宏利基金如此倉(cāng)促地更換莊騰飛，存在近期基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的原因。

2025年4月11日，宏利基金發(fā)布關(guān)于五只基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理變更公告，涉及莊騰飛、劉曉晨、孫碩、李坤元、張巖等投研人員。其中，在宏利基金歷經(jīng)15年風(fēng)雨的“元老級(jí)”基金經(jīng)理莊騰飛，因“工作安排”，同時(shí)卸任宏利市值優(yōu)選、宏利周期、宏利成長(zhǎng)三只基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理職務(wù)。宏利市值優(yōu)選和宏利周期由基金經(jīng)理劉曉晨接手，孫碩則接任宏利成長(zhǎng)的基金經(jīng)理。

值得留意的是，宏利基金在今年1月23日才聘任莊騰飛為宏利成長(zhǎng)的基金經(jīng)理。通常而言，新基金經(jīng)理履新后，會(huì)有一段接觸市場(chǎng)、與投研團(tuán)隊(duì)磨合以及施展投資策略的時(shí)間。但此次，僅僅相隔三個(gè)月，宏利基金便將其解聘，這種情況在行業(yè)內(nèi)實(shí)屬罕見(jiàn)。

此外，接替莊騰飛的人選也存在一定爭(zhēng)議。孫碩作為“新生代”投資經(jīng)理，投資經(jīng)理年限僅3.15年。其管理時(shí)間最久的代表性產(chǎn)品宏利績(jī)優(yōu)增長(zhǎng)，年化回報(bào)率為-2.74%。盡管在同類(lèi)基金產(chǎn)品中排名處于中上游位置，但這一成績(jī)實(shí)在難言出色。此次，孫碩在接任宏利成長(zhǎng)的同時(shí)，卸任了任職回報(bào)為-9.54%的宏利新能源。這一人事安排難免讓投資者質(zhì)疑，是否存在因產(chǎn)品虧損而選擇卸任的考量。

表：孫碩歷任基金表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，數(shù)據(jù)截止到2025年4月11日

劉曉晨擁有超10年的投資經(jīng)理任職經(jīng)歷，不過(guò)其過(guò)往基金管理經(jīng)驗(yàn)主要集中在偏債型基金以及靈活配置型基金產(chǎn)品領(lǐng)域。此次他接手的宏利市值優(yōu)選卻屬于偏股混合型基金，在投資策略與資產(chǎn)配置等方面存在一定差異。

宏利基金如此倉(cāng)促地更換莊騰飛，存在近期基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的原因。以宏利成長(zhǎng)為例，莊騰飛擔(dān)任基金經(jīng)理以來(lái)，短短三個(gè)月內(nèi)該基金產(chǎn)品的凈值跌幅就達(dá)到了23.17%，期間滬深300、中證500跌幅不到2%，明顯大幅跑輸指數(shù)。而在去年，該基金產(chǎn)品曾以41.84%的年度回報(bào)躋身2024年靈活配置型基金業(yè)績(jī)排行榜的前十之列。

表：莊騰飛卸任前管理的三只基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，數(shù)據(jù)截止到2025年4月11日

風(fēng)格錯(cuò)配下業(yè)績(jī)?cè)庥觥盎F盧”

莊騰飛擁有北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，投資管理經(jīng)驗(yàn)接近10年，是宏利基金自主培養(yǎng)的基金經(jīng)理。2010年7月，莊騰飛加入宏利基金，任職于研究部，負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)、策略研究及金融、地產(chǎn)行業(yè)研究，曾先后擔(dān)任助理研究員、研究員、高級(jí)研究員等職務(wù)，現(xiàn)任宏觀策略投資部副總經(jīng)理兼首席策略分析師兼基金經(jīng)理。

注：以上人物系宏利基金首席策略分析師莊騰飛

2025年1月23日，宏利基金原權(quán)益投資部總經(jīng)理王鵬“清倉(cāng)式”卸任在管基金產(chǎn)品。王鵬畢業(yè)于清華大學(xué)工學(xué)專(zhuān)業(yè)，擁有超過(guò)7年的基金管理經(jīng)驗(yàn)。2015年6月，王鵬正式加入宏利基金，最初在研究部擔(dān)任研究員。2017年，王鵬迎來(lái)了職業(yè)生涯的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，開(kāi)始獨(dú)立管理自己的第一只基金產(chǎn)品。此后，他憑借出色的投資業(yè)績(jī)與團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)能力，一路晉升，榮膺權(quán)益投資部總經(jīng)理一職，肩負(fù)起公司權(quán)益投資領(lǐng)域的核心重任。

注：以上人物系宏利基金原權(quán)益投資部總經(jīng)理王鵬

彼時(shí)，莊騰飛作為公司內(nèi)部同樣資深的投研團(tuán)隊(duì)成員，出任宏利成長(zhǎng)的基金經(jīng)理，這一安排看似順理成章。憑借莊騰飛過(guò)往積累的投資經(jīng)驗(yàn)與市場(chǎng)聲譽(yù)，宏利基金有望在一定程度上挽回因王鵬離任而受損的投資者信心。

然而，實(shí)際上宏利成長(zhǎng)的持倉(cāng)狀況與莊騰飛的投資風(fēng)格存在著顯著差異。對(duì)比宏利市值優(yōu)選、宏利周期和宏利成長(zhǎng)三只基金2024年年末的前十大重倉(cāng)股中可以發(fā)現(xiàn)，其“能力圈”主要集中在金融、能源、有色等周期板塊，持股偏好紅利資產(chǎn)。宏利成長(zhǎng)則致力于科技成長(zhǎng)類(lèi)企業(yè)的投資，持倉(cāng)與人工智能主題緊密相關(guān)，且持股集中度顯著高于另外兩只基金產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，新刊財(cái)經(jīng)整理

隨著DeepSeek等新一代大模型橫空出世，人工智能板塊的細(xì)分投資領(lǐng)域呈現(xiàn)出分化態(tài)勢(shì)。相較于傳統(tǒng)行業(yè)，這一主題板塊的變化節(jié)奏更快，投資邏輯復(fù)雜且多變，需要對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行長(zhǎng)期、深入的跟蹤研究，才能精準(zhǔn)把握投資機(jī)會(huì)。莊騰飛在缺乏前期鋪墊的情況下，突然接手宏利成長(zhǎng)的管理工作，面對(duì)行情的劇烈分化，自然一時(shí)間難以適應(yīng)。

如今，這位在投資領(lǐng)域深耕長(zhǎng)達(dá)多年的“老將”，已徹底卸任名下所有在管基金產(chǎn)品。至于他是否還在宏利基金擔(dān)任職務(wù)，繼續(xù)在投研領(lǐng)域的其他板塊貢獻(xiàn)力量，目前尚未有公開(kāi)信息披露。在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化、宏利基金投研團(tuán)隊(duì)頻頻“失血”的當(dāng)下，莊騰飛的職業(yè)走向，無(wú)疑會(huì)成為投資者與業(yè)內(nèi)人士密切關(guān)注的焦點(diǎn)。

作者 | 趙紅揚(yáng)

編輯 | 吳雪