地，隨時刻意出臺，將以超常規力度提振國內消費，房地產交易和社會信心出現積極變化，一線城市回暖態勢比較明顯，各方預期不斷改變

財政政策已明確要加大支出強度，加快支出進度，財政赤字，專項債、特別國債等視情況仍有進一步擴張的空間

這就意味著，國家將會以更大的力度實施寬松的貨幣政策與積極的財政政策，釋放房地產的支柱產業屬性與土地財政的經濟帶動力，人為推高房價，形成賺錢效應預期，擴張社會資產負債表，讓社會有實力和信心消費

在國家持續降準、降息，實施寬松的貨幣政策與積極的財政政策，最終不但會推高房價，而且還會引發通脹

在這一背景下，高杠桿購房就成了降低惡行通脹沖擊與獲取資產價格上漲收益的關鍵

七、在中美博弈的關鍵期，現實逼迫政府必須將房地產的支柱產業屬性做到極致，但是A股斷然不會出現貨幣推動的系統性大行情

之所以，國家會全力推高房價主要是基于兩點，即

1、 房地產的支柱產業屬性決定其具經濟拉動效力處于所有行業之首，沒有任何行業具有如此強力的經濟帶動效力

2、 地方政府通過高房價與土地財政能夠獲取更多的社會財富，發揮土地財政的經濟拉動效力

在中美博弈的關鍵期，現實逼迫政府必須將房地產的支柱產業屬性做到極致，即人為推高房價，形成賺錢效應，鼓勵社會資本進入房地產行業，擴張房地產產業鏈

理論上，股市不但不會大漲，而且會成為政府重點關注的領域，給其戴上緊箍咒，邏輯有三，即

1、 必須堅決杜絕資產泡沫與金融風險，以防其擾亂市場的資源公允配置機制與社會財富被資本收割，遏制社會的消費潛力

2、 杜絕股市的收益過高，導致資本、資源與人才涌入股市套利，對其他產業形成擠出效應

理想的經濟模式就是社會主體各司其職，以自身的比較優勢創造增量價值，而非全面炒股，玩零和財富再分配

3、 這一輪中美關稅戰必然會沖擊中國經濟的基本面與讓太多的企業無法進入美國市場與全球“去中國化”，短期影響企業的盈利能力，自然會遏制指數的上漲

基于經濟學的基本理論，目前的極度貨幣寬松自然會推高股價，但是中國資產價格的操盤手是政府，資產價格的走勢必然基于政府的利益訴求

當前中國經濟的關鍵目的是盡全力確保這一輪特朗普政府所發起的關稅戰對中國經濟的沖擊降至最低，杜絕大面積的破產與失業，其次就是全力發展經濟與產業升級轉型，獲得更大的話語權

基于此，政府斷然不會允許貨幣推動的股價非理性上漲，更多讓其回歸輔助實體經濟發展的基本屬性

八、當前混跡A股需要鎖定高科技賽道，與低估的優質資產共同成長，慢慢熬時間，但是房地產必然會大爆發，這是未來六年國內最賺錢的機會

但是目前對A股最大的利好是政府必然全力產業升級轉型，不但確保中國產業能夠擺脫美國的掐脖子，而且還能夠對其具備碾壓的態勢，這是破解一切美國戰略打壓的唯一出路，自然長期看企業的盈利能力會提升

這就意味著，當前混跡A股需要鎖定高科技賽道，與低估的優質資產經歷風雨漲跌，共同成長，慢慢熬時間

其實，中國社會早已進入通過“專精特新”超額附加值的時代，靠投機取巧賺快錢的套路正在被全力圍堵

但是，即使政府再不愿意，也必須人為推動這一輪房地產大發展，邏輯有四，即

1、 房地產的經濟拉動效力屬于所有產業之首，沒有任何產業能夠替代，尤其中國的房地產依然具有極大的發展空間，在中美博弈的關鍵期，房地產這個尿壺又必須被重新推上歷史舞臺

2、 必須通過高房價激活土地財政，釋放地方政府的經濟帶動潛力

3、 通過人為推高房價，擴張社會資產負債表，釋放社會的消費潛力

4、 化解地方政府與開發商前期積累的巨額債務，消除中國經濟的潛在危機

這一輪房地產行情是未來六年中國最大的一波零和財富再分配機會，尤其對基于薪酬的中低收入階層，這或許是一次階層突破的機會，也是太多人一次融入長三角的機會

在除房產外的其他領域投資獲利對太多非專業的投資人幾乎不可能，邏輯有三，即

1、 認知與經驗不足，讓其根本無法掌控

2、 本金太少，又急需用錢，很難長線布局

3、 本金太少，逼迫其必須賺快錢，最終適得其反

但是，房產投資是以極低的成本將未來三十年的部分收入一次折現后的規模投資，這才是時代對工薪階層的紅利讓渡

九、湖州房地產市場的投資價值與邏輯

2005年，領導響應科學發展觀，在湖州安吉余村提出著名的“兩山理論”，即“青山綠水就是金山銀山”，自此生態環保成了中國經濟與社會發展的底線，使任何團體和個人絕對不能觸碰的底線

生態與經濟兩手都要抓，在全力發展生態的基礎上，領導又多次提出“一定要把南太湖建設好”，尤其幾乎每兩年親自實地考察，檢查作業，督促當地政府全力以赴，操碎了心

在這一背景下，最近幾年湖州以肉眼可見的速度在持續崛起，經濟增長處于浙江首位，人口持續大幅凈流入，大幅縮小與周邊各發達城市的距離，無形中成了上海、杭州、南京、合肥、無錫以及蘇州的中心與交通樞紐

同時開建十幾條高鐵、城際高鐵、高速公路以及輕軌，大力打造“軌道上的湖州”大戰略，“要致富，先修路”，這是經濟發展的前提

湖州作為長三角的中心城市，只有大規模的發展交通，降低物流成本，各城市的產業、人才、資本與資源才會循著低成本的路徑流向湖州，形成增量，推高房價

另外，這一輪房地產回調幾乎對湖州的房地產市場重新洗牌，所有的開發商都處于崩盤的邊緣，為了輸血、活命都在打折甩，其實，這恰恰是個“打劫”的超級機會，妥妥的白菜價

理論上，湖州目前的房貸首付需要15%，但是開發商會墊部分首付，買房只需5萬塊錢的首付款，利率3.0%，在即將來臨的全球史上最大的惡性通脹和資產泡沫背景下，現在高杠桿買房幾乎是“搶銀行”，這才是妥妥的國家發錢，而非對股市不切實際的幻想

當時，必須拘泥于長三角與珠三角，在我看來，上海以西、無錫以東，蘇州以南與杭州以北這塊地就是黃金鋪成的，未來500年世界的中心，能搶一塊算一塊

這幾年在領導的持續督促和市場演變下，湖州大興土木、產業興旺、極速發展，GDP增長率處于長三角的前列，同時修建四條輕軌與一條城際高鐵

圖 通蘇滬城際高鐵示意圖

湖杭高速已開通，12月底，滬蘇湖高鐵開通，徹底打通湖州直達上海的通道，通蘇滬城際高鐵正在修建，太湖通道已提上日程

圖 滬蘇湖高鐵示意圖

城際高鐵的大面積開通必然顛覆已有的房地產模式，將城市的物理空間無限放大，且極其便捷資源的流動

上海、蘇州、無錫與杭州的產業、資源、資本與人才會持續涌向價值洼地湖州，理論上湖州會迎來新一輪的發展，基本面持續提升，具有極佳的投資價值

目前長三角的經濟已經妥妥的進入發達國家行列，人類努力的終極目標就是“為了活得更好、更久”

在滿足住房的基本需求之后，財富階層必然追求生態、智慧產業支撐的高品質住宿，湖州有山有水的自然環境與高科技支撐的智慧型基礎設施必然會成為下一輪財富階層所追求的生活方式

中央大力支持與長三角經濟紅利的持續外溢，必然會推動湖州的發展，湖州的高品質生態與住房將會成為財富階層的首選

目前房價白菜價的現實，疊加這一輪房地產上行周期，怎么都賺錢，畢竟就是一萬多塊錢一平米，在目前全球集體貨幣寬松的共振效應下，房價被嚴重低估，怎么都賺錢，并且是動輒上百萬的收益

房地產的2008時刻再次到來，錯過2008年，不能再錯過2025年

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作者簡介：

丁彥皓 房地產經濟學博士、應用經濟學（投資學）博士后，專注資本市場，聚焦權益投資、資本運作、大宗期貨、期權以及宏觀經濟等領域的研究與投資，關注國際關系、歷史、哲學與宗教