美國(guó)加征關(guān)稅引發(fā)市場(chǎng)恐慌情緒，碳酸鋰價(jià)格四個(gè)交易日暴跌3400元/噸，刷新了歷史低位。

文 /《汽車人》張恒

近期，碳酸鋰市場(chǎng)遭遇重挫。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從7.39萬(wàn)元/噸連續(xù)下跌至7.05萬(wàn)元/噸，四個(gè)交易日累計(jì)下滑3400元，將2025年以來(lái)的漲幅盡數(shù)回吐。

期貨市場(chǎng)同樣慘淡，碳酸鋰主力合約2505在周一破位下跌，周二盤中更刷新歷史最低交易價(jià)至68400元/噸，至周五收盤仍徘徊在70260元/噸低位。

市場(chǎng)最直接的解釋指向美國(guó)的關(guān)稅措施。美國(guó)宣布對(duì)中國(guó)產(chǎn)新能源產(chǎn)品加征對(duì)等關(guān)稅，被視為利空鋰電出口，進(jìn)而影響碳酸鋰需求。

細(xì)究今年以來(lái)的價(jià)格曲線不難發(fā)現(xiàn)：1月初市場(chǎng)報(bào)價(jià)7.51萬(wàn)元/噸，經(jīng)歷1月下旬的小幅反彈至7.75萬(wàn)元/噸后，便進(jìn)入持續(xù)陰跌模式，直到清明節(jié)前都保持著相對(duì)溫和的下行節(jié)奏。4月7日至10日，行情急轉(zhuǎn)直下，短短四天就跌了3400元/噸。這種“斷崖式”下跌背后，是市場(chǎng)對(duì)宏觀政策信號(hào)的過(guò)度解讀，導(dǎo)致投資者情緒集體崩潰，最終演變成一場(chǎng)非理性的拋售潮。

這一輪下跌延續(xù)了2024年以來(lái)的頹勢(shì)。亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)顯示，去年碳酸鋰價(jià)格從年初的9.6萬(wàn)元/噸一路下滑至年底的7.6萬(wàn)元/噸，全年均價(jià)9.02萬(wàn)元/噸，較2023年暴跌64.35%。進(jìn)入2025年后，市場(chǎng)始終未能擺脫低迷狀態(tài)，當(dāng)前價(jià)格已逼近2020年底時(shí)的歷史最低水平。

碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下探正在加劇全行業(yè)的虧損困境。最新數(shù)據(jù)顯示，835美元/噸的6%品位鋰輝石精礦對(duì)應(yīng)的碳酸鋰生產(chǎn)成本已達(dá)7.4-7.6萬(wàn)元/噸，而當(dāng)前市場(chǎng)成交價(jià)僅為7.05萬(wàn)元/噸。這意味著，每生產(chǎn)一噸碳酸鋰，礦企就要承擔(dān)3500-5500元的虧損。

值得注意的是，盡管鋰礦價(jià)格也在同步下滑，但降幅明顯小于鋰鹽產(chǎn)品。根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，3月份鋰輝石精礦價(jià)格下跌4.6%，而同期碳酸鋰僅下跌2.3%。這種“原材料跌得慢、產(chǎn)品跌得快”的異常現(xiàn)象，使得成本倒掛問(wèn)題非但沒(méi)有緩解，反而愈演愈烈。

市場(chǎng)因此陷入一種“面粉比面包貴”的怪圈。生產(chǎn)企業(yè)普遍處于虧損狀態(tài)，而下游客戶則持幣觀望，市場(chǎng)交投清淡。多家期貨機(jī)構(gòu)分析指出，在缺乏實(shí)質(zhì)性利好的情況下，碳酸鋰價(jià)格仍將維持弱勢(shì)震蕩格局。

行業(yè)分析認(rèn)為，本輪下跌存在明顯的“反應(yīng)過(guò)度”特征。某鋰企高管透露：“美國(guó)既非主要鋰礦供應(yīng)國(guó)，也不是鋰鹽核心消費(fèi)市場(chǎng)，關(guān)稅政策對(duì)實(shí)際供需的影響其實(shí)非常有限。”這一觀點(diǎn)得到了數(shù)據(jù)支撐——2024年中國(guó)碳酸鋰出口量不足0.5萬(wàn)噸，天齊鋰業(yè)等龍頭企業(yè)對(duì)美業(yè)務(wù)占比更是微乎其微。

作為全球鋰電產(chǎn)業(yè)的核心，中國(guó)擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。最新統(tǒng)計(jì)顯示，2024年中國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量達(dá)70.1萬(wàn)噸，進(jìn)口23萬(wàn)噸，全年消費(fèi)量約85萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量135萬(wàn)噸的63%。這種規(guī)模優(yōu)勢(shì)使得中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，短期來(lái)看，市場(chǎng)情緒和政策擾動(dòng)可能導(dǎo)致價(jià)格中樞下移；但長(zhǎng)期而言，隨著全球新能源轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)的技術(shù)積累和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)鞏固其市場(chǎng)地位。

美國(guó)加征關(guān)稅消息被市場(chǎng)過(guò)度解讀，引發(fā)恐慌性拋售。當(dāng)前投資者對(duì)短期消息異常敏感，導(dǎo)致行情暫時(shí)脫離基本面，此時(shí)談長(zhǎng)期邏輯意義變得不大，更需要市場(chǎng)各方回歸理性。【版權(quán)聲明】本文系《汽車人》原創(chuàng)稿件，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載。