4月10日，澳優乳業股份有限公司（1717.HK，下稱“澳優”）交出了2024年的成績單：營業收入約為74.02億元，同比增長0.3%；歸屬于母公司權益持有人應占利潤約為2.36億元，同比增長35.3%。

2024 年中國乳制品行業仍處調整期，面臨原料奶過剩、消費增長乏力、行業競爭加劇等諸多挑戰，同時也在產品結構的調整、海外市場拓展和成本優化中展現出發展機遇。

澳優營收與凈利潤雙增的業績，及其背后的戰略與精準執行方案，不僅彰顯了中國乳企的強勁韌性，也為行業穿越周期提供了可參考借鑒的范本。

國際化樣本

分業務板塊來看，澳優自有品牌奶粉業務板塊實現整體收入約58.06億元，其中，羊奶粉業務實現收入36.99億元，同比增長12.7%；牛奶粉業務實現收入約21.07億元。據尼爾森IQ數據顯示，2024年中國嬰幼兒配方奶粉行業銷售額下降中個位數，嬰配市場仍處于調整周期，但澳優在兩個品類上都保持了穩定的市場份額和收入。

聚焦到市場分布，澳優財報中的亮點之一是“國際化布局”：2024年羊奶粉中國業務實現收入約30.53億元，同比增長5.3%；羊奶粉國際業務實現收入約6.47億元，同比大幅增長68.2%，并保持高速增長趨勢，在澳優的自有品牌配方羊奶粉業務總收入的占比進一步提升至17.5%。

事實上，“出海”也是很多中國企業的新選擇。2024年，澳優也全面加速了全球市場拓展的步伐。

2024年，佳貝艾特嬰配羊奶粉1段登陸美國市場；中東地區作為澳優核心海外市場，在2024年持續展現穩健的增長勢頭，進一步鞏固了其戰略地位；獨聯體是澳優深耕多年的另一個重要市場，2024年取得了高雙位數增長。

相比初步“出海”的企業，澳優自身擁有很鮮明的國際基因。2003成立于湖南長沙的澳優，在企業成立之初就確定了走差異化、高端化、國際化的思路，將羊奶作為全球業務發展的重點，此后通過投資、并購等方式，在荷蘭、澳大利亞等全球“黃金奶源地”完成了生產和研發的布局。主力品牌佳貝艾特早已進入全球幾十個國家和地區銷售。

據悉，澳優的國際化目前已經進入到深耕的階段，其增長也源于澳優豐富的經驗和本地化的運營能力。例如，在佳貝艾特羊奶粉進入美國市場時，澳優憑借在其他區域市場總結的經驗，通過“線上精準推廣+線下拓展渠道”的雙軌策略，迅速搶占了亞馬遜平臺品類銷冠，并獲評“美國最佳山羊嬰兒配方奶粉”。在中東市場，為澳優在筑牢羊奶粉的競爭優勢的同時，依靠其全球供應鏈，在本地推出了羊奶酪等本土衍生新品，滿足了消費者的多元需求，構建了差異化的競爭壁壘；在獨聯體，澳優也通過引入兒童零食、營養谷物等非嬰配產品，開辟家庭消費新場景，為該區域持續增長注入新活力。

全球供應鏈成為澳優深耕國際市場的支撐。根據其財報，報告期內澳優投資新建荷蘭Pallas工廠，此外，澳優完成了對荷蘭羊奶酪公司Amalthea Group B.V.余下50%股份的收購，實現核心羊奶粉原料羊乳清的自給自足；同時，澳優產品體系新增了奶酪品類，使得國際市場核心產品組合變得更加豐富。

當國內企業投身到更廣闊的國際市場時，對于本土消費市場的理解、文化的迎合和融合都成為“出海”企業的考驗，澳優經驗對行業具有樣本意義。

科技創新的力量

在中國農墾乳業聯盟專家組組長宋亮看來，2025年國內乳業依然處在調整期，消費市場和企業轉型是兩大關注點：2025年政府工作報告在部署工作任務時提出，“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”，并就實施提振消費專項行動作出重點安排。這是市場增量的來源之一；而從企業個體看，技術突破帶來的轉型將助力企業獲取更多的增長活力。

全球營養品市場正向精準化、功能化方面進步發展，澳優在此方面也實現了技術突破和產業化落地。其財報顯示，其營養品業務板塊實現收入約3.05億元，同比增長7.1%。其中，NC品牌實現收入約1.76億元，同比增長29%。值得注意的是，憑借差異化優勢，NC舒鼻益生菌系列產品在線上線下雙渠道表現亮眼。經歐睿國際獨立調研認證，NC舒鼻益生菌持續領跑細分賽道，成為“澳洲品牌鼻敏益生菌全國銷量第一”。

澳優以“科技引領，共享全球”為理念，將科技創新視為引領企業高質量發展第一動力。在此方面，澳優在2024年也多有突破。

在創新平臺方面，澳優全球研發中心斑馬魚模式生物實驗室完成建設并投入運行，澳優生命營養基礎科研共享中心“體外-細胞-模式生物-哺乳動物-人體臨床”的“五位一體”綜合評價體系得到進一步完善；行業首創的“澳優研發創新全生命周期管理平臺”上線，有效提升研發效率，樹立行業標桿。

在配方注冊方面，澳優荷蘭和澳洲工廠全部取得配方注冊證書，其中澳洲ADP工廠成為澳洲首個獲批全系列嬰配粉資質的企業。在知識產權方面，截至公告發布期，澳優已累計申請專利529項、獲授權專利290項；申請商標4505件、注冊商標3601件；發表論文402篇。

在產品應用方面，公告期內，佳貝艾特推出晶綻、晶萃悅白、悅啟等4款羊奶粉嬰配新品和貝貝高、營嘉疏糖等3款兒童及成人羊奶粉，進一步完善“全球羊奶第一品牌”產品矩陣。海普諾凱發布歡致、繽致、賦睿等6款嬰配新品及營養星球系列3款兒童奶粉，以“全面營養 百年精研”的品牌理念持續豐富產品體系，不斷強化荷蘭高端進口奶粉品牌的市場定位。此外，錦旗生物全面承接副干酪乳酪桿菌K56、動物雙歧桿菌乳亞種BL-99等金標益生菌產業化生產和商業化推廣，助力更多益生菌產品實現科學化、精準化、個性化發展；同時，營養品業務聚焦NC母品牌，布局了NC Kids、愛益森兩大細分子品牌，滿足全年齡段消費群體的差異化需求，并于公告發布前一舉推出G13成長膠囊、愛益森首護PRO等7大功能型產品，加速布局精準營養賽道。

澳優方面表示，2025年該公司將堅持戰略發展方向不動搖，以消費者為中心，做大做強核心業務與品牌；發揮營養品全產業鏈優勢，打造明星菌株；堅持全球化市場戰略，加速國際市場拓展步伐。