透過關稅看玉米，玉米市場一片模糊；拋開關稅看玉米，玉米反而一片清晰。

很多人還陷在玉米的迷糊陣里，原因就是還在分析關稅給玉米帶來的影響，但其實關稅對于玉米來說更像一個障眼法，只是遮擋住了玉米的真實行情，讓人看不清，但其實玉米的真實行情一點兒沒變。

我們來回顧下玉米的脈絡就明白了：

首先是今年年后，玉米開始漲價。

為什么漲價？

政策支撐是一個重要原因。

因為年都沒過完呢，中儲糧就開始發布增儲的消息了，這信號還不明顯嗎？

其次，另一個原因就是市場預期今年進口玉米量大幅回落。

請注意，這時候美國還沒發起關稅戰呢，但是從進口玉米的情況來看，就已經是一個全面回落的狀態了。

當時就已經有機構預計，今年進口玉米可能會回落到配額以內，也就是720萬噸以內。

第三，就是國內玉米供需偏緊。

受去年玉米減產以及質量下降影響，國內玉米供需呈現偏緊格局，尤其是后期養殖端旺季發力，就會有利于玉米上漲。

這是之前玉米看漲的主要邏輯，那我們現在再來看，現在這個邏輯變了嗎？

并沒有。

關稅影響的只是第二個因素，即進口玉米。

但是影響有限。

因為本來即便美國不發動關稅戰，我們今年的進口玉米預期也是大幅回落的，關稅戰只不過是更加證實了這一點。

近日農業農村部發布最新的中國農產品供需形勢里顯示，考慮到中國對美國加征關稅以后，美玉米進口數量減少，于是將本年度玉米進口數量預測值下調至700萬噸。

這和之前市場預期的720萬噸以下正好相符，所以關稅戰只是進一步確定了進口玉米數量的回落，而并沒有增加新的看漲因素。

所以，之前玉米市場的反應顯然是情緒化的。

而這時候，還有一件事很多人可能都沒注意到，那就是近期玉米拍賣升溫，而采購明顯縮量。

說明什么？

說明中儲糧也在借勢走貨。

隨著關稅擾動，玉米看漲情緒上升，玉米拍賣成交較好，且出現小幅溢價，這時候當然是抓緊時間增加拍賣啊。

而相反采購就要縮量，所以從這波操作也可以看出，這也是在借關稅的東風。

采購縮量也說明并不看好這波玉米的上漲，不會為這波情緒買單。這同時也說明政策對玉米的態度很明顯，即托底意圖很明顯，玉米有危險的時候，會馬上出手。

但不會主動去拉升玉米，尤其是當玉米市場情緒快速升溫的時候，政策可能還有些回撤。

所以，在明了了政策的態度，以及進口玉米情況以后，就會明白，國內玉米行情依然要回歸到國內的供需層面上。

這就又是老生常談的問題了。

養殖業現在沒有明顯起色，之所以不著急采購玉米，一方面是在等定向稻谷的拍賣，另一方面也是小麥收獲近在眼前，替代幾率大增，所以根本不著急。

而深加工呢，利潤縮水后，開機率明顯下降。

這一點從山東玉米的表現上就可以看出來。

最近山東深加工門前的到貨車數量并不算多，也就是三四百輛，但是依然有下跌的。

說明啥？

說明深加工采購意愿并不高。

別看現在又漲了，但是原因大家都知道，因為大風。

這波大風可以說是襲卷大江南北，山東自然也不例外，在大風天氣影響下，上量必然下降，那么玉米漲價也就是必然的了。

但是不出意外，過兩天風停天暖，上量稍一增加，玉米價格還得跌回去。玉米雖然長期看漲，但顯然現在還不是時候呢。

所以說，玉米市場并不亂，只要拋開關稅再看玉米行情，就清晰了。

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