財(cái)聯(lián)社4月12日訊（編輯 卞純）當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易顧問、關(guān)稅政策的操盤手彼得·納瓦羅鼓勵(lì)美國(guó)人購(gòu)買美股。此前一天，他淡化了“關(guān)稅導(dǎo)致的美股大跌”。

納瓦羅預(yù)測(cè)，特朗普提出的美國(guó)減稅計(jì)劃，以及美國(guó)與那些尋求避免高關(guān)稅的國(guó)家達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，將共同推動(dòng)美股上漲。他預(yù)測(cè)，在90天的對(duì)等關(guān)稅暫緩期內(nèi)，將有大量的貿(mào)易協(xié)議達(dá)成。

“讓我這么說吧，在90天內(nèi)達(dá)成90項(xiàng)協(xié)議，以及美國(guó)歷史上規(guī)模最大、范圍最廣的減稅措施，應(yīng)該會(huì)起到推動(dòng)作用。這將是一個(gè)看漲的市場(chǎng)。” 納瓦羅在接受媒體采訪時(shí)表示。

“如果你不做多，你就會(huì)被（市場(chǎng)）拋在后面，”他補(bǔ)充稱。

本周可以說是華爾街歷史上最動(dòng)蕩的一周。截至周五收盤，標(biāo)普500指數(shù)漲1.81%，報(bào)5363.36點(diǎn)。周線上看，標(biāo)普500指數(shù)本周累漲5.7%，為2023年11月來最佳單周表現(xiàn)；其中大部分漲幅都來自于周三的反彈，當(dāng)天該基準(zhǔn)指數(shù)暴漲近10%。

不過，截至周五，標(biāo)普500指數(shù)仍較1月20日特朗普重新入主白宮當(dāng)天的開盤價(jià)低逾10%。由于特朗普反復(fù)無常的貿(mào)易政策帶來不確定性，過去幾周美股震蕩下跌。

但納瓦羅周五表示，持有最近幾周下跌的股票的人只是遭受了賬面損失，他稱，“如果你不賣出，你就不會(huì)虧損。”

納瓦羅與特朗普和其他美國(guó)政府官員的論調(diào)一致，過去一周，面對(duì)市場(chǎng)高度波動(dòng)，他們齊力號(hào)召投資者買入。

“這個(gè)團(tuán)隊(duì)是歷史上最好的，”納瓦羅在談到特朗普的經(jīng)濟(jì)顧問團(tuán)隊(duì)時(shí)表示。“美國(guó)應(yīng)該信任特朗普。市場(chǎng)應(yīng)該相信特朗普，不要恐慌，因?yàn)槭袌?chǎng)將是看漲的。”

在周三的對(duì)等關(guān)稅暫停令引發(fā)美股歷史性反彈前，特朗普喊話人們買入美股，稱“現(xiàn)在是買入的好時(shí)機(jī)”。

特朗普喊話人們買入美股

周四，隨著關(guān)稅暫停令的安撫作用消退，美股重回跌勢(shì)，但納瓦羅對(duì)此輕描淡寫。

“我覺得這就是單純的傾向性報(bào)道而已。昨天是美股歷史上漲幅最大的一天。當(dāng)然會(huì)有一些回撤。問題是：你要怎么炒作？” 納瓦羅在當(dāng)天收市后對(duì)媒體表示。“這只是大行情過后的正常回調(diào)。這沒什么大不了的。”

這并非納瓦羅近期首次唱多美股。

幾天前，他在接受媒體采訪時(shí)表示：“除非你賣出，否則你不會(huì)賠錢，目前明智的策略是不要恐慌，只要留在市場(chǎng)，因?yàn)槲覀儗⒂瓉碛惺芬詠碜畲蟮墓墒蟹睒s。”他還表示，“到（特朗普）本屆任期結(jié)束時(shí)，道指將觸及5萬點(diǎn)。”

抨擊小摩CEO

納瓦羅周五還對(duì)摩根大通首席執(zhí)行官杰米?戴蒙進(jìn)行了抨擊，暗諷其故意制造恐慌，實(shí)則在市場(chǎng)波動(dòng)中獲利。

“當(dāng)杰米?戴蒙為這一切焦慮不已時(shí)，他的公司卻像強(qiáng)盜一樣在市場(chǎng)波動(dòng)中獲利。”納瓦羅在采訪中表示。“這就是令人擔(dān)憂的問題所在。小投資者只需要靜觀其變，不要驚慌，不要讓這些大公司把你嚇走。”

“我寧愿讓散戶投資者擁有穩(wěn)固的投資組合，也不愿讓杰米·戴蒙再賺10億美元。” 他補(bǔ)充稱。

摩根大通周五公布了超預(yù)期的一季度業(yè)績(jī)，當(dāng)季其股票市場(chǎng)收入增長(zhǎng)48%，達(dá)38.1億美元，打破了該公司四年前創(chuàng)下的紀(jì)錄。

盡管如此，戴蒙在財(cái)報(bào)聲明中對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，他警告稱：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨相當(dāng)大的動(dòng)蕩，包括地緣政治、稅收改革和放松管制的潛在積極因素、關(guān)稅和貿(mào)易戰(zhàn)的潛在負(fù)面因素、持續(xù)的通貨膨脹、高財(cái)政赤字以及仍然相當(dāng)高的資產(chǎn)價(jià)格和波動(dòng)性。一如既往，我們抱著最好的希望，但也要為各種各樣的情況做好準(zhǔn)備。”

延伸閱讀

CNN：特朗普似乎正在加大施壓 希望中方先退一步

股市由漲轉(zhuǎn)跌、美債被拋售、避險(xiǎn)資產(chǎn)走高……美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)稅政策戲劇性逆轉(zhuǎn)，僅給華爾街打了一天雞血，就失去后勁，市場(chǎng)繼續(xù)經(jīng)受新冠疫情以來最劇烈的震蕩。

分析認(rèn)為，美國(guó)升級(jí)對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)、“對(duì)等關(guān)稅”部分暫停后前景不明等風(fēng)險(xiǎn)，重燃市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和熊市到來的擔(dān)憂，華爾街尚未看到“確定性”。

股市“踩剎車”

11日，亞洲股市開盤走低，收盤全線下跌，被形容為在10日反彈后“踩剎車”。

大洋彼岸，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日，美股已經(jīng)以頹勢(shì)收?qǐng)觯ㄈブ苋蟛糠謿v史性漲幅。

美國(guó)股市最近大起大落（資料圖）

標(biāo)普500指數(shù)下跌約3.5%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌約4.3%，道指跌幅為2.5%，失守40000點(diǎn)大關(guān)。

美股科技“七巨頭”全線回落，特斯拉“領(lǐng)跌”，重挫超7%。

原油、債券、外匯、貴金屬市場(chǎng)也出現(xiàn)波動(dòng)。

油價(jià)跌破每桶64美元。美國(guó)國(guó)債再次遭到拋售，10年期國(guó)債收益率攀升至約4.4%，創(chuàng)下2001年以來最大單周漲幅。

美元跌至兩年來最低點(diǎn)，投資者轉(zhuǎn)而購(gòu)買瑞士法郎等避險(xiǎn)貨幣。

黃金價(jià)格則在亞洲早盤交易中創(chuàng)下歷史新高。

“高速公路”封鎖

股市大起大落，投資者涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)，被認(rèn)為市場(chǎng)仍在受到特朗普關(guān)稅政策逆轉(zhuǎn)余波的震蕩。

一是擔(dān)心中美貿(mào)易爭(zhēng)端加劇。

白宮10日澄清，對(duì)華累計(jì)加征關(guān)稅稅率為145%，包括125%“對(duì)等關(guān)稅”和前兩輪因芬太尼問題加征的20%關(guān)稅。

中國(guó)繼續(xù)堅(jiān)決反制，對(duì)美所有商品加征關(guān)稅稅率由84%提高至125%。

有分析稱，特朗普對(duì)大多數(shù)國(guó)家暫停“對(duì)等關(guān)稅”90天，卻將火力對(duì)準(zhǔn)中國(guó)，使得全球貿(mào)易戰(zhàn)聚焦到中美貿(mào)易戰(zhàn)，進(jìn)一步加劇世界前兩大經(jīng)濟(jì)體之間的高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)抗。

美國(guó)智庫稅務(wù)基金會(huì)聯(lián)邦稅收政策中心副總裁、經(jīng)濟(jì)學(xué)家埃里卡·約克指出，一般來說，關(guān)稅加到三位數(shù)意味著大部分貿(mào)易停擺，美國(guó)對(duì)中國(guó)累計(jì)加征145%的關(guān)稅無異于切斷兩國(guó)之間的多數(shù)貿(mào)易。

去年，中美貨物貿(mào)易總額突破5800億美元，中國(guó)對(duì)美出口價(jià)值近4400億美元商品。

經(jīng)濟(jì)分析師表示，如果兩大經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入全面貿(mào)易戰(zhàn)，將帶來嚴(yán)重負(fù)面影響（資料圖）

中美直接貿(mào)易額約占全球貨物貿(mào)易3%，而兩國(guó)經(jīng)濟(jì)總量約占全球經(jīng)濟(jì)總量逾四成。

經(jīng)濟(jì)分析師擔(dān)心，在高關(guān)稅陰影下，這條全球經(jīng)濟(jì)的“高速公路”基本已被封鎖。如果兩大經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入全面貿(mào)易戰(zhàn)，將帶來嚴(yán)重負(fù)面影響，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)必放緩，全球投資也可能因此受到打擊。

“拋售美國(guó)”情緒彌漫

二是針對(duì)特定國(guó)家緩征“對(duì)等關(guān)稅”并未化解市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

“特朗普退縮了，但損害尚未完全消除。”瑞銀策略師巴韋賈說。

約克指出，考慮到對(duì)華關(guān)稅、10%基準(zhǔn)關(guān)稅以及鋼鋁、汽車等關(guān)稅仍在實(shí)施，即使部分暫停“對(duì)等關(guān)稅”，美國(guó)仍然采取了幾十年來最嚴(yán)重的保護(hù)主義立場(chǎng)，使得平均關(guān)稅稅率達(dá)到20世紀(jì)40年代以來最高水平。“這會(huì)產(chǎn)生重大影響，將導(dǎo)致成本大幅增加，并重創(chuàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)。”

美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)、美聯(lián)儲(chǔ)前主席耶倫10日發(fā)聲，抨擊特朗普的經(jīng)濟(jì)政策是“最嚴(yán)重的自我傷害”行為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性增加。

針對(duì)投資者避險(xiǎn)情緒上升，澳大利亞激石金融集團(tuán)（Pepperstone）研究主管克里斯·韋斯頓表示，由于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心在減弱，“拋售美國(guó)”情緒正在席卷整個(gè)市場(chǎng)。

其他經(jīng)濟(jì)體也惴惴不安。

由于10%最低基準(zhǔn)關(guān)稅、25%鋼鋁和汽車關(guān)稅依然保留，日本和韓國(guó)兩大汽車生產(chǎn)國(guó)將承受壓力。

瑞士SPI資產(chǎn)管理公司的斯蒂芬·英尼斯表示：“特朗普暫停‘對(duì)等關(guān)稅’帶來的興奮正在迅速消退，亞洲即將感受到經(jīng)濟(jì)下滑的勢(shì)頭。”

在英尼斯看來，特朗普回撤并不是降級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)，而是有針對(duì)性的升級(jí)，現(xiàn)在市場(chǎng)正在重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

英尼斯認(rèn)為，特朗普回撤并不是降級(jí)貿(mào)易戰(zhàn)，而是有針對(duì)性的升級(jí)（資料圖）

不確定性陰影籠罩

三是特朗普關(guān)稅政策的不確定性投下陰影。

在10日舉行的任內(nèi)第二次內(nèi)閣會(huì)議上，特朗普稱過渡期總會(huì)有困難，但各國(guó)都希望與美國(guó)達(dá)成協(xié)議。

但他發(fā)出新威脅：如果有關(guān)國(guó)家在90天暫停期無法與美達(dá)成協(xié)議，美國(guó)將恢復(fù)加征關(guān)稅。

“延緩期限并不能減少不確定性，人們對(duì)貿(mào)易談判結(jié)果存有疑慮。”澳新銀行分析師在報(bào)告中寫道，這將繼續(xù)給投資帶來壓力，進(jìn)而影響增長(zhǎng)前景。

分析師認(rèn)為，由于關(guān)稅政策被不確定性籠罩，自新冠疫情以來最劇烈的市場(chǎng)震蕩仍在持續(xù)，股市面臨陷入熊市的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)企業(yè)來說，在可預(yù)見的未來，都將與不確定性相伴。

不少首席執(zhí)行官（CEO）抱怨，特朗普在關(guān)稅政策上“180度大轉(zhuǎn)彎”，但是90天暫停期結(jié)束后會(huì)發(fā)生什么仍是未知數(shù)，不確定性增加企業(yè)決策難度。

“許多消費(fèi)者和企業(yè)目前都無法有信心地制定計(jì)劃，因?yàn)榭赡茉庥鼋?jīng)濟(jì)衰退，屆時(shí)支出和投資可能會(huì)縮減。”Quilter Investors首席投資官馬庫斯·布魯克斯說。

科技咨詢公司Valoir首席執(zhí)行官麗貝卡·韋特曼表示：“大型科技公司的決策周期已在放緩，持續(xù)的不確定性將使情況更糟。”

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主克魯格曼指出，特朗普的關(guān)稅政策缺乏連貫性，將使企業(yè)陷入巨大不確定性。

“如果企業(yè)依賴進(jìn)口零部件建立生產(chǎn)線，特朗普可能會(huì)突然提高關(guān)稅，使其失去競(jìng)爭(zhēng)力；而如果企業(yè)押注關(guān)稅長(zhǎng)期存在，特朗普又可能改變政策，使投資計(jì)劃泡湯。”

分析師還指出，特朗普在“對(duì)等關(guān)稅”問題上的態(tài)度轉(zhuǎn)變，也無助于緩解企業(yè)對(duì)“關(guān)稅亂拳”后果的擔(dān)憂：成本飆升、訂單下降和供應(yīng)鏈混亂。

總之，特朗普關(guān)稅政策的反復(fù)無常已給美國(guó)和世界留下持久傷痕。90天暫緩期過后前景如何、中美貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)走向何方，種種風(fēng)險(xiǎn)和變數(shù)可能會(huì)持續(xù)籠罩全球市場(chǎng)。