以前網(wǎng)絡(luò)上盛傳一句話，百年福特，毀于長安。

但，萬萬沒想到。2024年，長安福特卻意外成了長安盈利的大腿。

4月11日，長安汽車發(fā)布2020年年報(bào)，全年?duì)I業(yè)收入1597.33億元，同比增長5.58%；歸母凈利潤73.21億元，同比下降35.37%；扣非凈利潤25.87億元，同比下降31.59%。

1、長安福特逆襲成大腿，還是老寒腿？

但是，在這份業(yè)績下滑的報(bào)表中，美系合資車——長安福特卻意外成為了報(bào)表中的顯眼包。它竟然交出了20.9億元的凈利潤，成為了長安汽車盈利的一條大腿。

這劇情比《甄嬛傳》還魔幻。要知道，長安福特目前在售車型僅剩6款，其中只有一款純電車型——福特電馬（其年銷不足千輛），主要銷量集中在蒙迪歐、銳界L和探險(xiǎn)者幾款燃油車上。但，2024年長安福特全年銷量24.7萬輛，同比增長5.97%。這在合資車企普降的大背景下，長安福特的成績十分難得。

在既無重磅新車推出，新能源布局也近乎空白的情況下，長安福特何以實(shí)現(xiàn)銷量和利潤的逆襲呢？

總結(jié)起來，長安福特主要有三招。

首先，它充分做“減法”貫徹到極致，將總產(chǎn)能從160萬輛砍至67萬輛，關(guān)閉了部分工廠，提升了產(chǎn)能利用率，降低了成本。

其次，利用中國產(chǎn)能和低成本優(yōu)勢，返銷貼牌、規(guī)避貿(mào)易戰(zhàn)。長安福特將部分國產(chǎn)車型，如林肯航海家等，通過出口到東南亞或墨西哥等市場，部分車型再通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易返銷至北美。盡可能利用中國供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢，提升利潤。2024年長安福特出口量達(dá)6.8萬輛，占總銷量27.5%。

此外，長安福特還停產(chǎn)了?？怂埂⒏ｎＫ沟炔毁嶅X的經(jīng)典車型，甩掉年虧損超10億元的包袱。

總的來看，長安福特2024年銷量和盈利雙增長，靠得并不是科技與狠活，而是靠祖?zhèn)髅胤剑▊鹘y(tǒng)燃油車，如蒙迪歐）、精打細(xì)算（關(guān)廠裁員），以及在貿(mào)易戰(zhàn)中搶到的紅利，別人挨槍子，它撿子彈。所以說，長安福特并不能算長安汽車真正的大腿，頂多是一條“老寒腿”，天冷了，還得疼。

2、阿維塔和藍(lán)深持續(xù)虧損，用燃油車?yán)麧檽Q新能源賽道入場券

此外，在長安汽車財(cái)報(bào)中，深藍(lán)和阿維塔的持續(xù)虧損也特別顯眼。2024年財(cái)報(bào)顯示，深藍(lán)虧15.7億，阿維塔虧40.2億，合計(jì)燒掉55個(gè)小目標(biāo)。

具體來看，阿維塔2022年虧損20.15億元，2023年擴(kuò)大至36.93億元，2024年進(jìn)一步增至40.18億元，阿維塔三年累計(jì)虧損97.26億元，直逼百億大關(guān)，仍然指望其母公司長安汽車持續(xù)輸血。

盡管阿維塔2024年銷量73,606輛，同比增長140%，但僅完成10萬輛年銷目標(biāo)的73.6%。截至2024年底，阿維塔總資產(chǎn)291.54億元，負(fù)債總額205.6億元，資產(chǎn)負(fù)債率70.5%。

不過，有消息稱，阿維塔計(jì)劃于2026年赴港IPO，以緩解資金困局。但在東風(fēng)重組長安的大背景下，阿維塔IPO計(jì)劃能否順利實(shí)施，還是未知。

而深藍(lán)汽車，從2018年至2024年累計(jì)虧損已增至約131.65億元。截至2024年上半年，深藍(lán)汽車凈資產(chǎn)為-35億元，總負(fù)債超過資產(chǎn)總額。2024年銷量24.39萬輛，同比增長78.1%，但未達(dá)28萬輛年銷目標(biāo)。

總的來看，深藍(lán)汽車虧損在收窄，相比2022年虧損31.97億元，2023年虧損29.99億元而言，2024年僅虧損15.7億元。

面對深藍(lán)與阿維塔這對敗家兄弟，但長安汽車董事長朱華榮說，深藍(lán)與阿維塔是長安香格里拉戰(zhàn)略的重要組成部分，所以長安會不遺余力地支持，并承諾“要人給人，要錢給錢”。

3、利潤暴跌35%，為何還要狂撒29億分紅？

最魔幻還是，長安汽車2024年凈利潤暴跌35%，經(jīng)營現(xiàn)金流腰斬75%，卻堅(jiān)持拿出凈利潤的40%（29.2億）分紅，為什么？

長安與東風(fēng)合并進(jìn)程愈演愈烈，朱華榮的任期被明確標(biāo)注為2026年7月27日，這意味著當(dāng)下正是長安系高管“權(quán)力變現(xiàn)”的黃金窗口期。明年的分紅比例，也許就不是長安系高管說了算了。

此外，長安前十大股東中國資占比36.82%，高分紅本質(zhì)是向“國家隊(duì)”遞交投名狀。在凈利潤下滑時(shí)仍堅(jiān)持40%分紅，就像家庭主婦掏空積蓄給婆婆買金鐲子——證明自己是哪個(gè)“聽話的孩子”，避免在接下來的重組的權(quán)力洗牌中不被拋棄。

4、朱華榮的最后一舞，或成長安汽車的“末代董事長”

朱華榮的任期被確定到2026年7月27日，這意味著這位60歲（出生于1965年3月）的“技術(shù)派掌門”正上演職業(yè)生涯的“最后一舞”。

在行政級別上，東風(fēng)汽車為副部級，而長安汽車為正廳級，這注定了東風(fēng)與長安的重組整合，是東風(fēng)主導(dǎo)、長安協(xié)同。

因此，2026年任期結(jié)束時(shí)將滿61歲的朱華榮，在這場歷史性的重組中，更多只能扮演“扶上馬”的過渡性角色。

總體來看，雖然長安汽車268.3萬輛的銷量在中國汽車品牌中，名列前茅，但其盈利能力顯著落后于比亞迪、長城和吉利。長安汽車仍處新能源轉(zhuǎn)型陣痛期，研發(fā)投入101.59億元（占營收5.28%），但新能源品牌尚未盈利。在價(jià)格戰(zhàn)之下，長安汽車單車?yán)麧檭H2728元，遠(yuǎn)低于長城（1.03萬元）、比亞迪（約1萬元）、吉利（8000元）。

再加上央企重組整合的大變局，長安還不得不抽出精力，應(yīng)對權(quán)力重組。2025年，長安要在寒冬里的，講出逆襲故事，很難。