商用車行業“錢景”承壓，跨界者是否選錯了戰場？

2025年，中國商用車行業在“內卷”加劇與轉型陣痛中繼續艱難前行。多家上市企業2024年報數據顯示，行業整體毛利率持續下滑，部分企業甚至陷入“增收不增利”的困境。另一邊，跨界者們卻摩拳擦掌涌入這片紅海，試圖分一杯羹。

商用車行業當前賺錢有多難？跨界玩家是否因戰略失誤而入錯局？

賣車毛利一年不如一年

2024年，商用車行業毛利率的持續下滑已成普遍現象，賣車利潤肉眼可見地縮水。

以重卡行業為例，多家頭部企業的毛利率已跌破10%大關。有的企業甚至更嚴峻，整車及底盤毛利率僅為1.3%，幾乎貼著成本線生存。

輕型商用車領域同樣不容樂觀。有的輕客頭部企業近五年毛利率徘徊在15%左右，有的輕卡頭部企業，2024年毛利率下滑至10%左右。

商用車行業的低毛利與其他行業形成刺眼對比。消費品行業中，貴州茅臺2024年毛利率高達91.9%，伊利牛奶2023年毛利率為32.6%；家電行業中，格力電器2023年毛利率為30.6%，美的集團2024年毛利率為26.4%；科技領域如海光信息與芯動聯科，2024年毛利率分別高達63.7%和85%。相比之下，商用車行業的利潤空間顯得尤為逼仄。

深究其癥結，業內人士總結出四大核心原因：一是價格戰白熱化，企業為爭奪市場不斷降價促銷，利潤空間被嚴重擠壓；二是成本高壓難解，鋼材、芯片等原材料價格上漲，疊加新能源與智能駕駛研發投入，企業負重前行；三是產品結構失衡，傳統燃油車需求萎縮卻仍是利潤支柱，新能源車雖增速快但尚未形成規模效應；四是需求動力不足，經濟下行壓力導致購車需求疲軟，高庫存倒逼企業持續讓利，形成惡性循環。

跨界玩家們是否入錯局

當行業老兵尚且掙扎求生時，新勢力與跨界者卻如過江之鯽般涌入，尤其是新能源與智能駕駛重卡賽道。

新勢力陣營中，深向、葦渡科技、零一汽車、速豹科技、海珀特等企業來勢洶洶。這些團隊背景亮眼：零一汽車創始人黃澤鏵曾是“自動駕駛重卡第一股”圖森未來的聯合創始人兼工程副總裁，另一位創始人張紅松曾任三一重卡總經理；葦渡科技創始人韓文曾任智加科技首席戰略官，陳澔利則是大運汽車重卡業務老將。

傳統行業跨界者亦不甘落后。長城汽車此前專注于乘用車，2024年宣布進軍重卡領域，2025年發布首款混動重卡；格力電器董事長董明珠近日明確表態要造車，但不會涉足家用小轎車，將專注于環衛車、重卡等工程車輛。

但商用車市場的“低毛利率”殘酷現實，給這股熱潮潑了盆冷水。作為生產資料，商用車用戶對價格極度敏感，品牌溢價空間非常小——這與消費品市場形成天壤之別。例如，智能手機市場中，500元低端機與萬元高端機各有生存空間，消費者愿為體驗支付溢價；而商用車用戶追求快速回本，對產品價格極為敏感。

更嚴峻的是，商用車市場早已是紅海一片，且高度集中的格局對新進入者形成天然壁壘。以重卡市場為例，2024年前兩強市占率合計達47.5%，前五強占據87.9%的份額。這意味著，新玩家只能在不足13%的狹小空間內廝殺。

兩千年前李斯的“老鼠哲學”至今仍具啟示：糧倉鼠吃得飽，茅廁鼠惶惶不可終日——平臺選擇決定生存狀態。商用車本質上是條“窄賽道”，低毛利、高壁壘、強集中的特性，注定了后來者的突圍艱難。當產能過剩成為常態，價格戰淪為生存本能，新玩家縱有通天本領，也極易陷入“賠本賺吆喝”的泥潭。

商用車行業就像一座圍城，城內人為生存苦苦掙扎，城外人幻想新機遇。但現實是，這里既沒有白酒行業的暴利，也沒有科技賽道的爆發力，有的只是刺刀見紅的貼身肉搏。跨界玩家若僅憑一腔熱血入場，很可能淪為“價格戰”的炮灰。

畢竟，風口能托起豬，但若選錯賽道，摔下來的姿勢只會更難看。